מה זה סך הכל?
הסכמה כוללת היא אפשרות הנמצאת בדרך כלל עבור החתמים המאפשרת מכירת מניות נוספות שחברה מתכננת להנפיק בהנפקה ראשונית ציבורית או בהנפקה משנית / המשך. אופציה לסך הכל מאפשרת לחתמים להנפיק עד 15% יותר מניות מהמתוכנן במקור. ניתן לממש את האופציה תוך 30 יום מיום ההנפקה, והיא אינה חייבת להיות ממומשת באותו יום.
זה נקרא גם "אפשרות לירוק."
הסבר כללי
החתמים של הנפקה כזו עשויים לבחור לממש את אפשרות ההקצאה הכוללת כאשר הביקוש למניות גבוה והמניות נסחרות מעל מחיר ההנפקה. תרחיש זה מאפשר לחברה המנפיקה לגייס הון נוסף.
פעמים אחרות, מטרת הנפקת מניות נוספות היא לייצב את מחיר המניה ולמנוע ממנה לרדת מתחת למחיר ההנפקה. אם מחיר המניה יורד מתחת למחיר ההנפקה, החתמים יכולים לרכוש בחזרה חלק מהמניות בפחות ממה שנמכרו, להפחית את היצע ובתקווה להגדיל את המחיר. אם המניה עולה מעל מחיר ההנפקה, הסכם ההקצאה הכולל מאפשר לחתמים לרכוש את המניות העודפות במחיר ההנפקה, כך שלא יפסידו כסף.
דוגמה לסך הכל
במרץ 2017 מכרה Snap Inc. 200 מיליון מניות במחיר של 17.00 דולר למניה בהנפקה מאוד צפויה. זמן קצר לאחר שהציבו את 200 מיליון המניות המקוריות, מימשו החתמים את אפשרות ההקצאה הכוללת שלהם כדי לדחוף עוד 30 מיליון מניות בשוק. במקרה, ב -12 החודשים שלאחר הרישום SNAP מעולם לא הגיע למחיר הראשוני של 17 דולר למניה.
