הנפקת אגרות חוב ירוקות - אג"ח פטורות ממס שהונפקו על ידי ארגונים מוסמכים ופדרליות לפיתוח אתרים בראוןפילד - זינקה בשנים האחרונות יחד עם התיאבון של המשקיעים לאנרגיה מתחדשת. הנפקת האג"ח הירוק עשתה 120% לסך של 93.4 מיליארד דולר ברחבי העולם בשנה שעברה. היא גברה על 155 מיליארד דולר בשנת 2018. בעוד שהתעשייה מייצגת פוטנציאל רב לצמיחה, היא גם עומדת בפני סיכונים משמעותיים לטווח הארוך.
סיכונים של הולך ירוק
אחד המלעיזים הגדולים בעת השקעה באג"ח ירוקות הוא חוסר נזילות. להיות שוק קטן, כניסה ויציאה מתפקידים זה לא קל כמו השקעות פופולריות יותר. אם אתם מחפשים השקעה נזילה, עליכם לשקול להימנע מאג"ח ירוקות לפחות עד שהביקוש להנפקות חדשות גבוה והשוק ימשיך לצמוח. באקלים הנוכחי של השקעות באג"ח ירוק, יש לראות בהן בחוזקה כהשקעה שהמשקיע עשוי להזדקק להחזיק עד לפדיון.
סיכון נוסף הוא היעדר הגדרה ברורה לאג"ח ירוקה - ייתכן שהמשקיעים לא יודעים בדיוק לאן הכסף שלהם הולך, כלומר אפשר להשתמש בהם מסיבות שגויות. לדוגמה, קבוצת EDF, המספקת אנרגיה ביתית ועסקית בבריטניה, מפעילה תחנות כוח גרעיניות בצרפת ובבריטניה, ומנפיקה איגרות חוב ירוקות של 1.4 מיליארד אירו. כוח גרעיני, יעיל ככל שיהיה, אולי לא יהיה ירוק כמו שרצונות רכישת האג"ח. (ראה עוד: אג"ח ירוקות: החזרות קבועות לתיקון כדור הארץ)
סיכונים אחרים לאג"ח ירוקות כוללים: תשואות נמוכות, מחירים לא נכונים, היעדר מחקר מורכב מספיק שזמין בכדי לקבל החלטת השקעה משכילה, וקיומם של כמה מנפיקי אגרות חוב ירוקות עם מוניטין חסרי מצפון להלבנת הון ותיקון LIBOR.
כאשר מחירי הנפט נמוכים, הביקוש לאנרגיה חלופית יורד. התמיכה באנרגיה ירוקה ברחבי העולם היא גדולה, ולעיתים קרובות מסייעת בקיזוז ירידת מחיר הנפט.
הזדמנויות גדולות
הולך ירוק הוא טרנד פופולרי, וכזה שנראה מתוכנן להמשיך כל עוד העניין צומח ומשקיעים חדשים יקבלו אפשרויות השקעה מודעות לסביבה בתוך תיקיהם. ממשלות ברחבי העולם - כולל ארה"ב - עשויות להציג תקנות חיוביות, אשר בתורו יסייעו לפרויקטים ירוקים רבים. החל מסוף 2018 ההשקעה באג"ח ירוקות דומה להשקעה באוצר אמריקני. המשקיעים לא יראו תשואות משמעותיות אך ימצאו בטיחות יחסית.
אג"ח ירוקות צוברות פופולריות בארה"ב. לדוגמא, במאי 2013 הנפיקה טסלה מוטורס, Inc. (TSLA) איגרת חוב ירוקה להמרה של 600 מיליון דולר. במרץ 2014 הנפיקה טויוטה מוטור קורפ (TM) אבטחה מגובה נכסים למימון הלוואות רכב היברידיות.
צמיחת אג"ח ירוקה ניכרת בארה"ב, אך הפופולריות החלה בחברות כוח בצרפת. זה יותר סיפור עולמי מאשר סיפור ביתי. הנה כמה מנפיקים על-לאומיים של איגרות חוב ירוקות:
- בנק השקעות אירופי בנק לפיתוח אפריקני בנק אירופי לשיקום ופיתוח בנק העולם
נוסף על כך, הפורום הכלכלי העולמי מציע כי יש להשקיע 700 מיליארד דולר בשנה באנרגיה נקייה, תחבורה ויערות. סוכנות האנרגיה הבינלאומית ממליצה על טריליון דולר לשנה במשק הפחמן הדל.
הנפקות אג"ח ירוקות אחרות של החברה כוללות:
- Vasakronan (חברת נדל"ן שוודית) יוניבל-רודמקו (נכס מסחרי באירופה) יוניליוור plc (UL). SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (בעלת היערות הפרטית הגדולה באירופה; יש לה שאיפות להמשיך בפעילות ייעור רווחית ואחראית). סקנסקה (פרויקט עולמי קבוצת פיתוח ובנייה)
אתה יכול גם להשקיע באג"ח ירוקות ישירות באמצעות קלברט אג"ח ירוק (CGAFX). נכון לאוקטובר 2018, CGAFX מתרחקת ממחיר ההצעה הראשוני שלה והיא עשויה להיחשב כהזדמנות קנייה בזמן שהיא נופלת.
בשורה התחתונה
אגרות החוב הירוקות ללא ספק במגמת עלייה, ומגמה זו עשויה להימשך. עם זאת, אם אתה סוג המשקיע המבקש נזילות, שקול לחכות עד שהשוק יגדל ויתקבלו יותר מוצרי השקעה.
