כאשר משקיעים קונים אג"ח, הם מלווים כסף לגוף המנפיק את האג"ח. האג"ח מהווה הבטחה להחזר הערך הנקוב של האג"ח (הסכום שהושאל) בריבית מוגדרת נוספת בפרק זמן מוגדר. איגרת הקשר, אם כן, יכולה להיקרא "IOU"
סוגי איגרות חוב
אגרות החוב השונות כוללות ניירות ערך ממשלתיים בארה"ב, עיריות, אג"ח ומשכנתא, אג"ח זרות ואג"ח ארגוניות.
אגרות חוב עסקיות מונפקות על ידי חברות והן נסחרות באופן ציבורי או פרטי. שירותי דירוג אגרות חוב - כמו Standard & Poor's, Moody's ו- Fitch - מחשבים את הסיכון הגלום בכל הנפקת איגרות חוב, או את הסיכויים לברירת מחדל או אי תשלום, ומקצים סדרת מכתבים לכל הנפקה המסמנת את גורם הסיכון שלה.
דירוג איגרות חוב וסיכון
אגרות חוב המדורגות משולשת A (AAA) הן האמינות ביותר והפחות מסוכנות; איגרות החוב המדורגות משולש B (BB) ומטה הן המסוכנות ביותר. דירוגי האג"ח מחושבים על ידי גורמים רבים הכוללים יציבות פיננסית, חוב שוטף ופוטנציאל צמיחה.
בתיק השקעות מגוון ומגוון, אגרות חוב עסקיות בעלות דירוג גבוה של פירעון לטווח קצר, ביניים וארוך טווח (כאשר סכום ההלוואה העיקרי מתוכנן להחזר) יכולות לעזור למשקיעים לצבור כסף לפרישה, למעט מכללה. חינוך לילדים או הקמת עתודה במצבי חירום, חופשות או הוצאות אחרות.
קנייה (ומכירה) של אגרות חוב
חלק מהאג"ח הקונצרניות נסחרות בשוק ללא מרשם (OTC) ומציעות נזילות טובה - היכולת למכור במהירות ובקלות את האג"ח במזומן מוכן. זה חשוב, במיוחד אם אתה מתכוון לפעול עם תיק האג"ח שלך. משקיעים רשאים לקנות איגרות חוב משוק זה או לקנות את ההצעה הראשונית של האג"ח מהחברה המנפיקה בשוק הראשוני. אג"ח OTC בדרך כלל נמכרת בערך נקוב של 5, 000 דולר.
רכישות שוק ראשוניות יכולות להתבצע מחברות תיווך, בנקים, סוחרי אג"ח ומתווכים, אשר כולם לוקחים עמלה (עמלה המבוססת על אחוז ממחיר המכירה) לצורך הקלה במכירה. מחירי אגרות החוב מצוטטים כאחוז מערך הנקוב של האג"ח, על בסיס 100 דולר. לדוגמה, אם אגרות חוב נמכרות ב -95, פירוש הדבר שניתן לרכוש את האג"ח תמורת 95% מערך הנקוב שלה; איגרת חוב של 10, 000 דולר, אם כן, תעלה למשקיע 9, 500 דולר.
תשלומי ריבית
הריבית על איגרות החוב משולמת בדרך כלל כל חצי שנה. על אגרות החוב המדורגות הגבוהות ביותר, תשלומים חצי שנתיים אלה הם מקור הכנסה אמין. אגרות חוב בעלות הסיכון הנמוך ביותר משלמות שיעורי תשואה נמוכים יותר. אגרות החוב בסיכון הגבוה יותר, כדי למשוך מלווים (קונים), משלמות תשואה גבוהה יותר אך הן פחות אמינות.
כאשר מחירי האג"ח יורדים, הריבית עולה מכיוון שהאג"ח עולה פחות, אך הריבית נשארת זהה להצעתה הראשונית. לעומת זאת, כאשר מחיר האג"ח עולה, התשואה האפקטיבית יורדת. אגרות חוב לטווח הארוך בדרך כלל מציעות ריבית גבוהה יותר בגלל אי יכולת החיזוי של העתיד. יציבות פיננסית ורווחיות של חברה עשויה להשתנות לטווח הרחוק ולא להיות זהה למועד שהנפיקה את איגרות החוב שלה לראשונה. כדי לקזז סיכון זה, אגרות חוב עם תאריכי פירעון ארוכים משלמים ריבית גבוהה יותר.
איגרת חוב הניתנת להחלפה או ניתנת לפדיון היא אג"ח שעשויה להיגאל על ידי החברה המנפיקה לפני מועד הפדיון. החיסרון עבור המשקיעים, אם נקרא אג"ח בעלות תשואה גבוהה, הוא אובדן החזר הריבית לשנים שנותרו בחיי האג"ח. אולם לעיתים, חברה שקוראת אג"ח תשלם פרמיה במזומן לבעל האג"ח.
מחירי האג"ח רשומים בעיתונים רבים, כולל ברון , העסקים היומיים של המשקיעים והוול סטריט ג'ורנל . המחירים הרשומים לאגרות חוב מיועדות לעסקים אחרונים, בדרך כלל ביום הקודם, אז קחו בחשבון שהמחירים משתנים ותנאי השוק עשויים להשתנות במהירות. אלטרנטיבה להשקעה באג"ח קונצרניות בודדות היא השקעה בקרן אג"ח מנוהלת מקצועית או קרן צמודת מדד, שהיא קרן פאסיבית הקשורה למחיר הממוצע של "סל" של אג"ח.
בשורה התחתונה
תיק השקעות מגוון היטב אמור להחזיק אחוז מסך הסכום שהושקע באג"ח מדורגות בעלות פירעונות שונים. אף על פי שאף אגרות חוב קונצרניות אינן נטולות סיכון לחלוטין, ולעיתים אף עלולות להסתיים בהפסד בגלל תנאי השוק המשתנים, איגרות חוב ארגוניות בעלות דירוג גבוה עשויות להבטיח סבירות הכנסה קבועה לאורך חיי האג"ח.
