מניות Microsoft Corp. (MSFT) עלו בכ -11 אחוזים מאז 8 בפברואר והייתה ריצה מדהימה במהלך 52 השבועות האחרונים, כאשר המניה גדלה בסביבות 46 אחוזים, שכן האופטימיות ממשיכה לצמוח ביחס לעסקי הענן של מיקרוסופט והמשרד. שירות מנוי 365. למרות עליות המפלצת, אנליסטים בממוצע מחפשים את המניות לעמוד אפילו גבוה יותר, ב -11 אחוזים, לפי Ycharts.
למיקרוסופט אין את הצמיחה המסחררת של Amazon.com Inc. (AMZN) או Netflix Inc. (NFLX), אבל שוב מיקרוסופט מקבלת הנחה עמוקה לשני המניות הללו. אולם חוסר צמיחה זה עשוי להיות גם סיבה מרכזית לכך שמניות מיקרוסופט יקרות מדי כרגע, והיא נסחרת כמעט פי 24 בהערכות הרווח של שנת 2019 בסך 3.94 דולר.
נתוני MSFT מאת YCharts
הערכת יתר
מבין 25 האחזקות המובילות ב- iShares Technology ETF (XLK), יחס הרווח הממוצע לשנה קדימה לשנה זו הוא כ -21, וזה מייקר את מיקרוסופט מהממוצע. עם זאת, אנליסטים מחפשים מניות של מיקרוסופט לעלות עוד 11 אחוזים ממחירה הנוכחי סביב 94.25 דולר ל 104.67 דולר, על סמך נתונים של Ycharts. זה יעלה את הערכת השווי של מיקרוסופט לערך פי 26.5 על אומדני הרווחים של שנת 2019. מבין 35 האנליסטים שמכסים 80% של מיקרוסופט, מדווחים על המניה "קנייה" או "ביצועים טובים יותר", בעוד שששה בעלי "אחיזה" ואחד עומד על "מכירה".
צמיחת הרווחים האיטית
אנליסטים העלו בהתמדה את אומדני הכנסותיהם עבור החברה. מאז אומדני ההכנסות של חברת Septemeber לשנת 2018 עלו בכ -2.7% ל -107.42 מיליארד דולר, אומדני 2019 עלו ב -4 אחוזים ל -116.58 מיליארד דולר. בהתבסס על התחזיות הנוכחיות, ההכנסות צפויות לגדול ב -11 אחוזים ב -2018 ו -8.5 אחוזים ב -2019.
אומדני הכנסות MSFT לנתוני שנת הכספים הנוכחיים על ידי YCharts
הכנסות איטיות
הערכות הרווחים עלו גם הן באופן משמעותי, כאשר אומדני הרווחים לשנת 2018 עלו בכמעט 13 אחוזים ל -3.64 דולר, ובכמעט 9 אחוזים לשנת 2019 לרמה של 3.94 דולר. למרות השיפור האחרון בתחזית הרווחים, הוא מביא רק לצמיחת הרווחים בשנת 2018 של 9.9 אחוזים, 8.2 אחוזים בשנת 2019.
הערכות MSPS EPS לנתוני שנת הכספים הנוכחית על ידי YCharts
הרגעה בשוליים
ההכנסות צפויות לצמוח מהר יותר מהרווחים, וזה ככל הנראה פירושו שהרחוב גם צופה מרווחים ברוטו הדוקים יותר, מה שמקשה על מיקרוסופט להשיג את צמיחת הרווחים המתחזית כיום. למעשה, שולי הרווח הגולמי של מיקרוסופט ירדו בהתמדה מאז 2010, אז הם עמדו פעם על 80 אחוז, לעומת 62 אחוזים של 2017.
נתוני מרווח הרווח הגולמי (השנתי) של MSFT מאת YCharts
זה יכול להציע כי יעדי המחירים של האנליסטים עשויים להיות שוערים מדי במחיר המניות של מיקרוסופט. תמיד קיים הסיכוי שהחברה יכולה להפתיע משקיעים ולנצח אומדנים, להגדיל את הצמיחה ולהפחית את הערכת השווי, אבל זה מקשה הרבה יותר על המשוכה.
