די מקובל לשמוע מישהו אומר "המניה הזו צריכה לעלות!" או "המניה הזו צריכה לרדת!" במקרים כאלה, הסוחר עשה חיזוי כי המניה צריכה לעבור דרך מסוימת על בסיס מחקר או ניתוח ומתעלמת מהעובדות בדבר מחיר המניה כרגע.
אסטרטגיות מסוימות מחייבות דהייה בתנועת מחירים (כאשר מצטברים עמדה כאשר המחיר נע נגד הסוחר), אך עבור מרבית הסוחרים הפרטיים שיש להם עמדות קטנות, אין צורך לדהות את השוק כשהוא מנבא שהוא יתהפך בכל רגע. סוחרים, בעיקר סוחרים לטווח קצר, טובים בהרבה ממתינים למחיר שיאשר היפוך. בחלק השני נבחן כמה דרכים לעבד מחדש את חשיבתנו כדי לעזור לנו בכך. החלק הראשון בוחן סיבות מדוע חיזוי יכול להוות בעיה.
מדוע חיזוי הוא בעיה
- העתיד אינו ודאי. לא משנה כמה טוב הניתוח שלנו, הוא טוב באותה מידה כמו המידע הזמין כרגע. איננו יכולים לדעת בוודאות מה יקרה מחר. ניתוח ביחס לתנועות סבירות בעתיד נעשה מתוך רעיון "כל השאר שווה". משמעות הדבר היא שאנו מניחים שמניה תעלה על בסיס מגמה אם הדברים יישארו כמו שהם כרגע. איננו יכולים לחזות את כל המקרים. בעוד שבימים מסוימים, למעשה ימים רבים, הכל נשאר שווה, תמיד יש ימים, שבועות, חודשים או אפילו שנים שמגדירים את הסיכויים. בתקופות אלה ניבוי יכול להיות מסוכן במיוחד אם אנו טועים בחיזוי. חיזוי שמשהו יעלה כשמחירים יירדו יכול לפגוע בכספיו של סוחר, מה גם שאנחנו לא יכולים לדעת בוודאות כיצד השוק יגיב לחדשות או מידע נוסף העשויים להיות זמינים. כאשר המחירים יורדים, אפילו חדשות טובות עשויות לא לדחוף את המחירים גבוהות משמעותית, וכאשר המחירים עולים, אפילו החדשות הרעות לא בהכרח ישפיעו לרעה לטווח הארוך על המחיר. אם השוק הכולל ינוע גבוה יותר, אין זה אומר שמניה תנוע גם היא גבוהה יותר. לעתים קרובות, ניתוח ניירות ערך בודדים מבוסס על תחושת השוק הכולל. פירוש הדבר הוא כי סוחר מצפה שמניה אחת תעלה מכיוון שהשוק עולה, או להפך. זה לא תמיד מתרחש, במיוחד במסגרות זמן קצרות יותר. לרוע המזל, מתרחש גם תרחיש אלטרנטיבי בו סוחר מצפה שמניה אחת תעלה על ביצועים בעוד ששאר השוק ממשיך לרדת. הסוחרים חייבים להיות מודעים לדינמיקה בשוק כמו גם לדינמיקת מניות אינדיבידואלית. כך או כך, התוצאה הסופית היא שאנחנו רוצים לסחור בכיוון של תזרימי מזומנים שוטפים, לא נגדם, בין אם זה בשוק הכולל או ניירות ערך בודדים. (לפרטים נוספים, ראו: חוכמה פיננסית משלושה חכמים .) התחזית שמניה מסוימת צריכה להתקדם גבוהה יותר היא מעורפלת, והחלטת ההשקעה כמעט ולא תכלול נקודת יציאה של רווח או הפסד . אמנם לא תמיד זה המצב, אך סוחרים חסרי ניסיון צופים כי עמדות ההון שלהם יעלו ומניחים שהם יוכלו לצאת ליד הצמרת אם הם נכונים. במציאות, תוכנית כה מעורפלת תיעשה לעיתים רחוקות. לפיכך, על כל הסוחרים להיות עם תוכנית כיצד יכנסו לסחר וייצאו ממנו, בין אם הסחר יביא לרווח או להפסד. זמן ההחזקה של מניות פחת יחד עם התנודתיות הגוברת. התנודתיות בשוק המניות גדלה עם השנים, בעוד שתקופת ההחזקה של ניירות ערך נפלה. קנייה והחזקה היא עדיין אסטרטגיה ברת קיימא אם השיטה מתוכננת היטב (כמו בכל שיטת סחר), אך בשל הון מוגבל, על משקיעים לקנות ולהחזיק להיות מודעים לכך שהתנודתיות יכולה להגיע לרמות גבוהות מאוד ועליהם להיות מוכנים להמתין בתקופות כאלה. סוחרים פעילים הנסחרים במסגרות זמן קצרות יותר צריכים לסחור בכיוון של תנועות מחירים בהינתן שהתנודתיות גדלה ואפילו מהלכים לטווח הקצר יכולים לקיים קניות יתר או מכירות יתר של תקופות זמן ארוכות. סטטיסטית, המחירים כמעט ולא נעים בקווים ישרים לאורך זמן. תחזיות מבוססות לרוב על רגשות רגשיים חזקים - ככל שהתחושה חזקה יותר, כך יכול הסוחר לחזק את תגובת המחיר. לפיכך, הסוחר מניח כי המניה תטוס לכיוון הצפוי בתנועה ישרה, מה שמוביל לסחר הומראון. כאשר אנו בוחנים את כל ניירות הערך בעולם ואז גורמים למשתני זמן, יש מקום למצב ממש לפני מהלך משמעותי, באופן סטטיסטי. הסוחרים טובים בהרבה מסחר בממוצעים ונסחר בכיוון של תנועות מחירים כדי להשיג רווחים לעומת מחפש מסחר או מניה אחת העולים באגרסיביות לטובתם בפרק זמן קצר.
