מפגן "הכל ראלי" יוצא דופן מתקיים בשנת 2019. הפעם האחרונה שמדד S&P 500 עלה ביותר מ- 10% ואילו התשואה על שטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים צנחה ביותר מנקודת אחוז במהלך שלושת הרבעונים הראשונים של השנה הקלנדרית הייתה 1995, לפי נתוני השוק של דאו ג'ונס, לפי וול סטריט ג'ורנל. נכון לסגירת יום שני, מדד ה- S&P 500 עלה ב -19.9% לעומת השנה, בעוד שתשואת ה- T-Note ירדה ב -89 נקודות בסיס.
בינתיים, מחיר הנפט עלה השנה ב -17% והזהב עולה ב -16%. לא מאז 1984 רשמו מדד ה- S&P 500, הנפט והזהב רווחים דו ספרתיים במהלך 9 החודשים הראשונים של השנה, שכן תשואת ה- T-Note צנחה ביותר מנקודת אחוז, לפי אותם מקורות. "השוק מתחיל להתמחר בכך שאנחנו לא הולכים למיתון, " אמר ג'ים מקדונלד, אסטרטג השקעות ראשי ב- Northern Trust, ל"ג'ורנל ".
חשיבות למשקיעים
Zhiwei Ren, מנהל תיקים בחברת ניהול הנכסים של Penn Mutual, מסכים. "אני פתוח מאוד לרעיון הזה שהכלכלה העולמית מפנה פינה", הצביע לכתב העת. "שוק המניות הוא השמח ביותר כרגע, " הוסיף.
בין האותות החיוביים המצריכים נכסים הם אינדיקציות לכך שמלחמת הסחר בין ארה"ב וסין עשויה להיות הולכת וגוברת, שעסקת ברקסיט סוף סוף מתגשמת וכי הפדרל ריזרב ימשיך להוריד את הריבית.
Takeaways מפתח
- מניות, איגרות חוב, נפט וזהב התקיימו בשלושת הרבעונים הראשונים של שנת 2019. עליות בו זמניות נראו לאחרונה בשנת 1984 ובשנת 1995. אנליסטים רואים בכך חיזוי צמיחה כלכלית מתמשכת. עם זאת, מנכ"לים ותאגידי הכספים של התאגידים דוביים בכלכלה.
למען האמת, נותרו זרמים תחתוניים חזקים העלולים לערער את המגמה השורית. רכישות חוזרות של מניות תאגידיות, למשל, יורדות, וקרנות פנסיה וקרנות נאמנות מנוהלות באופן פעיל הן מוכרות נטו של מניות. זה קורה גם כאשר הקצאות המניות הכוללות של משקי בית בארה"ב, קרנות נאמנות, קרנות פנסיה ומשקיעים זרים נמצאות בקרבת השיאים שלאחר 1990, על פי דו"ח שפורסם לאחרונה על ידי גולדמן סאקס, "זרימת הכספים: תחזית לדרישת המניות בארה"ב בשנת 2020."
גולדמן צופה כי הביקוש למניות בארה"ב יתמך על ידי תזרים של תעודות סל, רכישות ישירות של משקי בית ורכישות זרות המושרות על ידי "דולר אמריקני מוחלש באופן מתון." עם זאת, גולדמן גם מזהיר כי הסיכונים העיקריים הם הסכסוך הסחר בין ארה"ב וסין והאפשרות שצמיחה כלכלית של ארה"ב והעולם לא מצליחים להתייצב.
להסתכל קדימה
מניות יכולות לראות מהלכים עיקריים בהתאם לשתי הכרזות בשבוע הבא. עתיד הכלכלה והשווקים תלוי מאוד בצרכן האמריקני, האחראי לשני שליש מהפעילות הכלכלית. הערכות ראשוניות מצביעות על כך שהרגשת הצרכנים השתפרה מספטמבר לאוקטובר, אולם פרסום הנתונים הסופי אמור להיות ביום שישי, 25 באוקטובר, באוניברסיטת מישיגן. "בסך הכל, הנתונים מצביעים על כך שהוצאות הצריכה יהיו מספיק חזקות בכדי לקזז את החולשה בהוצאות ההשקעות העסקיות כדי להרחיב את המשק לשנת 2020", מציין הדו"ח המקדים.
משקיעים רבים גם מהמרים כי חדשות טובות יגיעו מהפגישה של הפדרל ריזרב בשבוע הבא, שם צפויים מקבלי המדיניות להכריז על הפחתת שער נוספת. אם לא, ייתכן שתהיה סערת שוק כלשהי. "אם יש זעזוע מדיניות להפך, הכל יעשה לא טוב באותו זמן", מזהיר רוברטו קרוצ'ה, מנהל תיקים בכיר בבנק ניו יורק מלון, בהערות לכתב העת.
