הכלכלה האמריקאית הוסיפה 2.6 מיליון משרות בשנת 2018, שכן התעסוקה המשיכה לזרוח תחת נשיאותו של דונלד טראמפ. מאז שהאבטלה בארה"ב הגיעה לשיא של כ -10% בעקבות המשבר הפיננסי 2008-2009, ההתאוששות בשוק העבודה גררה את שיעור האבטלה לרמה הנמוכה ביותר, על 3.9%, מאז שנת 2000. שיעור האבטלה ירד עוד יותר ל -3.6% באפריל 2019. כששיעור האבטלה יורד לרמה כל כך נמוכה, שואלים כעת הנדונים מה עשוי להיראות כמו שאלה לא הגיונית: האם שיעור האבטלה נמוך מדי?
שיעור האבטלה מוגדר כאחוז העובדים המובטלים ומחפשים עבודה באופן פעיל, וב- 3.6% אפשר לטעון שהוא נמוך מדי . אז מדוע שיעור האבטלה נמוך מדי? האם זה מזיק למשק כאשר יותר מדי אנשים יש משרות?
Takeaways מפתח
- ארה"ב הוסיפה מיליוני משרות מאז המיתון הגדול, בו האבטלה נגעה ב -10% בשיאה. אבטלה נמוכה נחשבת לעתים קרובות כסימן חיובי לכלכלה. שיעור אבטלה נמוך יחסית, עם זאת, יכול למעשה להיות בעל השלכות שליליות כמו למשל אינפלציה והפחתה בפריון.
שאלה של פרודוקטיביות
שוק העבודה יגיע לנקודה בה כל משרה נוספת שנוספה אינה יוצרת מספיק תפוקה בכדי לכסות את עלותה, מה שהופך כל משרה רצופה אחרי אותה נקודה ליעילה; זהו פער התוצר, המכונה לעתים קרובות הרפיון בשוק העבודה. בעולם אידיאלי, לכלכלה אין רפיון, כלומר הכלכלה היא במלוא יכולתה ואין פער בתפוקה. בכלכלה, הרפי מחושב על ידי U6 מינוס U3, כאשר U6 הוא האבטלה הכוללת, אבטלה נסתרת ועובדים במשרה חלקית המחפשים עבודה במשרה מלאה, ו- U3 הוא פשוט אבטלה מוחלטת.
Deen
כשם שכלכלה עולה ויורדת כך גם פער התוצר. כשיש פער תפוקתי שלילי, משאבי המשק - שוק העבודה שלו - מנוצלים בשימוש נמוך. לעומת זאת, כשיש פער תפוקה חיובי, השוק עושה שימוש יתר במשאבים והמשק הופך לא יעיל; זה מתרחש כששיעור האבטלה יורד.
הרמה בה האבטלה שווה לתפוקה חיובית מתלבטת מאוד. עם זאת, כלכלנים מציעים כי ככל ששיעור האבטלה בארה"ב יורד מתחת ל -5%, הכלכלה קרובה מאוד לכושר מלא או מלא. אז ב -3.6%, אפשר לטעון שרמת האבטלה נמוכה מדי, והכלכלה האמריקאית הופכת ללא יעילה.
אינפלציה עולה בשכר
אינפלציה היא בדרך כלל דבר טוב. עם זאת, בענפים מסוימים, אינפלציה בשכר מעל לקצב האינפלציה הטבעי היא דבר רע. למגזרים כמו תעשיות תעשייתיות ולמאבק על פי שיקול דעת הצרכנים עם אינפלציה בשכר, ולחברות עם כובע זעיר אין את השוליים להתמודד עם עליית השכר. "בנוסף לרווחיות, מכסים קטנים מייצרים פחות הכנסות לעובד ומנהלים נתח גדול יותר מעסקיהם בארה"ב", אמר גולדמן זקס בפתק מוקדם יותר השנה.
"אנו מעריכים כי האצת אינפלציה של עלות עבודה ב -100 נקודות חיים לכל היותר תביא רוח רוח של 2% לרווח 2000 EPS, בערך כפול מההשפעה של 1% שאנו מעריכים עבור S&P 500."
אינפלציה בשכר נובעת מגידול בביקוש לעבודה ככל שאחוז האבטלה יורד. עם פחות אנשים שעומדים לרשותם עובדים, המעסיקים נאלצים להגדיל את השכר כדי למשוך ולשמור על הכישרון.
השפעת נקישה מהעלאת השכר היא שכמה חברות קטנות נאלצות לטבול בבריכת העבודה הפחות מוכשרת, ולהפחית את התפוקה.
בשורה התחתונה
בשפל של עשור, שיעור האבטלה בארה"ב הופך למרבה האירוניה לבעיה עבור קובעי המדיניות. כאשר הבנק הפדרלי ריזרב מתאים את המדיניות המוניטרית כדי להגיע למקום המתוק של יכולת מלאה, הוא מתמודד עם בעיות כלכליות וחברתיות כאחד. האצת אינפלציה בשכר מאבטלה נמוכה מדי תפגע ברווחים, אך עם 7 מיליון אנשים שעדיין מחפשים עבודה, קשה למנוע מהם את ההזדמנות.
