הגדרת ניהול השקעות

מהו ניהול השקעות?

ניהול השקעות מתייחס לטיפול בנכסים פיננסיים והשקעות אחרות - לא רק לקנות ולמכור אותם. ההנהלה כוללת פיתוח אסטרטגיה לטווח הקצר או הארוך לרכישת והחזקת אחזקות תיקים. זה יכול לכלול גם שירותי חובות בנקאיים, תקצוב ומיסוי.

המונח מתייחס לרוב לניהול האחזקות בתיק השקעות ולסחר בהן להשגת יעד השקעה ספציפי. ניהול השקעות נקרא גם ניהול כספים, ניהול תיקים או ניהול עושר.

היסודות של ניהול השקעות

ניהול השקעות מקצועי שואף לעמוד ביעדי השקעה מסוימים לרווחת הלקוחות שעל כספם מוטלת האחריות לפקח. לקוחות אלו עשויים להיות משקיעים בודדים או משקיעים מוסדיים כמו קרנות פנסיה, תכניות פרישה, ממשלות, מוסדות חינוך וחברות ביטוח.

שירותי ניהול השקעות כוללים הקצאת נכסים, ניתוח דוחות כספיים, בחירת מניות, מעקב אחר השקעות קיימות, ואסטרטגיית תיקים וביצוע. ניהול השקעות עשוי לכלול גם שירותי תכנון פיננסי וייעוץ, לא רק פיקוח על תיק הלקוח אלא תיאוםו עם נכסים ומטרות חיים אחרים. מנהלים מקצועיים עוסקים במגוון ניירות ערך ונכסים פיננסיים שונים, לרבות אגרות חוב, מניות, סחורות ונדל"ן. המנהל עשוי גם לנהל נכסים אמיתיים כמו מתכות יקרות, סחורות ויצירות אמנות. מנהלים יכולים לעזור ליישר השקעה כך שתתאים לפרישה ותכנון עזבון וכן לחלוקת נכסים.

במימון תאגידי, ניהול השקעות כולל הבטחת נכסים מוחשיים ובלתי מוחשיים של החברה נשמרים, אחראים ומנוצלים היטב.

על פי מחקר שנתי של חברת המחקר והייעוץ וויליס מגדלי ווטסון והעיתון הפיננסי Pensions & Investments , ענף ניהול ההשקעות צומח. בהתבסס על אחזקותיהם המשולבות של 500 מנהלי ההשקעות הגדולים ביותר, היו לתעשייה העולמית כ- 93.8 טריליון דולר שנמצאים תחת ניהול (AUM) בשנת 2018. נתון זה עולה מכ -79 טריליון דולר בשנת 2017.

Takeaways מפתח

• ניהול השקעות מתייחס לטיפול בנכסים פיננסיים והשקעות אחרות על ידי אנשי מקצוע עבור לקוחות. לקוחות מנהלי השקעות יכולים להיות משקיעים בודדים או מוסדיים. ניהול השקעות כולל פיתוח אסטרטגיות וביצוע עסקאות בתיק פיננסי. חברות ניהול השקעות המטפלות בנכסים של יותר מ -25 מיליון דולר חייבות הירשם ל- SEC וקבל אחריות אמונית כלפי לקוחות.

מנהל חברת ניהול השקעות

ניהול עסק לניהול השקעות כרוך באחריות רבה. על המשרד לשכור מנהלים מקצועיים להתמודד, לשווק, להסדיר ולהכין דוחות עבור לקוחות. חובות אחרות כוללות ביצוע ביקורת פנימית וחקר נכסים בודדים - או סוגים של נכסים ומגזרים תעשייתיים.

מלבד שכירת משווקים ומנהלי הדרכה שמכוונים את זרם ההשקעות, על אלה שעומדים בראש חברות ניהול השקעות להבטיח שהם עוברים במגבלות חקיקה ורגולציה, לבחון מערכות ובקרות פנימיות, לתת חשבון תזרים מזומנים ולעקוב אחר כראוי אחר עסקאות שיא והערכות קרנות.

באופן כללי, מנהלי השקעות שיש להם לפחות 25 מיליון דולר בנכסים המנוהלים (AUM) או שנותנים ייעוץ לחברות השקעה המציעות קרנות נאמנות נדרשים להיות יועצי השקעות רשומים (RIA). כיועץ רשום, עליהם להירשם אצל נציבות ניירות ערך (SEC) ומנהלי ניירות ערך ממלכתיים. המשמעות היא גם שהם מקבלים את חובת הנאמנות כלפי לקוחותיהם. כיועץ אמון, יועצים אלה מבטיחים לפעול לטובת הלקוח או להתמודד עם אחריות פלילית. חברות או יועצים המנהלים נכסים בפחות מ -25 מיליון דולר נרשמים לרוב רק במדינות פעילותם.

