לפי

מהו בסיס למניה?

הבסיס למניה הוא מדידה המשמשת בעולם הפיננסי כדי להמחיש את הכמות של משהו למניה אחת במניות החברה. אמצעים כאלה משמשים לניתוח והערכת שווי של חברה. דוגמאות לכך כוללות את הדברים הבאים:

• תזרים מזומנים למניה הכנסה למניה חוב למניה

הסבר בסיס למניה

הבסיס למניה הנו מדד צפוי שיכול לשמש את המשקיעים בכדי להשיג את הרווחיות של החברה ליחידת בעלות על בעלי המניות. כדי למדוד משהו על בסיס מניה, קח את הכמות הכוללת של כל מה שאתה מודד וחלק אותו במספר המניות המצטיינות בחברה. לדוגמא, אם הרווחים של חברה מגיעים לשני מיליון דולר, ויש 4 מיליון מניות מצטיינות, הרווחים על בסיס מניה הם 0.50 דולר למניה.

הבסיס למניה, כאשר הוא מיושם נכון, יכול להיות שימושי בבחינת הגורמים הבסיסיים ברווחיות החברה. זה יכול להיות גם דרך להחליש נקודות חוזק או חולשות שאחרת היו מוסוות על ידי התבוננות רק בתוצאות הכוללות.

Takeaways מפתח

• הבסיס למניה הוא מדידה המשמשת בעולם הפיננסי כדי להמחיש את הכמות של משהו למניה אחת במניה של החברה. בסיס המניה הוא מדד שנצפה מקרוב, שיכול לשמש את המשקיעים בכדי להשיג את התהליך הרווחיות של החברה ליחידת בעלות על בעלי מניות. כדי למדוד משהו על בסיס מניה, קח את הכמות הכוללת של כל מה שאתה מודד וחלק אותו במספר המניות המצטיינות בחברה.

דוגמה בעולם האמיתי לתזרים מזומנים למניה

תזרים מזומנים למניה הוא בדרך כלל אחד המדדים החשובים ביותר לרווחיות, מכיוון שהרווח הנקי יכול להשתנות בהתבסס על יישומים שונים של כללי חשבונאות ובתגובה לשינויים חשבונאיים והפצת חברות מחדש. אמנם תזרים מזומנים יכול להגיע ממספר מדדים - כולל EBITDA (רווחים לפני ריבית, מס, פחת והפחתות), תזרים מזומנים חופשי ותחומים אחרים - אך בסך הכל הוא מנוהל פחות בקלות ולכן דרך טובה להעריך את הרווחיות.

• תזרים מזומנים למניה = (תזרים מזומנים - דיבידנדים מועדפים) / מניות מצטיינות

קחו למשל את חברת המסחר האלקטרוני הבדיוני בשם SellBuy, שדיווחה על גידול תזרים המזומנים ברבעון השני ברבעון הראשון. אבל מה לגבי בסיס למניה?

במהלך הרבעון השני של 2018 דיווחה SellBuy על תזרים מזומנים של 5 מיליון דולר והעדיפה דיבידנדים של 600, 000 דולר, עלתה על התוצאות הכוללות ברבעון הראשון, אז דיווחה על תזרים מזומנים של 4 מיליון דולר והעדיפה דיבידנדים של 200, 000 $. לפחות על פני השטח נראה כי SellBuy הגדילה את תזרים המזומנים שלה ברבעון לרבעון ובכך הראתה שיפור כספי כולל בתוצאות הרבעוניות.

אבל האם זה מדויק כשמסתכלים על מה שהתרחש על בסיס מניה? האם באמת תזרים המזומנים צמח על בסיס רבעון לרבעון? בדוגמה זו, במהלך הרבעון הראשון היו ל- SellBuy 8 מיליון מניות מצטיינות וברבעון השני היו לה 10 מיליון מניות מצטיינות. ברבעון הראשון תזרים המזומנים עמד על 3, 800, 000 דולר (תזרים מזומנים של 4 מיליון דולר - דיבידנדים של 200, 000 $). ברבעון השני תזרים המזומנים היה 4, 400, 000 $ (תזרים מזומנים של 5 מיליון דולר - דיבידנדים של 600, 000 $).

בעזרת החישוב, תזרים המזומנים למניה ברבעון הראשון היה כדלקמן:

• 3, 800, 000 $ / 8 מיליון מניות = 0.475 $

תזרים המזומנים למניה ברבעון השני היה כדלקמן:

• 4, 400, 000 $ / 10 מיליון מניות = 0.44 $

הדוגמה מראה שאמנם ייתכן ש- SellBuy יצר תזרים מזומנים גדול יותר ברבעון השני, על בסיס תזרים מזומנים למניה, אך הוא למעשה צנח מהרבעון הראשון, בגלל העובדה שהיו לו מניות נוספות מצטיינות.