מה זה תעודת סל אינטליגנטית
תעודת סל אינטליגנטית היא קרן הנסחרת בבורסה (ETF) המעסיקה אסטרטגיית השקעה פעילה המבוססת על מדד רחב, כמו S&P 500 או מדד מבוסס מגזר. הקרן עשויה לבחור להחריג מניות מסוימות במדד תוך הגדלת או הפחתת אחוז המשקל של מניות אחרות. מרבית תעודות הסל האינטליגנטיות נושאות יחסי הוצאה גבוהים יותר מאשר תעודות סל רגילות, כמו גם יחסי תחלופה גבוהים משמעותית.
תעודת סל אינטליגנטית ידועה גם בתעודת סל חכמה.
4 סיבות להשקיע בתעודות סל
פורץ תעודת סל אינטליגנטית
תעודת סל אינטליגנטית היא סוג של קרן הנסחרת בבורסה (ETF) הנסחרת באופן פעיל על פי מערכת כללים שמשתנים עבור כל קרן. מרבית תעודות הסל הרגילות הן קרנות המשקפות מדדים, מה שאומר שהם נוטים להיות משוקללים על ידי שווי שוק. המשמעות היא שככל שהמניה גדולה יותר, כך היא משוקללת בתעודת הסל. אמנם זה נשמע טוב, אבל המשמעות של זה בפועל היא שמניות המוערכות יתר משקלות במהירות בתעודת סל, וכשהן מתפרצות, משקיעים בתעודת הסל מפסידים יותר כסף ממה שהם היו צריכים אם לא היה כל כך הרבה משקל בערך יתר זה המניה. בעיקרו, שקלול שווי שווי השוק הזה יוצר בעיה ואז מעצים את הבעיה שהוא יוצר.
תעודות סל אינטליגנטיות מקלות על בעיה זו על ידי יצירת מערך כללים המשמש לבחירת מניות לקרן ומשקלן. כללים אלה עשויים להיות קשורים להערכת המניות באמצעות מדדים פנימיים או מערכות קופסא שחורה, כגון יסודות של החברה או ביצועי מניות או גורם אחר. אך הם מפחיתים את השפעת הברבורים השחורים של משקל רב מדי על מניה המוערכת מדי על ידי אילוץ המנהלים לקחת בחשבון משהו אחר מלבד שווי שוק בלבד. רבים מתעודות סל "חכמות" או "חכמות" אלה מקורם בעקבות שוק הדובים 2000-2002 כתרופה לשערוך יתר של שוק זה.
כל תעודת סל או קרן אינדקס שאינה משכפלת מדד בסיס אינה השקעה פסיבית, כלומר תשואות הקרן עשויות לסטות באופן ניכר מהתשואות של מדד הייחוס. יש תעודות סל אינטליגנטיות בעלות מדדים פנימיים או קנייניים אשר משוכפלים רק בתוך תעודת סל, אך עדיין מדובר בהשקעה פעילה, ולא ניתן לבחון בקלות רבות מהמדדים הפנימיים.
תעודות סל אינטליגנטיות מלאכותיות
ניתן לטעון כי הצעד הבא ההגיוני בתעודות סל אינטליגנטיות הוא תעודות סל מלאכותיות. תעודות סל מלאכותיות הן תעודות סל אינטליגנטיות שנבחרות ומנוהלות על ידי תוכנות מחשב העוקבות אחר כללים שנקבעו ומנתחות כספים כדי למצוא את הביצועים הטובים ביותר במסגרת מגבלות הכללים הנתונים. מאז 2017 החלו כמה תעודות סל אינטליגנטיות מלאכותיות שונות והם מצליחים כנגד שאר שוק הכספים. המספר העצום של המניות שהם מסוגלים לנתח נותן להם את היתרון על פני תעודות סל אינטליגנטיות מנוהלות באופן מסורתי.
