מכירה קצרה יכולה להיות מאמץ מסוכן, אך ניתן להפחית באופן משמעותי את הסיכון הגלום במשרה קצרה באמצעות שימוש באופציות.
הסיכון הגדול ביותר למצב קצר הוא של עליית מחירים במניה המקוצרת. גל כזה יכול להתרחש מכל מספר סיבות, כולל התפתחות חיובית בלתי צפויה עבור המניה, סחיטה קצרה או התקדמות בשוק או במגזר הרחב. ניתן להפחית סיכון זה על ידי שימוש באופציות להתקשרות כדי לגדר את הסיכון להתקדמות בורחת במניה המקוצרת.
לדוגמה, נניח שאתה מקצר 100 מניות של Facebook, Inc. (FB) כאשר המניה נסחרת במחיר של 76.24 דולר. אם המניה תעלה ל 85 $ ומעלה, היית מסתכל על הפסד משמעותי במיקומך הקצר. לכן, אתה קונה חוזה אופציה להתקשרות אחת בפייסבוק עם מחיר השביתה של 75 $ שפוג לחודש מהיום. השיחה הזו בסך 75 $ נסחרת ב -4 דולר, כך שהיא תעלה לך 400 דולר.
אם פייסבוק יורדת ל 70 $ במהלך החודש, הרווח שלך בסך 624 $ על המיקום הקצר (x 100) במיקום השיחה הארוך שלך, עבור הפסד נקי של 276 $. גם אם פייסבוק תרמה לסכום של 100 $, ההפסד הנקי יישאר ללא שינוי יחסית על 276 $, מכיוון שההפסד של 2, 376 $ במיקום הקצר יתקזז על ידי רווח של 2, 100 $ (x 100) במיקום השיחה הארוך. (שים לב ש- 75 $ השיחות היו נסחרות במחיר של לפחות $ 25 אם פייסבוק הייתה נסחרת ב 100 $.)
ישנם כמה חסרונות בשימוש בקריאות לגידור עמדות מניות קצרות. ראשית, אסטרטגיה זו ניתנת לשימוש רק במניות בהן קיימות אופציות, ולכן לא ניתן להשתמש בה בעת קיצור מניות בעלות שווי קטן בהן אין אופציות. שנית, יש עלות משמעותית בקניית השיחות. שלישית, ההגנה שמציעות השיחות זמינה רק למשך זמן מוגבל, כלומר עד תום תוקפן. לבסוף, מאחר ואופציות מוצעות רק במחירי שביתה מסוימים, גידור לא מושלם עשוי להיווצר אם יש הבדל גדול בין מחיר שביתה לשיחה לבין המחיר בו בוצעה המכירה הקצרה.
בשורה התחתונה
למרות חסרונותיה, האסטרטגיה של שימוש בשיחות לגידור עמדה קצרה יכולה להיות אפקטיבית. בתרחיש הטוב ביותר, סוחר יכול להגדיל את הרווחים אם המניה המקוצרת יורדת לפתע ואז חוזרת על עצמה, על ידי סגירת המיקום הקצר כאשר המניה יורדת ואז מכירת השיחות כשהן עולות במחיר.
