השכר הגבוה של מנהלי קרנות נאמנות נתון לעתים קרובות יותר להשערות מאשר לדיווח. חוסר השקיפות בעניינים אלה היה חלק מהמוטיבציה העומדת מאחורי ההפגנות נגד המגזר הפיננסי וול סטריט בארצות הברית בשנת 2011. "הדברים יצאו מכלל שליטה בקצה העליון של סולם השכר", מייסד ומנהל השקעות ראשי. ממשרד ברידג'יי הון ג'ון מונטגומרי אמר לבלומברג בשנת 2017. מונטגומרי הוא אחד ממנהלי קרנות הנאמנות הבודדות שחשפו אי פעם את שכרו - זה היה 626, 639 דולר בשנת 2011. הוא לא שיחרר את זה בפומבי באיחור, למרות שהוא רשום באומרו לוקח בית רק פי שבע מהכנסות העובד בשכר הנמוך ביותר של המשרד.
רפרוף, תשקיף של קרן נאמנות תומך עוד יותר בחוסר השקיפות הנתפס. במסמכים ארוכים אלה, אין שפה פשוטה המשמשת לציון ישיר של הסכומים ששולמו למנהלי הקרנות עבור שירותי הייעוץ שלהם. הצהרת המידע הנוספת מציעה למשקיעים ולציבור את הפרטים הרבים ביותר, אם כי זה עדיין לא הרבה. זה לא מתפרסם כדי להגן על מנהלי הקרנות, אך זה לא קשור לשפה הדלילה המשמשת בדיווח הכולל על המשכורות.
כיצד מנהל קרנות נאמנות משתלם
מבנה הכנסות מנהל קרנות נאמנות הוא בדרך כלל משכורת בתוספת בונוס ביצועים. מחקר בפברואר 2018 שנערך על 4, 500 קרנות נאמנות שפורסם בכתב העת למימון הציג כי 75% מיועצי קרנות הנאמנות מקבלים במפורש פיצויים מביצועי הקרנות, ומבנה פיצויים זה נפוץ יותר בכספים גדולים יותר. מנהלי הקרנות הבכירים בענף היו ידועים כמכניסים בין 10 ל -25 מיליון דולר לשנה תמורת הפעלת מיומנויות קטיף למלאי מניות. מנהלי הקרנות מקבלים הכנסה נוספת על בסיס סך הנכסים המנוהלים.
נכון לאוקטובר 2018, Salary.com דיווחה על שכר הבסיס השנתי של מנהל תיק ההשקעות שנע בין 65, 589 דולר (למי שיש לו ניסיון פחות משנתיים) ל -135, 153 דולר (לאחד ברמה הבכירה). אולם סביר להניח שלא, רוב ההכנסות של מנהל קרן נגזרות מענקים ולא משכר הבסיס שלו.
ההכנסה השנתית הממוצעת של מנהלי הקרנות משתנה גם היא לפי סוג המוסד הפיננסי. סקר שנערך על ידי ראסל ריינולדס עמיתים מגלה שמנהלי קרנות בבנקים מרוויחים בממוצע 140 אלף דולר, ואילו מנהלי קרנות נאמנות בחברות ביטוח מרוויחים 175 אלף דולר. מנהלי קרנות בחברות תיווך מרוויחים 222 אלף דולר, ומנהלי קרנות נאמנות של חברות קרנות נאמנות מרוויחות בממוצע 436, 500 דולר.
מבצעי כוכב
האם דנוף מנהל את Fidelity Contrafund (FCNTX), קרן הנאמנות הגדולה ביותר המנוהלת באופן פעיל בארצות הברית עם תיק עבודות של 135 מיליארד דולר החל מספטמבר 2018. הביצועים של Fidelity Contrafund הם ייחודיים מאלה של קרנות אחרות בכך שהיא הצליחה את התקציב בהשוואה לתקן מדד & Poor's 500 במספר הזדמנויות. להיות מנהל קרן סיכות דורשת מאמצי בדיקת נאותות מחריבים באופן חריג מצד דנוף, שמתקשר עם למעלה מ -1, 000 חברות בשנה בכדי לבצע את בחירת התיקים התומכים בהצלחת הקרן. חלק גדול מזמנו בילה בחקר אחזקות קרנות שוטפות. הוא מנהל הקרן מאז ספטמבר 1990.
