במובן כלכלי גרידא, אינפלציה מתייחסת לעלייה כללית ברמות המחירים עקב עלייה בכמות הכסף; צמיחת מלאי הכסף גדלה מהר יותר מרמת הפריון במשק. טבעם המדויק של עליות מחירים נושא לוויכוח כלכלי רב, אך המילה אינפלציה מתייחסת רק לתופעה כספית בהקשר זה.
באמצעות פרמטרים ספציפיים אלה משתמשים במונח דפלציה לתיאור התפוקה עולה במהירות רבה יותר ממלאי הכסף. זה מוביל לירידה כללית במחירים ויוקר המחיה, אשר כלכלנים רבים מפרשים באופן פרדוקסאלי כמזיקים. הוויכוחים נגד דפלציה נובעים מפרדוקס החסכון של ג'ון מיינארד קיינס. בשל אמונה זו, מרבית הבנקים המרכזיים מנהלים מדיניות מוניטרית אינפלציונית מעט כדי להגן מפני דפלציה.
כיצד בנקים מרכזיים משפיעים על אספקת הכסף
ממשלות עכשוויות ובנקים מרכזיים כמעט אף פעם לא מדפיסים ומחלקים כסף פיזי כדי להשפיע על היצע הכסף, במקום להסתמך על בקרות אחרות כמו ריביות להלוואות בין בנקאיות. ישנן כמה סיבות לכך, אך השניים הגדולים ביותר הם: 1) מכשירים פיננסיים חדשים, יתרות בחשבונות אלקטרוניים ושינויים אחרים באופן בו אנשים מחזיקים כסף הופכים את השליטה הכספית הבסיסית פחות צפויה; 2) ההיסטוריה הניבה יותר מקומץ אסונות בהדפסת כסף שהובילו להיפר-אינפלציה ולמיתון המוני.
הבנק הפדרלי רזרב של ארה"ב עבר משליטה בשילוב של מצטברים כספיים בפועל, או מספר שטרות במחזור, ליישום שינויים בריבית מפתח, שלעתים נקראה "מחיר הכסף". התאמות הריבית משפיעות על רמות ההלוואות, החיסכון וההוצאות במשק.
כאשר הריבית עולה, למשל, החוסכים יכולים להרוויח יותר על חשבונות הפיקדון שלהם ובסבירות גבוהה יותר לעכב את הצריכה הנוכחית לצריכה עתידית. לעומת זאת, יקר יותר ללוות כסף, שמרתיע את ההלוואות. מכיוון שהלוואות במערכת בנקאית רזרבונית מודרנית למעשה יוצרות כסף "חדש", הלוואות מיואשות מאטות את קצב הצמיחה והאינפלציה המוניטרית. ההפך הוא הנכון אם מורידים את הריבית; החיסכון פחות אטרקטיבי, ההלוואות זולות יותר וההוצאות עשויות לגדול וכו '.
הגדלת והפחתת הביקוש
בקצרה, בנקים מרכזיים מניפולציות על הריבית כדי להגדיל או להקטין את הביקוש הנוכחי למוצרים ושירותים, את רמות התפוקה הכלכלית, את ההשפעה של מכפיל הכסף הבנקאי ואת האינפלציה. עם זאת, רבות מההשפעות של המדיניות המוניטרית מתעכבות וקשות להערכה. בנוסף, המשתתפים הכלכליים נעשים יותר ויותר רגישים לאותות המדיניות המוניטרית והציפיות שלהם לגבי העתיד.
יש כמה דרכים בהן הפדרל ריזרב שולט במלאי הכסף; היא משתתפת במה שמכונה "פעולות בשוק הפתוח", שבאמצעותן רוכשים ומוכרים בנקים פדרליים אג"ח ממשלתיות. קניית אגרות חוב מכניסה דולרים חדשים למשק, בעוד שמכירת אגרות חוב מנקזת דולרים מהמחזור. מה שמכונה אמצעי הקלה כמותית (QE) הם הרחבות של פעולות אלה. בנוסף, הבנק הפדרלי יכול לשנות את דרישות המילואים בבנקים אחרים, להגביל או להרחיב את ההשפעה של מכפילי הכסף. כלכלנים ממשיכים לדון בתועלת של המדיניות המוניטרית, אך היא נותרה הכלי הישיר ביותר של בנקים מרכזיים להילחם או ליצור אינפלציה.
