מהם נכסים ברמה 1?
נכסים ברמה 1 כוללים מניות, אג"ח, קרנות או כל נכסים בעלי סימן קבוע למנגנון השוק לקביעת שווי שוק הוגן. נכסים אלה נחשבים למחירים שקופים בקלות, ולכן שווי שוק אמין והוגן.
הבנת נכסי רמה 1
חברות הנסחרות בבורסה חייבות לסווג את כל הנכסים שלהן על סמך הקלות שניתן להעריך אותן, כאשר הנכסים ברמה 1 הם הקלים ביותר. חלק גדול מהערכת שווי נכסים נובע מעומק השוק ונזילותו. עבור שווקים מפותחים, פעילות שוק חזקה פועלת כמנגנון גילוי מחירים טבעי. זה, בתורו, נדבך מרכזי בנזילות השוק, שהוא מד קשור למדידת יכולתו של השוק לרכוש או למכור נכס מבלי לגרום לשינוי משמעותי במחיר הנכס.
סיווג נכסים ברמה 1
מערכת הסיווג הכוללת נכסים של דרגה 1, דרגה 2 ורמה 3 נוצרה כתוצאה מהצהרת מועצת החשבונאות הפיננסית (FASB) 157, שחייבה חברות ציבוריות להקצות את כל הנכסים על סמך אמינותם של שווי שוק הוגנים.
ההצהרה נכנסה לתוקפה בכל שנות הכספים שלאחר 2007, והתקיימה ברובה כתוצאה מהסערה בשוק האשראי סביב משכנתאות תת פריים ונכסים מאוחדים קשורים כמו ניירות ערך מגובים בנכסים (ABS). נכסים רבים הפכו לאי-אלילים ותמחור שווי הוגן יכול להיעשות רק על ידי הערכות פנימיות או נהלים אחרים של סימן-למודל במהלך משבר האשראי של שנת 2007. ככאלה, הרגולטורים היו צריכים דרך ליידע את המשקיעים על ניירות ערך שבהם הערך יכול להיות פתוח לפרשנות.
היתרונות של נכסים ברמה 1
נכסים ברמה 1 הם דרך אחת למדידת חוזק ואמינות המאזן של ישות. מכיוון שהערכת שווי של נכסי רמה 1 היא אמינה, עסקים מסוימים יכולים ליהנות מהטבות מצטברות יחסית לעסק אחר עם פחות נכסים ברמה 1. לדוגמה, בנקים, משקיעים ורגולטורים מסתכלים לטובה על ישות עם רוב הנכסים שיש לה הערכה מבוססת שוק מכיוון שהם יכולים להסתמך על דוחות כספיים שסופקו. אם עסק משתמש בכבדות בנגזרים ורוב נכסיו נכללים בקטגוריה רמה 2 או 3, אזי בעלי עניין פחות נוחים להערכת שווי הנכסים הללו.
הבעיה עם נכסים מחוץ לרמה 1 מוצגת בצורה הטובה ביותר בעת מצוקה. באופן טבעי, במהלך שוק תנודתי, הנזילות ועומק השוק נשחקים ונכסים רבים לא יהנו ממנגנון גילוי מחירים סביר. לאחר מכן צריך להעריך נכסים אלה על ידי הערכות או לפי מודל. שתי אלה הן שיטות פחות ממושלמות, כך שלעתים קרובות משקיעים ונושים מאבדים אמון בהערכות שווי מדווחות. בתקופות של אי וודאות שיא, כמו בעומק המיתון הגדול, נכסי רמה 3 נבדקים במיוחד - כאשר מלווים שקוראים לשיטות סימן-למודל דומים יותר לסימן-מיתוס.