מנהלי השקעות מתוגמלים בדרך כלל באמצעות דמי ניהול, בדרך כלל אחוז מערך התיק המוחזק עבור לקוח. דמי הניהול נעים בין 0.35% ל -2% בשנה. כמו כן, העמלות הן בדרך כלל בסדר גודל של הזזה - ככל שיש ללקוח נכסים רבים יותר, כך עמלו הם יכולים לנהל משא ומתן. דמי הניהול הממוצעים הם סביב 1%.

פלוסים ומינוסים של ניהול השקעות

למרות שתעשיית ניהול ההשקעות עשויה לספק תשואות משתלמות, ישנן גם בעיות מפתח שמגיעות עם ניהול כזה של חברה. הכנסות חברות ניהול השקעות קשורות ישירות להתנהגות השוק. קשר ישיר זה פירושו שרווחי החברה תלויים בהערכות שווי בשוק. ירידה משמעותית במחירי הנכסים עלולה לגרום לירידה בהכנסות החברה, במיוחד אם הפחתת המחירים גדולה בהשוואה לעלויות הפעילות השוטפות והיציבות של החברה. כמו כן, לקוחות עשויים להיות חסרי סבלנות בתקופות קשות ושווקים לשאת, ואפילו ביצועי קרנות מעל הממוצע לא יוכלו לקיים את תיק הלקוח.

מקצוענים

• ניתוח מקצועי

• חריצות במשרה מלאה

• יכולת זמן או ביצועים טובים מהשוק

• יכולת להגן על התיק בזמני ירידה

חסרונות

• עמלות ניכרות

• הרווחים משתנים עם השוק

• אתגרים מכלי רכב מנוהלים באופן פאסיבי, יועצי רובו

מאז אמצע שנות האלפיים התמודד התעשייה גם עם אתגרים משני מקורות אחרים.

1. עלייתם של יועצי רובו - פלטפורמות דיגיטליות המספקות אסטרטגיות השקעה אוטומטיות מונעות אלגוריתמים והקצאת נכסים הזמינות של קרנות הנסחרות בבורסה, שהתיקים שלהם משקפים את זה של מדד מדד

ההפרעה האחרונה מדגימה את הניהול הפסיבי מאחר שמנהלי קרנות אנוש צריכים לקבל מעט החלטות השקעה. האתגר הקודם אינו משתמש בבני אדם כלל - מלבד המתכנת שכותב את האלגוריתם. כתוצאה מכך, שניהם יכולים לגבות עמלות נמוכות בהרבה מכפי שמנהלי קרנות אנוש יכולים לגבות. עם זאת, על פי כמה מהסקרים, אלטרנטיבות בעלות נמוכה יותר בדרך כלל עולות על ביצועים כספיים המנוהלים באופן פעיל - על הסף ובין אם מבחינת התשואה הכוללת - בעיקר בגלל שהם לא חלים עמלות כבדות שגוררות אותם.

הלחץ מהתחרות הכפולה הזו הוא מדוע חברות ניהול השקעות חייבות להעסיק אנשי מקצוע מוכשרים וחכמים. למרות שלקוחות מסוימים בוחנים את הביצועים של מנהלי השקעות בודדים, אחרים בודקים את הביצועים הכוללים של החברה. אחד הסימנים העיקריים ליכולתה של חברת ניהול השקעות אינו רק כמה כסף מרוויחים לקוחותיהם בתקופות טובות - אלא כמה מעט הם מפסידים ברע.

דוגמה עולמית אמיתית לניהול השקעות

20 החברות המובילות לניהול השקעות חולשות על שיא של 43% מכלל הנכסים הגלובליים המנוהלים, על פי דו"ח וויליס מגדלי ווטסון שהוזכר קודם לכן - שווי של 40.6 טריליון דולר. בארה"ב חמש החברות המובילות כוללות, בסדר יורד:

1. ניהול עושר והשקעות גלובלי של בנק אוף אמריקה, אשר החל משנת 2008 כולל את מריל לינץ '(1.25 טריליון דולר ב- AUM) מורגן סטנלי Wealth Management (1.1 טריליון דולר ב- AUM) ג'יי.פי מורגן בנק פרטי (677 מיליארד דולר ב- AUM) UBS Wealth Management (579 מיליארד דולר ב- AUM) וולס פארגו (564 מיליארד דולר ב- AUM)