תנועות שוק
המניות הסתיימו ביום שישי בערבוב והתעצמו רק לאחר שדוח המשרות בארצות הברית הבוקר חשף כי באוגוסט 130, 000 משרות נוצרו, לא ציפיות מקדימה להסכמה מוקדמת לסביבות 150, 000. זה מצביע על חולשה פוטנציאלית נוספת במשק, דאגה משמעותית עבור המשקיעים. ההפסקה של יום שישי בזינוק במלאי הפריצה השבוע מתרחשת לאחר יומיים רצופים בהם ה- S&P 500 התייצבה ביותר מ- 1% בכל יום. העצרת החדה השבוע הונעה בחלקה הגדול מהפוטנציאל הגובר להחלטה המיוחלת למלחמת הסחר ארה"ב וסין. שתי המדינות הודיעו באמצע השבוע כי אמורים להתקיים משא ומתן סחר חדש לקראת אוקטובר.
חלק ניכר מהתנודתיות המוגברת בשוק במהלך השבועות והחודשים האחרונים נבעה משינויים והתפתחויות במשא ומתן על סחר אמריקני וסין ונקישות מכס. סביר להניח שמצב זה לא יסתיים בקרוב, לפחות עד שנודעו תוצאות מפגש הסחר באוקטובר בין המדינות. בינתיים, צפו ליותר פעולות מחירים סוערות ככל שהמשקיעים ימשיכו לבטא חוסר החלטיות יחד עם חשש מסחר, האטה כלכלית עולמית ופוטנציאל המיתון.
תרשים מדד המניות S&P 500 מדד מציג את הניסיון השבוע להחזיר את השיא בכל הזמנים. למרות שאופטימיות המשקיעים אכן גברה בשבוע האחרון, ושיא השיא נמצא במרחק של רק במרחק של אבן משם (פחות מ- 2% ממקרה ה- S&P 500), נותרו רוח גבית המתמודדת עם המשך המגמה השורית ארוכת השנים.
ביום חמישי האחרון נפער פער ה- S&P 500 מעל קו ההתנגדות העיקרי סביב 2, 955 והממוצע הנע שלו ל -50 יום. למרות שמדובר בפריצה שורית משמעותית, ההטיה הטכנית קדימה תלויה בשאלה אם המדד יצליח לשמור על הפריצה הזו בשבועות הקרובים. זה מוטל בספק לאור אירועי הסיכון הגדולים הקרובים הכוללים התפתחויות סחר בארה"ב וסין ובפגישת המפתח הבאה של הפדרל ריזרב ביום 18 בספטמבר. נכון להיום, השווקים צופים סבירות של 91% להפחתת שער נוסף ברבעון באותה פגישה. כל סטייה מהציפיות עלולה לגרום למהלך שוק משמעותי.
למצב הפוך, כל פריצה מעל שיא 3, 028 שיא ב- S&P 500 תביא ככל הנראה לתנופה שורית נוספת ולהמשך ההתקדמות לאורך השנים.
מחירי זהב מושכים בחזרה… לעת עתה
התנועה במחיר הזהב בשלושת החודשים האחרונים או אחר כך הביאה באמת את תשומת ליבם של המשקיעים שכן המתכת היקרה הערכה בחדות במהלך אותה תקופה, לסכום של כמעט 20% נכון ליום שישי. חלק ניכר מהעלייה הזו נבעה מהפחדים האחרונים מפני סחר וכלכלה מאיטה בעולם. מאחר וזהב נחשב לנכס הבולט "מבטחים", משקיעים נוטים לנדוד למתכת כאשר הדברים מתחילים להיתקע. כמו כן, סביבת ריבית נמוכה יותר תורמת לקנייה מואצת של זהב שאינו נושא ריבית.
כצפוי, ביומיים האחרונים חלה נסיגה במחיר הזהב כאשר המניות התגברו והחששות ממלחמת הסחר בין ארה"ב לסין הקלו. התרשים של מניות הזהב SPDR (GLD), המגובה פיזית בזהב, מראה את המגמה הברורה והתלולה שהמשיכה להגיע לשיאים חדשים לטווח הארוך. בעוד שהנסיגה הנוכחית מעט חדה, אירועי הסיכון הגדולים באופק יחד עם הציפיות לשיעור ריביות נמוכות יותר מהפד, ככל הנראה יביאו לריבאונד ולהמשך מגמת הזהב. תמיכה חסכונית מרכזית ב- GLD היא כרגע סביב רמת 141.00 $, שעשויה לשמש כחסם להפסדים נוספים.
