הגדרת תיקון

מהו תיקון?

בעולם ההשקעות, תיקון מוגדר בדרך כלל כירידה של 10% ומעלה במחיר נייר ערך מהשיא האחרון שלו. תיקונים יכולים להתרחש בכל מקום כולל מניות בודדות, המדדים העוקבים אחר מניות או מגזרים, סחורות ושווקי מטבע או כל נכס הנסחר בבורסה.

נכס, מדד או שוק עשויים להיכנס לתיקון או לזמן קצר או לתקופות ממושכות - ימים, שבועות, חודשים ואף יותר. עם זאת, תיקון השוק הממוצע הוא קצר מועד ונמשך בכל מקום בין שלושה לארבעה חודשים.

משקיעים, סוחרים ואנליסטים משתמשים בשיטות תרשימים כדי לחזות ולעקוב אחר תיקונים. גורמים רבים יכולים לעורר תיקון. ממעבר מקרו-כלכלי בהיקף נרחב לבעיות בתכנית ניהול של חברה אחת, הסיבות מאחורי תיקון מגוונות כמו המניות, המדדים או השווקים עליהם הם משפיעים.

איך עובד תיקון

תיקונים הם כמו העכביש ההוא מתחת למיטה שלך. אתה יודע שהוא שם, אורב, אבל לא יודע מתי הוא יופיע בהופעה הבאה. למרות שאתה עלול לאבד שינה על רקע עכביש זה, אתה לא אמור לאבד שינה בגלל האפשרות לתיקון.

על פי דו"ח CNBC משנת 2018, התיקון הממוצע ל- S&P 500 נמשך רק ארבעה חודשים והערכים ירדו סביב 13% לפני שהתאוששו. עם זאת, קל לראות מדוע המשקיע הבודד או המתחיל עשויים לדאוג להתאמה כלפי מטה של ​​10% או יותר לערך נכסי התיק שלהם במהלך תיקון. הם לא ראו את זה בא ואינם יודעים כמה זמן יימשך התיקון. עבור מרבית המשקיעים, בשוק לטווח הארוך, תיקון הוא רק מהמורה קטנה בדרך לחיסכון בפרישה. השוק בסופו של דבר יתאושש, לכן הם לא צריכים להיכנס לפאניקה.

כמובן שתיקון דרמטי המתרחש במהלך סחר מסחר אחד יכול להיות הרה אסון עבור סוחר קצר מועד או יום ועבור אותם סוחרים הממונפים ביותר. סוחרים אלה יכלו לראות הפסדים משמעותיים בתקופות של תיקונים.

אף אחד לא יכול להצביע על התיקון מתי יתחיל, יסתיים או יגיד עד כמה יידרשו מחירים דרסטיים של ירידה עד לאחר סיומו. מה שאנליסטים ומשקיעים יכולים לעשות זה להסתכל על נתוני תיקוני העבר ולתכנן בהתאם.

Takeaways מפתח

• תיקון הוא ירידה של 10% ומעלה במחיר של נייר ערך, נכס או שוק פיננסי. התיקונים יכולים להימשך בכל מקום מיום לחודשים, או אפילו יותר. אם נזק לטווח הקצר, תיקון יכול להיות בריא, התאמת מחירי הנכסים המוערכים ומספקת הזדמנויות קנייה.

תרשים תיקון

לפעמים ניתן להקרין תיקונים באמצעות ניתוח שוק ועל ידי השוואה של מדד שוק אחד למשנהו. באמצעות שיטה זו אנליסט עשוי לגלות שאינדקס שאינו מציג ביצועים עשוי להיות אחריו מקרוב על ידי מדד דומה שגם הוא לא מתפקד. מגמה קבועה של קווי דמיון אלה עשויה להיות סימן לכך שתיקון שוק ממשמש ובא.

ניתוח טכני בודק את רמות התמיכה וההתנגדות במחירים כדי לעזור לחזות מתי היפוך או איחוד עשויים להפוך לתיקון. תיקונים טכניים מתרחשים כאשר נכס או השוק כולו מתנפחים יתר על המידה. אנליסטים משתמשים בתרשימים כדי לעקוב אחר השינויים לאורך זמן בנכס, במדד או בשוק. חלק מהכלים בהם הם משתמשים כוללים שימוש בלהקות בולינגר, ערוצי מעטפה וקווי מגמה כדי לקבוע היכן לצפות לתמיכה והתנגדות מחירים.

הכנת השקעות לתיקון

לפני תיקון שוק, מניות בודדות עשויות להיות חזקות או אפילו לביצוע יתר על המידה. במהלך תקופת תיקון, נכסים פרטיים מתפקדים לעיתים קרובות באופן גרוע בגלל תנאי שוק לא טובים. תיקונים יכולים ליצור זמן אידיאלי לרכוש נכסים בעלי ערך גבוה במחירים מוזלים. עם זאת, על המשקיעים עדיין לשקול את הסיכונים הכרוכים ברכישות, מכיוון שהם בהחלט יכולים לראות ירידה נוספת ככל שנמשך התיקון.

