מהו שיעור ההחזר המשתמע?
שיעור הריפו המשתמע הוא שיעור התשואה שניתן להרוויח בו זמנית באמצעות מכירת עתיד אגרות חוב או חוזה קדימה, ואז קנייה של אג"ח בפועל בסכום שווה בשוק המזומנים באמצעות כסף שאול. האג"ח מוחזקת עד למסירתה בחוזה העתיד או בחוזה החוזר וההלוואה נפרעת.
שיעור ההחזר המרומז הוסבר
שער repo מתייחס לסכום שנצבר, המחושב כרווח נקי, מעיבוד מכירת חוזה עתיד אגרות חוב, או הנפקה אחרת, ובהמשך השימוש בכספים שהושאלו לרכישת אג"ח באותו ערך עם המסירה שמתבצעת ביישוב שנקבע. תאריך. שיעור הריפו המשתמע מגיע משוק הריפו ההפוך, שיש לו משתני רווח / הפסד דומים לשיעור הריפו המשתמע, ומספק פונקציה דומה לזו של ריבית מסורתית.
הבנת ריפו
ריפו מתייחס להסכמי רכישה חוזרת, שעל ידי הסדרם לקנות ולמכור לאחר מכן נייר ערך מסוים במועד מוגדר תמורת סכום שנקבע מראש, מתפקדים כצורה של הלוואה בטוחה. באופן כללי, עוסק לווה סכום של כספים פחות מערך של אג"ח מסוים מלקוח והאג"ח מתפקדת כבטוחה. מכיוון שהסכום שהושאל נמוך מערך האג"ח, ללקוח המלווה יש רמת סיכון מופחתת אם שווי האג"ח יורד לפני שמגיע זמן ההחזר.
תאריך הפשרה
התנאים באשר למועד החזר ההלוואה, המכונים תאריך הפשרה, יכולים להשתנות. במקרים רבים הכספים מוחזקים רק על ידי הלווה במשך הלילה, מה שגורם להשלמת העסקה תוך יום עסקים. ניתן להנגיש תנאים ארוכים יותר, אם כי הרוב נותר תחת 14 יום.
בעסקאות בין קרנות שוק הכסף לקרנות גידור, בנק רשאי להשתתף כסוג של מתווך. זה מאפשר לקרנות שוק הכסף, הנתמכות במזומן, וקרנות גידור, הנתמכות באופן מסורתי על ידי אגרות חוב, להעביר בצורה חלקה קרנות בין ישויות.
השוק עליו מתבצעות עסקאות אלה מכונה שוק הריפו. לאחר המשבר הפיננסי של 2008, גודל שוק הריפו חלה ירידה של כ- 49%, שהניעה את רצונו של ענף הבנק מלווה את האוצר. זה, בתורו, הפך אתגרי יותר עבור המשקיעים בשוק הריפו למצוא לווים שמעוניינים לחפש מזומנים.
יישומים מחוץ לשוק האג"ח
לכל סוגי החוזים העתידיים והחוזים העתידיים יש אחוז ריפו משתמע, ולא רק חוזי אג"ח. לדוגמא, המחיר בו ניתן לרכוש בו זמנית חיטה בשוק המזומנים ולמכור בשוק החוזים העתידיים, בניכוי עלויות אחסון, משלוח ושאיל, הוא שיעור ריפו מרומז. בשוק ה- TBA עם גיבוי משכנתא, שיעור הריבית המשתמע מכונה ארביטראז 'רול דולר.
