הגדרת סימון ודוגמא

מה זה סימון?

סימון הוא ההבדל בין מחיר ההנפקה הנוכחי הנמוך ביותר של השקעה בקרב סוחרי מתווכים לבין המחיר שגובה הלקוח בגין ההשקעה האמורה. סימונים מתרחשים כאשר מתווכים פועלים כמנהלים, קונים ומוכרים ניירות ערך מחשבונותיהם עצמם על אחריותם ולא מקבלים תשלום עבור הקלה בעסקה. רוב הסוחרים הם מתווכים, ולהיפך, וכך המונח סוחר-מתווך נפוץ.

סימונים מופיעים גם בהגדרות קמעונאיות, בהן הקמעונאים מסמנים את מחיר המכירה של סחורה בסכום מסוים או באחוזים מסוימים על מנת להרוויח רווח.

הבנת סימונים

סימונים מתרחשים כאשר ניירות ערך מסוימים זמינים לרכישה על ידי משקיעים קמעונאיים מעוסקים שמוכרים את ניירות הערך ישירות מחשבונותיהם שלהם. הפיצוי היחיד של העוסק מגיע בצורה של הסימון, ההבדל בין מחיר הרכישה של האבטחה למחיר אותו גובה העוסק למשקיע הקמעונאי. הסוחר לוקח על עצמו סיכון כלשהו מכיוון שמחיר השוק של נייר הערך עשוי לרדת לפני שהוא נמכר למשקיעים.

לעומת זאת, סימון מתרחש כאשר מתווך רוכש נייר ערך מלקוח במחיר הנמוך מערך השוק שלו.

Takeaways מפתח

• סימון הוא ההבדל בין מחיר השוק של נייר ערך שמוחזק באופן אישי בידי סוחר מתווכים לבין המחיר שמשלם לקוח קמעונאי. סימונים הם דרך לגיטימית עבור סוחרי מתווך להרוויח ממכירת ניירות ערך., לא תמיד נדרשים לגלות את הסימון ללקוחות.

היתרונות של סימונים

סימונים הם דרך לגיטימית עבור סוחרי מתווך להרוויח ממכירת ניירות ערך. ניירות ערך, כמו אג"ח, שנרכשו או נמכרו בשוק מוצעים בפיזור. הפיזור נקבע על ידי מחיר ההצעה, מה מישהו מוכן לשלם עבור האג"ח ומחיר המבוקש, וזה מה שמישהו מוכן לקבל עבור האג"ח.

כאשר סוחר פועל מנהל כספי בעסקה, הוא יכול לסמן את מחיר ההצעה, מה שיוצר פיזור רחב יותר של הצעת מחיר. ההבדל בין מרווח השוק למרווח המסומן של הסוחר הוא הרווח.

שיקולים מיוחדים לסימונים

העוסק נדרש רק לגלות את עמלת העסקה, שהיא בדרך כלל עלות סמלית. בכך, הקונה אינו מתייחס לעסקה המקורית של הסוחר או לסימון. מבחינת הקונה, העלות היחידה לרכישת האג"ח היא עמלת העסקה הקטנה. אם קונה האג"ח ינסה למכור באופן מיידי את האג"ח בשוק החופשי, הוא יצטרך להמציא את הסימן של העוסק בממרח או להפסיד הפסד. חוסר השקיפות מטיל את הנטל על רוכשי האג"ח לקבוע האם הם מקבלים עסקה הוגנת.

הסוחרים מתחרים זה בזה על ידי הקטנת כמות הסימונים שלהם. אפשר לרוכשי אגרות החוב להשוות את המחיר אותו שילם העוסק עבור האג"ח עם מחירו בפועל. רוכשי אגרות חוב יכולות לקבל גישה לפרטי עסקי אג"ח דרך מקורות שונים, כגון Investinginbonds.com, המדווח על כל המידע הקשור בעסקאות איגרות חוב מדי יום.

במקום לגבות עמלה קבועה, ניתן לפצות מתווכים הפועלים כמנהלים מהסימון (רווחים ברוטו) של ניירות הערך המוחזקים ובהמשך נמכרים ללקוחות.