מהו משחק נכסים?
משחק נכסים הוא מניה בעלת שווי שגוי והיא מושכת מכיוון ששווי הנכס המשולב שלה גבוה מהיוון השוק שלה, שווי השוק הכולל של הדולר של כל המניות המצטיינות של החברה, מחושב על ידי הכפלת מניות החברה המצטיינות במחיר השוק הנוכחי של אחת לשתף. המונח מתייחס למניה שלדעת המשקיעים בהערכת הערכה כיוון שהמחיר הנוכחי אינו משקף את השווי הנוכחי של נכסי התאגיד המוצג במאזן.
מניה נקראת משחק נכסים מכיוון שהרציונל לרכישת המניה הוא בכך שנכסי החברה מוצעים לשוק בזול יחסית, מה שהופך אותה לקנייה או משחק אטרקטיבי. משקיעים רבים רואים שהמחזות בנכסים הם השקעות טובות מכיוון שהם מגובים בנכסים חזקים.
הבנת משחקי הנכס
הרעיון של משחק הנכסים פותח לראשונה על ידי פיטר לינץ ', מהמשקיעים הידועים בכל הזמנים. הוא סיווג את המניות לשש קטגוריות: מגדלים איטיים, סטלים, מגדלים מהירים, מחזוריים, משחקי נכסים ותפניות. לדברי לינץ ', מניה יכולה להשתייך לקטגוריות מרובות בו זמנית.
נכסים הם בדרך כלל ממצאים מוחשיים שניתן להמיר להזדמנויות להרוויח כסף. לדוגמה, מספר המנויים לשירות סטרימינג כמו Netflix יכול להיחשב כנכס. באופן דומה, אחזקות נדל"ן של חברה קמעונאית נחשבות לנכסים.
לעיתים קרובות, משקיעים שמשתתפים בהצגות נכסים רוכשים מניות אלה בציפייה לתיקוני מחירים שיגרמו לעליית שווי השוק של החברה, ולכן לייצר רווח עבור המשקיעים. חברות שהן מחזות בנכסים עשויות למשוך תשומת לב מחברות המעוניינות בהשתלטות מכיוון שהן יכולות להיות שיטה זולה יחסית לרכישת נכסים.
משחקי נכסים דומים להשקעה בערך כאשר משקיעים מחפשים באופן פעיל מניות שלדעתם השוק לא העריך. משקיעים המשתמשים באסטרטגיה זו מאמינים כי השוק מגיב לחדשות טובות ורעות, וכתוצאה מכך תנועות מחיר במניות שאינן תואמות את היסודות לטווח הארוך של החברה, נותנים הזדמנות להרוויח כאשר מחירו מנופח. למרות המתודולוגיות השונות בהן משתמשים משקיעי הערך, ההיגיון הבסיסי מנסה לקנות משהו בפחות ממה שהוא חושב שהיא שווה כרגע.
Takeaways מפתח
- מחזורי נכסים הם מניות שאינן מוערכות באופן שגוי, מכיוון שהוון השוק המשולב של נכסיהן פחות משווי המניות הנוכחיות המצטיינות שלהן. משקיעים בדרך כלל רוכשים מחזורי נכסים לקראת עליית מחיר עתידית. מחזורי נכסים נחשבים דומים במושג להשקעה בערך.
דוגמאות להצגות נכסים
הקמעונאית הגדולה בעולם, וולמארט, יכולה להיחשב כחזקת נכסים מכיוון שהיא מחזיקה בנדל"ן יקר ערך, חלקם במיקומים מובחרים ברחבי הארץ. כמו כן, הרקמה של ארקנסו יצרה חטיבות וחברות נפרדות בכדי לנהל טוב יותר את אחזקותיה ולקצץ בהתחייבויות המס שלה. לדוגמא, חנויות וולמארט משלמות דמי שכירות של מיליארדי דולרים לנאמנות להשקעות בנדל"ן (REIT) שבבעלות החברה עצמה. לאחר מכן מחלק ה- REIT דיבידנדים למשקיעים, מה שמאפשר לוולמארט להפחית את המסים.
בנימה דומה, יבמ יכולה להיחשב גם כמחזקת נכסים מכיוון שהיא מחזיקה במספר הפטנטים המרבי בקרב חברות טכנולוגיה בולטות. הפטנטים מייצגים נכסים המקימים חפיר סביב שירותי הליבה שלה המייצגים ומהווים הזדמנות להרוויח כסף עבור החברה.
