הגדרת סוחר שאינו מסחרי
סוחר שאינו מסחרי הוא אדם שסווג כי אין לו עניין עסקי בעמדות העתיד הנסחרות. המשמעות היא שסוחרים שאינם מסחריים אינם מחפשים לקחת עלויות משלוח או גידור. במקום זאת, סוחרים שאינם מסחריים משערים בשוק החוזים העתידיים עם מניע רווח בלבד. הסיווג של סוחרים שאינם מסחריים משמש את הוועדה למסחר עתידי בסחורות (CFTC) ומבוסס על טופס CFTC 40: הצהרת סוחר הדיווח. דו"ח מחויבות הסוחרים מ- CFTC מראה את העניין הגלוי ועמדותיהם היחסיות של סוחרים מסחריים ולא מסחריים. סוחר שאינו מסחרי עשוי להיכתב גם כסוחר שאינו מסחרי.
פורץ סוחר שאינו מסחרי
סוחרים שאינם מסחריים נוטים להיות משקיעים בודדים, קרנות גידור וכמה מוסדות פיננסיים גדולים. באופן מעניין, ייתכן שגורם סחר יחיד יכול להיות סוחר שאינו מסחרי בסחורה אחת, וסוחר מסחרי בנפרד, תלוי בעסקי הליבה של הישות. עם זאת, לא ניתן להיות סוחר לא מסחרי ומסחרי באותה סחורה. יתר על כן, לצוות CFTC יש את הבחירה האולטימטיבית באופן שבו סוחר מסווג ויכול להפעיל שיקול דעת משלו ללא קשר לתכני טופס CFTC 40.
סוחרים מסחריים לא מסחריים
מחירי העתיד נוטים לתאם חיובי עם עמדותיהם של סוחרים לא מסחריים. כאשר סוחרים לא מסחריים נמצאים בסחורה ארוכה, בדרך כלל זהו איתות שורי חזק. אם לסוחרים שאינם מסחריים יש מספר משמעותי של עמדות קצרות בסחורה, ניתן להסיק כי קבוצת משקיעים זו מאמינה כי מחיר הנכס הבסיסי הולך לרדת. עם הזמן, הסוחרים הלא-מסחריים צדקו כמו כן והגיבו להפליא לאותות שוק כאשר הם טועים.
לעומת זאת, סוחרים מסחריים נתפסים בעיקר כשחקנים הגנתיים בשוק ולא מתנחלי מגמות. כאשר עמדותיהם של סוחרים שאינם מסחריים וגם מסחריים הופכים לשוריים או דוביים, זה בדרך כלל מביא לתנועות מחירים חדות שפורצות דרך דרגות תמיכה או התנגדות קודמות.
מעניין, בעוד שסוחרים לא מסחריים חולקים מניע רווח ברור, מניעי המסחר של הסוחרים המסחריים הם הרבה יותר מגוונים. לדוגמא, יצרנים, סוחרים, מעבדים ומשתמשים בסחורה נחשבים כולם לסוחרים מסחריים עבור אותו סחורה למרות שמטרות התמחור והגידור שלהם שונים ואף בניגוד ישיר. זו סיבה נוספת לכך שהאותות של סוחרים שאינם מסחריים - השינויים בעניין הפתוח והתערובת של ארוך וקצר - נראים כאות תמחור טהור יותר מאלו של סוחרים מסחריים. יתר על כן, מכיוון שסוחרים לא מסחריים נוטים לנקוט עמדות הפוכות של סוחרים מסחריים, הם גם ממלאים תפקיד חשוב במתן הנזילות הנדרשת בכדי להפעיל את שוק החוזים העתידיים.
