הגדרת הגבלת ההפחתות השליליות
מגבלת ההפחתות השליליות הינה הפרשה באג"ח מסוימות או בחוזי הלוואה אחרים המגביל את סכום ההפחתות השליליות שיכול להתרחש. הלוואה מופחתת באופן שלילי כאשר מתבצעים תשלומים מתוזמנים שהם פחות מחיוב הריבית המגיע להלוואות באותה עת. כאשר מתבצע תשלום שהוא פחות מחיוב הריבית המגיע, נוצרת ריבית נדחית ומוסיפה ליתרה העיקרית של ההלוואה, ויוצרת הפחתות שליליות. מגבלת הפחתה שלילית קובעת כי יתרת הקרן של הלוואה אינה יכולה לעלות על סכום מסוים שנקבע מראש, בדרך כלל מיועד כאחוז מיתרת ההלוואה המקורית. גבולות כאלה מונעים מהלווים להיכנס למצבים בהם הם לא מצליחים להחזיר את ההלוואה ונאלצים להחמיר או להכריז על פשיטת רגל - וכך גם מגן על המלווים מפני סיכון ברירת מחדל.
פריצת מגבלת הפחתות שליליות
הפחתות שליליות מתרחשות כאשר התשלומים החודשיים על הלוואה אינם מספיקים בכדי לשלם את הריבית המצטברת על הקרן. הוצאות הריבית הנוספות מתווספות ליתרת ההלוואה. יתרת ההלוואה המוגברת מביאה להוצאות ריבית גבוהות יותר ויתרת הלוואה הולכת וגוברת. לפיכך, המונח "הפחתות שליליות" מכיוון שהתשלומים אינם מספיקים כדי להפחית את יתרת ההלוואה. במקרה של משכנתא שהופחתה לרעה, בעל הבית לווה למעשה יותר מדי חודש כסף בכיסוי הריבית על ההלוואה, למשל התשלום החודשי בתשלום ריבית בלבד. עד שההלוואה מתחילה להפחתה, אין חלק עיקרי מהתשלום החודשי. מצב זה יכול לעזור בתזרימי המזומנים הנוכחיים, אך הוא לא ממש עוזר לפרוע את יתרת המשכנתא.
לעיתים קרובות, סוגים אלה של הלוואות יהיו גבול לסכום ההפחתות השליליות שיכולות לצבור להלוואה - נקבע בדרך כלל כאחוז מהגודל המקורי של ההלוואה. מגבלת הפחתה שלילית מונעת מהיתרה העיקרית של הלוואה להיות גדולה מדי, וגורמת לתוספות תשלום גדולות מדי להחזיר את ההלוואה בסוף תקופת כהונתה. למשל, מגבלת הפחתות שליליות של 15% בהלוואה של 500, 000 $ תציין כי סכום ההפחתות השליליות לא יעלה על 75, 000 $.
כשמגיעים למגבלת הפחתות שליליות על הלוואה, מבצעים מחדש של תשלומי ההלוואה כך שקובעת לוח הפחתות חדש וההלוואה תשולם עד סוף תקופת כהונתה. זה יכול להיות פשוט כמו משא ומתן על מימון מחדש של ההלוואה המקורית.