התשקיף הנוכחי מפרט את דמי הניהול כ- 0.60%. המשמעות היא שכאשר משקיע רוכש 10, 000 מניות בקרן, 60 דולר יעברו לפיצוי של דנוף ושאר יועצי ההשקעות. הצהרת המידע הנוסף בתשקיף של הקרן מפרטת את הפיצוי של דנוף ככולל שכר בסיס שנתי, בונוס ופיצוי מבוסס הון. פרטים על מבנה הפיצויים יכולים להשתנות באופן נרחב מקרן לקרן כדי להגביל את שקיפות נתוני ההכנסה עוד יותר. מנהלי קרנות נאמנות מהווים לרוב 1% מכלל הנכסים המנוהלים. המשמעות היא שהתמורה השנתית של דנוף עולה על הממוצע של 436, 500 דולר והיא עומדת על למעלה מ -10 מיליון דולר, אך Fidelity לא נהנית מכך שהמשקיעים, ממשלת ארה"ב או מנהלי קרנות נאמנות אחרים יודעים את המספר הספציפי.
מקצוע מתרחב?
בעוד שמנהלי קרנות נאמנות מרוויחים פחות מדי שנה ממנהלי קרנות גידור (מנהלי קרנות הגידור הבכירים דיווחו על הכנסות של מיליארדים בשנה מענק בונוסים וביצועים ניכרים), ניהול קרנות נאמנות הוא בדרך כלל קריירה יציבה יותר. הסבירות לפיטורים בגלל שינויים מבניים בחברה או ביצועי קרנות נמוכים בסך הכל נמוכה יותר בתפקיד ניהול קרנות הנאמנות. עם זאת, אין פירוש הדבר שלהיות מנהל של קרן נאמנות גדולה בארצות הברית זו עבודה קלה; התפקיד כרוך בלחץ גבוה והוא תובעני ביותר, ומנהלי קרנות מועברים במהירות מהענף מביצועים גרועים בעבר של קרנות מנוהלות.
השקעות בקרנות נאמנות אמריקאיות חזרו באופן אקספוננציאלי מאז המשבר הפיננסי של 2008, אולי יותר ממה שניתן היה לחשוב על סמך השלכות ההשקעה הרסניות שהיו לקרנות הנאמנות על הכלכלה האמריקאית ותיקי פרישה פרטניים. מוסדות והשקעות קמעונאיות צרכניות במכשירים פיננסיים הופכים את הפוטנציאל העתידי לפיתוח קרנות נאמנות חדשות על ידי בנקים, חברות ביטוח, חברות קרנות נאמנות וחברות תיווך. כל החברות הללו מחפשות להעסיק אנשים מוכשרים לבחירת מניות שיכולות לעלות על מדדים בהצלחה - אתגר הולך וגובר, לנוכח התחרות שמנהלים אנושיים עומדים בפני יועצי רובו וקרנות מנוהלות באופן פסיבי המשקפות את המדדים הללו, תמורת עמלות נמוכות בהרבה.
בעוד שחברות בקרנות נאמנות עשויות להיות הסלקטיביות ביותר בבחירת מועמדים למנהלי תיקים עתידיים, חברות ביטוח, בנקים וחברות תיווך מציעות מרחב גדול יותר מבחינת היסטוריית התעסוקה הקודמת ובחירת מוסד חינוך. ענף השירותים הפיננסיים מעסיק מודל לטווח קצר יחסית בבחירת כישרון לתפקידים אלה, כאשר מנהלים חדשים ניתנים לשנה עד שלוש שנים לפתח ביצועים בקרנות לפני שמוצעים להם הזדמנות בהנהלה. כמו וויל דנוף ומנהלי קרנות ותיקים אחרים שמרו על עמדותיהם על ידי ביצועים טובים שוב ושוב.
