מה השפעת אוקטובר?
אפקט אוקטובר הוא חריגה בשוק הנתפס כי מניות נוטות לרדת במהלך חודש אוקטובר. השפעת אוקטובר נחשבת בעיקר כציפייה פסיכולוגית ולא כתופעה ממשית שכן רוב הסטטיסטיקה נוגדת את התיאוריה. חלק מהמשקיעים עשויים להיות עצבניים במהלך אוקטובר מכיוון שהתאריכים של כמה קריסות שוק היסטוריות גדולות התרחשו במהלך חודש זה.
האירועים שהעניקו לאוקטובר את המוניטין של אובדן מניות התרחשו במשך עשרות שנים, אך הם כוללים:
- הבהלה של 1907 יום שלישי שחור (1929) יום חמישי שחור (1929) יום שני השחור (1929) יום שני השחור (1987)
יום שני שחור, ההתרסקות הגדולה בשנת 1987 שהתרחשה ב -19 באוקטובר וראתה את דאו צולל 22.6% ביום אחד, היא, ככל הנראה, הירידה החמורה ביותר ביום ליום. הימים השחורים האחרים, כמובן, היו חלק מהתהליך שהוביל לדיכאון הגדול - אסון כלכלי שעמד ללא תחרות עד שהתמוסס המשכנתא כמעט והביא איתו את כל הכלכלה העולמית.
Takeaways מפתח
- אפקט אוקטובר הוא חריגה בשוק הנתפס כי מניות נוטות לרדת במהלך חודש אוקטובר. אפקט אוקטובר נחשב בעיקר כציפייה פסיכולוגית ולא תופעה ממשית, מכיוון שרוב הסטטיסטיקה מנוגדת לתיאוריה. אפקט אוקטובר, כמו גם נראה כי השפעות לוח שנה אחרות נעלמו ברובם בעשורים האחרונים.
הבנת השפעת אוקטובר
תומכיו של אפקט אוקטובר, אחד הפופולריים מבין מה שמכונה אפקטים לוח השנה, טוענים כי אוקטובר היה כאשר התרחשו כמה מההתרסקויות הגדולות בהיסטוריה של שוק המניות, כולל יום שלישי וחמישי השחור של שנת 1929 והתרסקות שוק המניות בשנת 1987. אף כי עדויות סטטיסטיות אינן תומכות בתופעה שמניותיה נסחרות באוקטובר, הציפיות הפסיכולוגיות להשפעת אוקטובר עדיין קיימות.
עם זאת, אפקט אוקטובר נוטה להיות מוגזם. למרות הכותרות הכהות, ריכוז הימים לכאורה זה אינו מובהק סטטיסטית. למעשה, בספטמבר יש חודשים ארוכים יותר מאשר אוקטובר. מנקודת מבט היסטורית, אוקטובר סימנה את סיוםם של שוקי דובים רבים יותר מכפי ששימשה ההתחלה. זה מציב את אוקטובר בפרספקטיבה מעניינת לרכישה השונה. אם המשקיעים נוטים לראות חודש באופן שלילי, זה ייצר הזדמנויות לקנות במהלך אותו חודש. עם זאת, סוף אפקט אוקטובר, אם היה אי פעם כוח שוק, כבר נמצא בהישג יד.
שיקולים מיוחדים
מה שכן, אוקטובר היה באופן מסורתי החודש התנודתי ביותר עבור מניות. על פי מחקר שנערך על ידי LPL Financial, ישנם יותר מ -1% או יותר נדנדות באוקטובר ב- S&P 500 מאשר בכל חודש אחר בהיסטוריה משנת 1950. חלקם ניתן לייחס לעובדה שאוקטובר מקדים את הבחירות בתחילת נובמבר בראשון. ארה"ב כל שנה אחרת. באופן מוזר, בספטמבר, לא באוקטובר, יש שוקי ירידה היסטוריים יותר.
וחשוב מכך, הזרזים שיצאו לדרך הן את התרסקות 1929 והן את הבהלה של 1907 התרחשו בספטמבר או קודם לכן, והתגובה פשוט התעכבה. בשנת 1907 כמעט והבהלה התרחשה במרץ. לאורך השנה המשיכה אמון הציבור לצמצם בחברות אמון שנחשבו כמסוכנות בגלל חוסר הרגולציה שלהן.
בסופו של דבר, הספקנות הציבורית עלתה בראש באוקטובר ועוררה ריצת אמונים. ההתרסקות ב -1929 החלה, ככל הנראה, בפברואר, כאשר הבנק הפדרלי רזרב הלוואות למסחר בשוליים והגדיל את הריבית.
היעלמות השפעת אוקטובר
המספרים אינם תומכים באפקט אוקטובר. אם אנו מסתכלים על כל התשואות החודשיות באוקטובר החוזרות יותר ממאה שנה, פשוט אין נתונים שתומכים בטענה כי אוקטובר הוא חודש מפסיד, בממוצע. אכן, אירועים היסטוריים מסוימים נפלו בחודש אוקטובר, אך הם בעיקר הסתובבו בזיכרון הקולקטיבי מכיוון ששני יום שני שחור נשמע מבשר רעות. השווקים התרסקו גם בחודשים אחרים מאשר אוקטובר.
למשקיעים רבים כיום יש זיכרון טוב יותר מההתרסקות של דוטקום ומשבר פיננסי 2008–2009, ובכל זאת לאף אחד מאותם ימים לא ניתן למוניקר השחור לשאת בחודש המסוים שלהם. קריסתם של האחים ליהמן ברדרס אירעה ביום שני בספטמבר וסימנה עלייה גדולה בהימורם הגלובלי של המשבר הפיננסי, אך לא דווח כי יום שני שחור חדש. מכל סיבה שהיא, התקשורת כבר לא מובילה עם ימים שחורים וגם וול סטריט לא נראית להוטה להחיות את הנוהג.
יתרה מזאת, למאגר משקיעים עולמי ויותר ויותר אין אותה נקודת מבט היסטורית בכל מה שקשור ללוח השנה. סוף אפקט אוקטובר היה בלתי נמנע, שכן זו הייתה בעיקר תחושת בטן מהולה בכמה סיכויים אקראיים ליצור מיתוס. מבחינה מסוימת זה מצער, מכיוון שזה היה נפלא עבור המשקיעים אם אסונות פיננסיים, פאניקות והתרסקויות יבחרו להתרחש רק בחודש אחד בשנה.