הגנה על השקעות מפני תיקונים יכולה להיות קשה, אך ניתנת לביצוע. כדי להתמודד עם ירידת מחירי המניות, המשקיעים יכולים לקבוע הזמנות להפסד עצור או להזמין הגבלת עצירה. הראשון מופעל אוטומטית כאשר מחיר מגיע לרמה שנקבעה מראש על ידי המשקיע. עם זאת, יתכן והעסקה לא תבוצע באותה רמת מחירים אם המחירים נופלים במהירות. הזמנת העצירה השנייה קובעת הן מחיר יעד שצוין והן מחיר גבול חיצוני לסחר. עצירת-הפסד מבטיחה ביצוע כאשר גבול העצירה מבטיח מחיר. יש לעקוב בקביעות אחר הוראות עצירה, על מנת להבטיח שהן משקפות את מצבי השוק הנוכחיים וערכי הנכס האמיתיים. כמו כן, מתווכים רבים יאפשרו לפקודת פקודות עצירה לאחר תקופה.

השקעה במהלך תיקון

אף שתיקון יכול להשפיע על כל המניות, הוא לרוב פוגע במניות מסוימות קשה יותר מאחרות. מניות קטנות יותר בעלות צמיחה גבוהה בענפים נדיפים, כמו טכנולוגיה, נוטות להגיב בצורה החזקה ביותר. מגזרים אחרים מאופקים יותר. מניות סיכות מצרכן, למשל, נוטות להיות חסינות מחזור עסקים, מכיוון שהן כוללות ייצור או קמעונאות של צרכים. כך שאם התיקון נגרם כתוצאה מירידה כלכלית או מתעמק בה, המניות הללו עדיין משיגות ביצועים.

הגיוון מציע גם הגנה - אם מדובר בנכסים המופיעים בניגוד לאלה שמתוקנים, או כאלה שהושפעו מגורמים שונים. אג"ח ורכבי הכנסה היו באופן מסורתי משקל נגד למניות, למשל. נכסים ריאליים או מוחשיים, כמו סחורות או נדל"ן - הם אפשרות נוספת לנכסים פיננסיים כמו מניות.

למרות שתיקוני שוק יכולים להיות מאתגרים, וירידה של 10% עשויה לפגוע משמעותית בתיקי השקעות, תיקונים נחשבים לעיתים לבריאים הן בשוק והן עבור המשקיעים. עבור השוק, תיקונים יכולים לעזור להתאים מחדש ולכייל מחדש את הערכות הנכסים שעשויים להיות גבוהות לא בר-קיימא. עבור משקיעים, תיקונים יכולים לספק הן את האפשרות לנצל את מחירי הנכסים המוזלים, כמו גם ללמוד לקחים יקרי ערך באשר לסביבות השוק במהירות יכולות להשתנות.

מקצוענים

• יוצר הזדמנויות קנייה למניות בעלות ערך גבוה

• ניתן להקל על ידי הוראות הפסד / הגבלה

• מרגיע שווקים מנופחים יתר על המידה

חסרונות

• יכול להוביל לפאניקה, מכירת יתר

• פוגע במשקיעים לטווח הקצר, סוחרים ממונפים

• יכול להפוך לדעיכה ממושכת

דוגמאות אמיתיות לתיקון

תיקוני שוק מתרחשים לעיתים קרובות יחסית. בין 1980 ל -2018 חוו השווקים בארה"ב 37 תיקונים. במהלך תקופה זו S&P 500 ירדה בממוצע 15.6%. עשרה מתיקונים אלה הביאו לשווקי דובים, שהם בדרך כלל אינדיקטורים לירידות כלכליות. האחרים נותרו או עברו חזרה לשווקי שור, שהם בדרך כלל אינדיקטורים לצמיחה ויציבות כלכלית.

קח לדוגמא את שנת 2018. בפברואר 2018, שני מדדים עיקריים, הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) ומדד Standard & Poor's 500 (S&P 500), שניהם חוו תיקונים, וצנחו ביותר מ- 10%. גם ה- Nasdaq וגם S&P 500 חוו תיקונים בסוף אוקטובר 2018.

בכל פעם התהפכו השווקים. ואז התרחש תיקון נוסף ב -17 בדצמבר 2018, וגם ה- DJIA וגם ה- S&P 500 ירדו מעל 10% - ה- S&P 500 נפלו ב -15% מהשיא הגבוה בכל הזמנים. הירידות נמשכו לתחילת ינואר עם תחזיות כי ארה"ב סוף סוף סיימה שוק דובים שופע.

השווקים החלו להתעצם ומחקו את כל הפסדי השנה בסוף ינואר. החל מאמצע אפריל 2019 S&P 500 עלתה בכ -20% מאז הימים החשוכים של דצמבר. אנליסטים אופטימיים אומרים כי לשוק השור עדיין יש רגליים לרוץ, אם כי כמה פסימיסטים חוששים שההתפוצצות יכולה להיות עצרת שוק דובי קצרת מועד - או להשתמש במטאפורה אחרת של בעלי חיים שאותה מקפץ על חתול מת.