מחירו של נכס פיננסי הנסחר בשוק נקבע על ידי כוחות ההיצע והביקוש. מניות חדשות שהונפקו אינן חריגה מכלל זה - הן מוכרות בכל מחיר שאדם מוכן לשלם. האנליסטים הטובים ביותר הם מומחי הערכת מניות. הם מגלים מה שווה מניה, ואם המניה נסחרת בהנחה (נמוכה מכפי שהם מאמינים שהיא שווה), הם יקנו את המניה ויחזיקו אותה עד שיוכלו למכור אותה במחיר שקרוב, או לעיל, מה הם רואים במחיר ההוגן של המניה. לעומת זאת, אם אנליסט טוב ימצא סחר במניות עבור יותר ממה שהם מאמינים ששווה, הם ינתחו חברה אחרת, או ימכרו את המניה במחיר מופרז בציפייה לתיקון שוק במחיר המניה.
הערכת הנפקות
הנפקות ציבוריות ראשוניות (IPOs) הן מניות ייחודיות מכיוון שהן הונפקו לאחרונה. החברות המנפיקות הנפקות לא נסחרו בעבר בבורסה ומנותחות פחות ביסודיות מחברות שיש להן היסטוריית מסחר מבוססת. יש הסבורים כי היעדר ביצועים היסטוריים של מחירי מניות מספקים הזדמנות קנייה בעוד שאחרים חושבים שהנפקות הנפקה מסוכנות במידה ניכרת ממניות מכיוון שעדיין לא נותחו ונבדקו על ידי השוק. ניתן להשתמש במספר שיטות לניתוח הנפקות; עם זאת, מכיוון שמניות אלה חסרות ביצוע מפגין בעבר, ניתוחם באמצעים קונבנציונליים הוא דבר מסובך.
הערכת גיליון חדש
אם יתמזל מזלך שניהלת מערכת יחסים טובה עם המתווך שלך, יתכן שתוכל לרכוש נושאים חדשים המנויים עליהם מוגדרים לפני לקוחות אחרים. גיליונות חדשים אלה נוטים להעריך משמעותית במחיר ברגע שהם הופכים לזמינים בשוק. מכיוון שהביקוש לנושאים אלה הוא גבוה יותר מההיצע, מחיר ההנפקות המנויות לעיל נוטה לעלות עד שההיצע והביקוש יגיעו לשיווי משקל. אם אתה משקיע שלא זכות ראשונה לקנות הנפקות חדשות, עדיין יש הזדמנות להרוויח כסף, אבל זה כרוך בעבודה משמעותית בניתוח החברות המנפיקות. להלן כמה נקודות שיש להעריך כאשר בוחנים סוגיה חדשה:
- מדוע בחרה החברה לצאת לפרסום? מה החברה תעשה עם הכסף שגייס ההנפקה? מה הנוף התחרותי בשוק למוצרי או שירותיו של העסק? מה מצבה של החברה בנוף זה? מהן סיכויי הצמיחה של החברה? איזו רמת רווחיות צפויה החברה להשיג? איך דומה ההנהלה? האם יש למעורבים ניסיון קודם בניהול חברה הנסחרת בבורסה? האם יש להם היסטוריה של הצלחה במיזמים עסקיים? האם יש להם ניסיון עסקי מספיק וכישורים כדי לנהל את החברה? האם ההנהלה עצמה מחזיקה במניות כלשהן בעסק? מה ההיסטוריה התפעולית של העסק, אם בכלל?
מידע זה ועוד צריך להיות זמין בטופס S-1 של החברה, אשר נדרש לקרוא עבור מנתח הנפקה. לאחר קריאת ה- S-1 של החברה, לאנליסט תהיה הבנה של מאפייני העסק והפעילות. בהתחשב במאפיינים אלה, האנליסט יכול לקבוע הערכת שווי סבירה לחברה. חלוקת המספר הזה במספר המניות המוצעות מראה מחיר סביר למניה. אסטרטגיות הערכה אחרות כוללות השוואה של ההנפקה החדשה לחברות דומות שכבר רשומות בבורסה כדי לקבוע אם מחיר ההנפקה מוצדק או לא.
