מהו אג"ח לפעילות פרטית?
אג"ח לפעילות פרטית (PAB) הינן אג"ח פטורות ממס המונפקות על ידי ממשלה מקומית או מטעם מטעם מטעם מתן הטבות מימון מיוחדות לפרויקטים מוסמכים. המימון נועד לרוב לפרויקטים של משתמש פרטי, והממשלה בדרך כלל אינה משעבדת את אשראיה.
אג"ח לפעילות פרטית נקראות לעיתים אג"ח צינוריות.
הבנת אג"ח לפעילות פרטית (PAB)
אג"ח לפעילות פרטית הן אג"ח עירוניות המשמשות למשוך השקעה פרטית לפרויקטים שיש להם תועלת ציבורית מסוימת; עם זאת, ישנם כללים נוקשים לגבי אילו פרויקטים מתאימים. פרויקטים מוסמכים העשויים להיות ממומנים באג"ח לפעילות פרטית כוללים מימון ומימון מחדש של הלוואות סטודנטים, שדות תעופה, אוניברסיטאות פרטיות, בתי חולים, דיור להשכרה בר השגה, הפרשת משכנתא ללווים בעלי הכנסה נמוכה ראשונה וכו '. בשום מקרה אין הכנסות מפעילות פרטית האג"ח משמשת למימון מטוס, מתקני מועדון בריאות מסוימים, מתקן הימורים, אצטדיון, מסלול גולף, בית זיקוק לנפט או חנות משקאות חריפים. אג"ח מסוג זה מביא להפחתת עלויות המימון בגלל החריג למס פדרלי.
מדינות וערים, באמצעות אגרות חוב לפעילות פרטית, מסוגלות להלוות בשם חברות פרטיות ועמותות, ולהפחית את עלויות ההלוואות עבור גורמים שעשויים לפנות לאג"ח קונצרניות או הלוואות בנקאיות. אגרות חוב לפעילות פרטית מונפקות כדי למשוך עסקים ועבודה לאזור על מנת להפיק תועלת ציבורית, שתאפשר את האג"ח למעמד פטור ממס. אגרות חוב אלה משלמות ריביות חייבות במס אלא אם כן מפטור מפורשות על ידי הממשלה הפדרלית.
על פי סעיף 103 (א) לחוק הפדיון הפנימי (IRC), הריבית על אג"ח לפעילות פרטית אינה נכללת בהכנסה ברוטו אלא אם כן האג"ח היא אג"ח מוסמך. הריבית מאג"ח לפעילות פרטית הופעלה לחובת המס המינימלי האלטרנטיבי (AMT) לאחר חוק רפורמת המס משנת 1986, למעט אג"ח מכללות בית חולים ומלכ"רים. ככל שהדברים שווים, התשואות על אגרות חוב לפעילות פרטית גבוהות יותר בגלל הטיפול במס זה.
על פי סעיף 141 למל"ת, אג"ח עירוני ייחשב כאג"ח לפעילות פרטית אם יותר מ -10% מהתמורה מהנפקת האג"ח משמשת לכל עסק פרטי ותשלום הקרן והריבית בגובה של יותר מ -10% מהנכס. תמורת המכירה של ההנפקה מובטחת על ידי נכס עסקי פרטי. שנית, אג"ח עירונית יסווג כאג"ח לפעילות פרטית אם סכום התמורה של ההנפקה המשמשת להלוואות ללווים לא ממשלתיים עולה על 5 אחוז מהתמורה או 5 מיליון דולר, הנמוך מביניהם.
