מלאי מועדף לפדיון הון (אחוזים)

הגדרת מלאי הפדיון במניות מועדפות (PERC)

מניה מועדפת עם הפרשות מיוחדות המגבילות את שווי מניותיה להמרה ושווי הפדיון החובה בפדיון.

הבנת מלאי הפדיון במניות מועדפות (PERC)

PERCs בדרך כלל מציעים תשואה גבוהה יותר מהמניות הרגילות. עם זאת, ניתן להתקשר אליהם בכל עת, בדרך כלל במחיר גבוה יותר ממחיר הכובע. כאשר ה- PERC מתבגר, יש למדו אותו למזומן או למניות בסיסיות. ניתן לממש את ה- PERCs מוקדם על ידי הישות המנפיקה, אולם זה יהיה בפרמיה.

במקור שהוצג למשקיעים בראשית שנות התשעים על ידי מורגן סטנלי, PERCs נחשבים למכשירים נגזרים של מניות, והם מסווגים בדרך כלל כניירות ערך משוננים מכיוון שתכונות התשואה של הערך הבסיסי עשויות להשתנות או להתחלק בין כמה ניירות ערך נגזרים אחרים.

PERCs מצורפים לתנאים מוסכמים הכוללים המרות חובה למניות מועדפות. בתאריך הפדיון, שמתרחש בדרך כלל בין שלוש לחמש שנים לאחר מועד ההנפקה, כל בעל מניות ב- PERC מקבל את הדברים הבאים:

• אם מחיר המניה המשותף הקיים נמוך ממכירת המחיר, בעל המניות היה רשאי לקבל מניה יחידה במניה משותפת עבור כל מניה במניה מועדפת שהוא או היא מחזיקים. אם מחיר המניה המשותף הקיים גבוה מהמחיר לאחר מכן, בעל המניות מקבל מניה אחת במניה משותפת השווה בערך למכסת המחיר עבור כל מניה במניות מועדפות. לדוגמא, אם שווי המחיר הוא 50.00 $ והמחיר הנוכחי של המניה המשותפת הוא 75.00 $, במקרה זה, בעל המניות המועדף יקבל 50.00 $ / 75.00 $ או 0.66 מניות של מניה משותפת, עבור כל מניה במניה המועדפת עליו הוא או היא. מחזיק.

PERCS סינטטי

הצעת PERC סינתטית מוגדרת כאבטחה שתוכננה לשכפל את המניה המועדפת עליה המרה חובה. עם PERCs סינתטיים, אין מעורבות של התאגיד שמלאי המוצר שלו קשור. במקום זאת, PERCS סינטטי הם למעשה חובות חוב על החברה שמקורה ולא הון עצמי של החברה שאת מניותיה הם קשורים. תשלום הקופון עשוי להיות חייב במס כריבית ולא כדיבידנד. עם זאת, התכונות הבסיסיות של אבטחת הקנייה-כתיבה זמינות גם ב- PERCs סינטטיים.