מה זה סחיטה ארוכה?
סחיטה ארוכה, הכוללת מניה יחידה או נכס אחר, מתרחשת כאשר ירידה פתאומית במחיר מעוררת מכירה נוספת, ולחץ על בעלי המניות הארוכים למכור את מניותיהם כדי להגן מפני הפסד דרמטי.
פחות פופולרי מאחיו המפורסם יותר, הסחיטה הקצרה והסחיטה הארוכה ראוי להימצא במניות קטנות יותר, לא ישיקות יותר, בהן מעט בעלי מניות נחושים או מבוהלים יכולים ליצור תנודתיות בלתי מוצדקת במחיר בפרק זמן קצר.
Takeaways מפתח
- סחיטה ארוכה מתרחשת כאשר מוכרים מסיתים למכירה נוספת, מתדלקים מחזור וירידות מחירים גדולות. לחיצות ארוכות שכיחות יותר בנכסים שראו עלייה דרמטית עם נפח גבוה מאוד שמתרחש כאשר המחיר יורד, ובנזילות נמוכה או נמוכה מניות צפות. משקיעים וסוחרי ערך המחפשים תנאי מכר יתר ישגיחו ויבצעו רכישה של מניות סחיטה ארוכות. אם המניה לא מוצאת תמיכה או קונים, אז המכר היה מוצדק.
הבנת הסחיטה הארוכה
מוכרים קצרים יכולים לבצע מונופול על המסחר במניה לפרק זמן קצר, ויוצר ירידת מחיר פתאומית. עם זאת, לחיצה ארוכה דורשת פאניקה מספקת בכדי שהמחזיקים הארוכים יתחילו לזרוק גם את עמדותיהם. סחיטה ארוכה, שאין לה בסיס מהותי למכירה, עשויה להימשך זמן מה, או שהיא עשויה להיות קצרה מאוד. קונים שווי ערך או סוחרים לטווח קצר הצופים בתנאים "מכר יתר" יכנסו ברגע שהמחיר ייפול לנקודה שנחשבת "נמוכה מדי", ויציעו את המניות לגבות.
לחיצות ארוכות יכולות להופיע בכל שוק, אך עשויות להיראות דרמטיות יותר בשווקי נזילות נמוכים. בעוד שנזילות ממלאת תפקיד, כך גם טכניות והיצע וביקוש. מלאי שרץ גבוה יותר באגרסיביות הופך ליותר ויותר רגיש לסחיטה ממושכת, במיוחד אם הנפח גבוה מאוד כאשר המחיר יורד. כל אותם אנשים שקנו ליד הצמרת יתחילו לצאת בהמוניהם אם המחיר יירד משמעותית. רבים פשוט לא יכולים להרשות לעצמם להיתלות בהפסד גם אם הם חושבים שהמחיר יחזור לרמות הנוכחיות, או גבוה יותר, לאחר הירידה.
משקיעים מוכווני ערך וסגנונות השקעה בערך הם מזמן התרופה הקלאסית לניירות ערך שנמכרו יתר על המידה. מתוך הכרה בתרחיש סחיטה ארוך, משקיעים בעלי ערך עמוק בדרך כלל ממהרים להגיב למניות שעשויות לסחור בהנחות לערכים המהותיים האמיתיים שלהם. אם מניה לא מתאוששת מהירידה שלה, סביר להניח כי הייתה סיבה מהותית למכירה או שהמניה הוקצתה במחיר מופרז מלכתחילה. במקרה זה, המכירה הייתה סבירה ומוצדקת ולא נחשבת בדרך כלל לסחיטה ארוכה.
כאשר מתעוררים מצבי סחיטה ארוכים, הם בדרך כלל מתרכזים במניות שיש בהן ציפה מוגבלת או שווי שוק, או לפחות המכרויות בסוגי המניות הללו יכולות להיות די דרמטיות. ניירות הערך הקטנים ואפילו המיקרו-שווי אינם נהנים תמיד מרמת נזילות בריאה שיכולה לתמוך ברמות מחירים מכמויות סחר לא רגילות. סוחר מהיר, או סביר להניח יותר כיום, מערכת סחר אוטומטית, יכול לקפוץ על הזדמנות לנצל לחיצה ארוכה לפני שאחרים ממהרים לשוק להחזיר את המניה ממצב יתר המכר.
המניה של המניה נמדדת על פי מספר המניות שלה בפועל למסחר, מכיוון שחלק מהניירות ערך מוחזקים באוצר או על ידי פנים. מניות עם ציפה מוגבלת מייצרות סחיטה טבעית, בין אם זו הצד הארוך או הקצר. בסוגים אלה של מניות, פחות משתתפים שולטים במניות ובכך על מחיר המניה. הזמנת מכירה גדולה של סוחר גדול יכולה לגרום למפלה של מכירה. השווה את זה למניה נזילה ביותר עם מיליוני בעלי מניות, ומיליונים נוספים שמעוניינים לרכוש את המניה באופן פעיל, וכל סחיטה ארוכה שמתרחשת נוטה להיות פחות חמורה.
דוגמה לסחיטה ארוכה
תרשימים בתוך יום מראים לעתים קרובות לחיצות ארוכות. הסיבה לכך היא שברוב הימים אין חדשות מהותיות חדשות על החברה, ובימים רבים אפילו אין חדשות על הכלכלה. לכן, כאשר אין חדשות חדשות שיכולות להשפיע על הערך הבסיסי של מניה, המחיר עדיין ישתנה כאשר אנשים קונים ומוכרים.
סוחרי יום צריכים להיכנס למלאי בתוך היום. לכן, אם המחיר עולה והם נכנסים זמן רב, הם ימכרו אם המחיר יתחיל לרדת יותר מדי. מסגרת הזמן שלהם קטנה מכדי להחזיק במלאי נופל.
שקול תרשים תוך יום אחד של יום של Apple Inc. (AAPL). המחיר תמיד נע, וללא נתונים מהותיים שגורמים למכירה, המכירות שאמורות להיווצר נגרמות כתוצאה מכפייה של הכספים לטווח הקצר כאשר המחיר מתחיל לרדת.
סחיטה ארוכה תוך יומית ככפייה מכח על ידי הסלמת מכירות. תצוגת מסחר
הלחיצות הארוכות נפגשו במהירות עם הקנייה, והראו שהבעיות ארוכות נבהלו נוטלות רווחים וקוצצו הפסדים שגרמו לירידות, ולא לשינוי מהותי בערך החברה.
