זה תלוי לאיזה סוג של בטא (מדד לסיכון) אתה מתכוון. חוב משפיע על בטא ממונפת של החברה בכך שהגדלת הסכום הכולל של חוב של חברה תגדיל את ערך הבטא המונף שלה, ולהיפך. החוב אינו משפיע על בטא לא מחוכמת של חברה אשר מטבעה אינה מתחשבת בחובות או בהשפעותיה.
מכיוון שגם בטא לא מחוכמת וגם בטא ממונפת מודדים את התנודתיות של מניה ביחס לתנועות בשוק הכללי, בטא ממונפת של חברה מראה שככל שיש לחברה יותר חוב, כך היא תהיה תנודתית יותר ביחס לתנועות בשוק.
המשוואה עבור בטא ממונפת של חברה היא כדלקמן:
Deen מנוף בטא = בטא לא מחוכם ∗ (1 + הון עצמי (1 מס מס) ∗ חוב)
אם חברה מגדילה את החוב שלה עד לנקודה בה הבטא המונף שלה גדולה מ -1, המניה של החברה היא תנודתית יותר מהשוק. אם חברה מורידה את החוב שלה עד לנקודה בה הבטא המונף שלה פחות מ -1, המניה של החברה פחות תנודתית מהשוק. אם לחברה אין חובות, הביטא הלא-מנוסה והבטא הממונפת שלה יהיו שווים.
בעוד בטא ממונפת של חברה מציגה את כמות התנודתיות שיכולה להיות קשורה למבנה ההון שלה, היא אינה יעילה כשמשווים את התנודתיות של שתי חברות שונות. מכיוון שמבני הון משתנים בין חברות שונות, אין זה הגיוני להשוות בין הבטא המנופה של שתי חברות.
השתמש בבטא הלא מחוכם כדי להשוות בין בטא של שתי חברות שונות. אם אתה רוצה להבין את התנודתיות של חברה ספציפית, כולל מבנה ההון שלה, השתמש בבטא המונף.
