מהי שקיפות מחירים?
שקיפות מחירים מתייחסת בדרך כלל למידה בה ניתן לקבל מידע על מחירי הצעות המחיר, מחירי ההנפקה וכמויות המסחר של מלאי ספציפי.
לדוגמא, מערכת הציטוטים ברמה השנייה של Nasdaq מספקת מידע על כל ההצעות ושואלת ברמות מחיר שונות עבור מניה מסוימת. מצד שני, הצעות מחיר סטנדרטיות של NYSE פחות שקופות, ומציגות רק את ההצעה הגבוהה ביותר ומחירי השאלות הנמוכות ביותר. בתרחיש זה, רק מומחי השוק יודעים את תזרים ההזמנות המלא של מניה. ניתן להבדיל בין שקיפות מחירים לבין אטימות.
Takeaways מפתח
- שקיפות מחירים משקפת את המידה בה קיים מידע ומידע בשוק, כגון התפשטות הצעות מחיר ועומק, לצורך אבטחה. בכלכלה סטנדרטית, לכל משתתפי השוק יש מידע מושלם ולכן שקיפות מחירים הושלמה. במציאות, המחירים אינם מלאים שקוף לכל משתתפי השוק, עם כמה הצעות מחיר בזמן אמת ונזילות זמינות רק תמורת תשלום ממרכזיות. שווקים עם שקיפות מחירים גדולה יותר נחשבים לשווקים 'חופשיים' יותר עם עלויות מידע נמוכות יותר.
הבנת שקיפות מחירים
שקיפות מחירים חשובה מכיוון שידע מה אחרים מציעים, שואלים ומסחר יכול לעזור לקבוע היצע וביקוש של נייר ערך, טוב או שירות, כלומר ערכו האמיתי. אם יתברר שהמידע אינו מספיק או בלתי נגיש, ייתכן כי השוק הספציפי ייחשב כלא יעיל.
בבסיסה, יעילות השוק מודדת את זמינות המידע בשוק המספקת את כמות ההזדמנויות המרבית לרוכשים ומוכרי ניירות ערך לביצוע עסקאות מבלי להגדיל את עלויות העסקה.
לדוגמה, חוק סרבנס-אוקסלי משנת 2002 דרש שקיפות פיננסית רבה יותר עבור חברות הנסחרות בבורסה. זה עזר להראות כי דוחות כספיים אמינים יכולים לייצר יותר אמון במחיר המוצהר של נייר ערך. עם פחות הפתעות, תגובות השוק לדוחות הרווחים קטנים יותר.
שקיפות מחירים ועלויות
בכלכלה, שקיפות השוק נקבעת על פי כמה שידוע על מוצריה ושירותיו ועל נכסי ההון הקיימים, כמו גם מבנה התמחור והיכן ניתן למצוא אותם. עד כמה השוק שקוף זה עוזר לקבוע את מידת השוק החופשי ואת היעילות היחסית שלו.
במקומות אחרים במשק, רמת שקיפות המחירים יכולה לקדם או לדכא תחרות. לדוגמא, בתחום הבריאות, לעתים קרובות החולים אינם יודעים מה עולה הליך רפואי ספציפי, מה שמותיר אותם בלי הרבה, אם בכלל, הזדמנות לנהל משא ומתן על מחיר טוב יותר.
שקיפות מחירים לא אומרת בהכרח שהמחירים יירדו. מחירים גבוהים יותר עלולים להיווצר אם מוכרים לא ששים להציע לקונים מסוימים. שקיפות מחירים יכולה גם להקל על הקנוניה, או על הסכם חשאי או תחרותי או לעיתים בלתי חוקי בין יריבים שמנסה לשבש את שיווי המשקל בשוק. תנודתיות במחיר, או השיעור בו האבטחה, הסחורה או השירות מגדילים או יורדים, עשויים להוות תוצר לוואי של שקיפות.
דרגת שקיפות גבוהה בשוק יכולה גם לגרום להתערבות, או לסילוק או להפחתת השימוש במתווכים בין יצרנים לצרכנים; לדוגמה, על ידי השקעה ישירה בשוק ניירות הערך ולא באמצעות בנק.
