מהו מפגע מוסרי?
מפגע מוסרי הוא הסיכון כי צד לא התקשר בחוזה בתום לב או מסר מידע מטעה על נכסיו, התחייבויותיו או יכולת האשראי שלו. בנוסף, מפגע מוסרי עשוי גם לגרום לכך שלמפלגה יש תמריץ לקחת סיכונים חריגים בניסיון נואש להרוויח רווח לפני שהחוזה ייסדר. סכנות מוסריות יכולות להיות קיימות בכל עת ששני צדדים מתקשרים זה עם זה. לכל אחד מהצדדים בחוזה תהיה הזדמנות להרוויח מלפעול בניגוד לעקרונות הקבועים בהסכם.
בכל פעם שצד בהסכם לא צריך לסבול מההשלכות הפוטנציאליות של סיכון, הסבירות לסכנה מוסרית עולה.
סיכון מוסרי
טעימות עיקריות:
- סכנה מוסרית יכולה להתקיים כאשר צד לחוזה יכול לקחת סיכונים מבלי שיצטרך לסבול מתוצאות. סכנה מורלית שכיחה בענפי ההלוואות והביטוח, אך יכולה להתקיים גם ביחסי עובד ומעביד. לקראת המשבר הכלכלי של 2008, הנכונות של חלק מבעלי הבית להתרחק ממשכנתא היוו סכנה מוסרי שאינו צפוי בעבר.
הבנת מפגע מוסרי
סכנה מוסרית מתרחשת כאשר לצד אחד בעסקה יש אפשרות לקחת סיכונים נוספים המשפיעים לרעה על הצד השני. ההחלטה מבוססת לא על מה שנחשב כנכון, אלא מה שמספק את התועלת הגבוהה ביותר, ומכאן ההתייחסות למוסר. זה יכול לחול על פעילויות בענף הפיננסי, כמו למשל בחוזה בין לווה או מלווה, כמו גם לענף הביטוח. לדוגמא, כאשר בעל נכס משיג ביטוח על נכס, החוזה מבוסס על הרעיון שבעל הנכס יימנע ממצבים העלולים לפגוע בנכס. הסכנה המוסרית קיימת בכך שבעל הנכס, בגלל זמינות הביטוח, עשוי להיות פחות נוטה להגן על הנכס, שכן התשלום מחברת ביטוח מפחית את הנטל על בעל הנכס במקרה של אסון.
סכנה מוסרית יכולה להתקיים גם ביחסי עובד ומעביד. אם יש לעובד מכונית חברה שעבורה הוא לא צריך לשלם עבור תיקונים או תחזוקה, יתכן והעובד יהיה פחות זהיר וסביר יותר להסתכן עם הרכב.
כאשר מפגעים מוסריים בהשקעה מביאים למשברים פיננסיים, הביקוש לתקנות ממשלתיות מחמירות לעיתים קרובות עולה.
דוגמא למפגע מוסרי
לפני המשבר הכלכלי של 2008, כשבועת הדיור התפוצצה, פעולות מסוימות בחלקם של המלווים עלולות להיחשב כמפגע מוסרי. לדוגמא, מתווך משכנתאות העובד אצל מלווה שמקורו עשוי יתכן שעודד באמצעות תמריצים, כמו עמלות, להפיק כמה שיותר הלוואות ללא קשר לאמצעים הכספיים של הלווה. מכיוון שההלוואות נועדו להימכר למשקיעים, הסבת הסיכון ממוסד המלווה, מתווך המשכנתאות ומלווה המקור חווה רווחים כספיים מהסיכון המוגבר ואילו הנטל של הסיכון הנ"ל ייפול בסופו של דבר על המשקיעים.
לווים שהחלו להיאבק בתשלומי המשכנתא חוו גם הם סכנות מוסריות בעת קביעתם אם לנסות לעמוד בהתחייבות הכספית או להתרחק מהלוואות שהקשו להחזירם. עם ירידת ערכי הנכסים, הלווים הסתיימו עמוק יותר מתחת למים בהלוואותיהם. הבתים היו שווים פחות מהסכום החייב במשכנתא המשויכת. חלק מבעלי בתים עשויים לראות בכך תמריץ להתרחק, מכיוון שהנטל הכספי שלהם יופחת על ידי נטישת נכס.
