מה זה להמרה פרימיום לשים
גג להמרה עם פרימיום הם ניירות ערך המאפשרים לבעל האג"ח לממש את האג"ח בפרמיה לפני מועד פירעונה. פדיון זה עשוי להתרחש אם מחיר השוק שלו שווה או עולה על מחיר השביתה המוסכם. איגרות החוב ניתנות להמרה גם למניות בשיעור המרה המתואר בתשקיף.
שוברים למטה פרימיום לשים להמרה
היתרונות והחסרונות של גג נפתח להמרה
אג"ח קונצרן וניל רגיל- אופציית מכר מעניקה לבעלים את הזכות, ולא את החובה, למכור נייר ערך במחיר מוגדר בתוך פרק זמן מוגדר. כמו חוזה אופציית מכר למניה, תכונה זו כוללת מחיר שביתה. מחיר השביתה הוא ערך בו ניתן לממש חוזה נגזר ספציפי. כאשר האבטחה מגיעה לשביתה, המשקיע רשאי לממש את האג"ח לפני הפדיון. תכונת ההמרה מאפשרת לבעל האג"ח להמיר את האג"ח למספר מוסכם של מניות המניה הבסיסית. היחס בו האג"ח מחליפה במניות הוא יחס ההמרה. יחס ההמרה נקבע בעת ההנפקה ומשפיע על המחיר היחסי של נייר הערך. ההמרה אינה כרוכה בהחלפת מזומנים או כספים, רק מניות בנכס הבסיסי. אם מבנה הקשר הוא תרגיל בסגנון אמריקאי, בעל האג"ח רשאי להתגייר בכל עת. תרגיל בסגנון אירופאי מאפשר את ההמרה רק עם בגרות.
דוגמה לאג"ח פרימיום לשים להמרה
משקיע שבבעלותו פרמיה בסגנון אמריקאי הציב אגרות חוב להמרה בשווי נקוב של 1, 000 דולר, שער קופון של 4% ותכונת מכר במחיר שביתה של 1, 200 דולר. המרת האג"ח היא לגרב הבסיסי של חברת XYZ ביחס של 10: 1.
כשנותרה שנה לפני בגרות, האג"ח מגיעה למחיר השביתה של 1200 דולר. המשקיע רשאי לממש את אופציית המכר, ולמכור את האג"ח בחזרה למנפיק במחיר של 1, 200 דולר. הם יקבלו פרמיה בשווי של 1000 דולר נקוב בתוספת שנת העניין שנותרה. לחילופין, רשאי בעל האג"ח להמיר את האג"ח ל 100 מניות של מניות XYZ. אם מחיר המניה של XYZ יעלה על 120 דולר למניה, זו תהיה אפשרות אטרקטיבית.
