חיסולי קרנות נאמנות, המכונים גם "סגירות מלאות", הם אף פעם לא חדשות טובות. פירוק כולל מכירת כל נכסי הקרן וחלוקת התמורה לבעלי המניות בקרן. במקרה הטוב, פירוש הדבר כי בעלי המניות נאלצים למכור בכל פעם, ולא לפי בחירתם. במקרה הרע, פירוש הדבר כי בעלי המניות סובלים מהפסד ומשלמים גם מיסים על רווחי הון.
Standard & Poor's, בדוח 2016 על ביצועי הקרנות בהשוואה למדדי המדד שלהם, ציינו כי כמעט רבע מכלל קרנות המניות בארה"ב והבינלאומי אוחדו או חוסלו בחמש השנים האחרונות.
מרבית הכספים המתים ממוזגים לאחרים במשפחת הקרנות. מסלול זה קל יותר לבעלי המניות מכיוון שכספם מושקע מייד בקרן דומה (ולעתים קרובות מוצלחת יותר).
הריגוש נעלם
ובכל זאת, חיסולים אכן מתרחשים, בדרך כלל לאחר שקרן צנחה בערכה. זה מאלץ את המשקיעים שקנו כשהקרן הייתה יקרה יותר למכור בהפסד. גרוע מכך, יתכן כי לקרן היו רווחי הון משובצים, מה שיכול להשפיע מיידית על המשקיעים המחזיקים את הקרן בחשבון חייבים במס. זה קורה כאשר קרן לא מוכרת מניה שעלתה בערכה מאז שנרכשה.
המשמעות של המשקיעים היא שלמרות שאולי המניה נרכשה על ידי הקרן לפני שקנו חלק מהמשקיעים, חבות המס בגין אותם רווחים לא מועברת למשקיעים עד למכירת המניה והרווחים ממומשים ומשולמים לבעלי המניות הנוכחיים. חשבונות. זה קורה בגלל היבט "הדדי" של קרנות נאמנות. לפיכך, כאשר הפירוק של הקרן, המשקיע לא רק מוכר את הקופה בפחות ממחיר הרכישה, אלא גם עדיין משלם מס על רווחי הון שלא קיבלו מהם תועלת. זה יכול להזיק במיוחד למשקיעים המחזיקים את הקרן בחשבונות חייבים במס, מכיוון שלא ניתן לדחות את המסים כפי שהם יכולים להיות בהשקעה נדחית במס, כמו תוכנית 401 (k).
תנו לזמנים הטובים להתגלגל
הכספים מחוסלים ממגוון סיבות, כאשר דירוג הביצועים הגרוע הוא אחד הגורמים העיקריים. ביצועים לקויים מצמצמים את תזרימי הנכסים, שכן המשקיעים בוחרים שלא לרכוש לקרן שאינה מצליחה. זה גם מוריד את הרקורד של חברת ניהול קרנות הנאמנות. אם יש לחברה חמש קרנות וארבע מהן מצליחות, סגירת המבצע המסכן מעניקה למשרד רקורד מבוסס על ארבע קרנות מצליחות.
ביצועים לקויים גם מביאים לפרסום רע, שיכול להוביל לפדיונות גדולים. עם ירידת בסיס הנכס, עלויות עשיית העסק גדלות. קרנות פועלות על יתרונות גודל, כאשר הגדולות יותר טובות מנקודת מבט של חיסכון בעלויות. ככל שהעלויות גדלות זה יכול להיות בלתי רווחי בהפעלת קרן.
אם המשקיעים מפסידים כסף, קרוב לוודאי שהקרן תישאר פתוחה כל עוד ניתן להפעיל את הקרן ברווחיות, אך כאשר חברת הקרנות מתחילה להרגיש את החום, הקופה מסתיימת. אחרי הכל, חברות קרנות הן בעסק כדי להרוויח.
"כמה זמן?" בלוז
הפסקות קרנות נפוצות, במיוחד בקרב קרנות חדשות. אם קרן לא צומחת פופולריות וצומחת בשלוש השנים הראשונות שלה, סביר להניח שהיא תיסגר. כמה מאות קרנות נסגרו כמעט כל שנה בסוף שנות התשעים ותחילת שנות האלפיים. קרנות גומחות פגיעות במיוחד מכיוון שהן מושקעות לעתים קרובות באופנים, או מתמקדות בפן כה קטן של ענף, עד שיש סיכון שהקונספט לעולם לא יתפוס אותו עם המשקיעים.
הסימנים לכך שקרן מועמדת לסגירה כוללת ירידה גדולה בביצועים שנמשכת ללא התאוששות. רקורד גרוע לאורך כמה שנים הוא אזהרה נוספת. מכיוון שביצועים ירודים לטווח הארוך פשוט לא מושכים משקיעים, פדיונות כבדים הם אינדיקטור אפשרי נוסף.
כשאתה בחוץ
אם יש לך תחושה שהקרן שלך נעלמת, מה עליך לעשות? ישנן אסטרטגיות שונות לקרנות שונות. אם אתה מושקע בקרן נאמנות פתוחה והסימנים של הסוף מגיעים, הגיע הזמן לפנות אל היציאה הכי מהר שאתה יכול. כאשר משקיעים כולם רוצים למכור קרן מסוימת, לחץ המכירה נוטה להוריד את מחיר הקרן. יציאה מוקדם יותר מאשר במאוחר יכולה לעזור לך להשיג מחיר טוב יותר למניות שלך ולחסוך כמה שיותר מההשקעה שלך.
בשורה התחתונה
סגירות קרנות נאמנות אינן אירועים חריגים. הם מתרחשים כל הזמן כחלק ממעגל העסקים הטבעי של ענף הקופות. אתה יכול למזער את החשיפה שלך להופעות אלה על ידי השקעה בקרנות עם רשומות ארוכות של הצלחה ובקרה קפדנית על החשיפה שלך למוצרי נישה. כשמתרחש סגר, זה לא סוף העולם. נקוט בפעולות המתאימות, למד מהניסיון ופרוס מחדש את הנכסים שלך כדי לעקוב אחר יעדי ההשקעה שלך לטווח הארוך.