אלטרנטיבות לחיזוי
בהתחשב בכך שאנחנו מבינים כעת שניסיון לחזות נקודת מפנה בשוק יכולה להיות יקרה מאוד, שואלים "אם אני לא יכול לחזות, איך אני מרוויח כסף?"
התשובה היא שאנו עוקבים אחר המחיר ונוכל לעשות זאת על ידי ביצוע ההנחיות שלהלן. זו אינה רשימה ממצה של דינמיקות שוק, אך הבנתן אמורה לעזור לסוחרים למצוא את עצמם יותר בצד ימין של המסחר מאשר בצד הלא נכון.
- המחירים משתנים בגלים. כאשר מסתכלים על תרשים כלשהו לאחר הבנת הנקודות לעיל, כל הסוחרים חייבים להבין כי המחירים נעים בגלים בכל מסגרות הזמן. המשמעות היא שלמרות שהמחירים עשויים לרדת, הסוחרים אינם צריכים להיכנס לפאניקה ולקפוץ מעמדות כל עוד המגמה הארוכה עודנה. עם זאת, עדיין עליהן להיות נקודת יציאה במקרה שהמחירים כבר אינם במגמת עלייה במסגרת הזמן שלהם. סוחרים לטווח קצר יכולים להשתתף בכל אחד מהגלים האלה אך עליהם להישאר זריזים ולא להיות קשורים לכיוון אחד כאשר הם עושים זאת. לחזות שהמחירים ינועו בכיוון אחד בלבד זה להתעלם מהעובדה העובדתית שהמחירים נעים בגלים. (לפרטים נוספים, ראה: אסטרטגיות יציאה: מבט מפתח .) אל תניח לתמיכה או להתנגדות. תפיסה שגויה מאוד נפוצה היא שתמיכה והתנגדות יחזיקו מעמד, או ששבירה ברמות אלה תגרום לפריצה משמעותית. סוחרי התפקידים קובעים לעתים קרובות מה הם חוזים להתרחש. מה שסוחרים צריכים להבין הוא שרמות התמיכה וההתנגדות הם פשוט אזורי מחיר חשובים. הנחת הנחות כי תתרחש פריצה או שרמה תמנע מהלך נוסף היא ניסיון לחזות את השוק. במקום זאת, סוחרים צריכים לצפות במתרחש סביב רמות אלה ואז להיכנס עם תנופה לכיוון זה או אחר. אם החזקת ההתנגדות והמחירים נסוגים, ניתן למשל להזין עמדה קצרה. אם מתרחשת פריצה, ניתן לבצע סחר בכיוון זה. זכור כי מתרחשות פריצות שווא, ושוב - המחירים נעים בגלים. אל תקשרו למשרה רק מכיוון שמשרה הראתה רווח לזמן מה.
עדיף לחשוב על תמיכה והתנגדות כנקודות ציר למחיר ובכך אזורים לחפש כניסות ויציאות. בכך אנו לא חוזים שמשהו יתרחש או ינוגד את תנועת המחירים הרווחת. במקום זאת, אנו נכנסים לתזרים המחירים הנוכחי. זה הופך את המסחר ל"עניין של עובדה "לעומת רגשי. בחרנו רמות חשובות שיעזרו לנו לבודד את גלי המחירים בהם שוק עובר. ואז נוכל לנקוט עמדה מקבילה ככל שהמחירים יגיבו ברמות אלה.
בשורה התחתונה
הבעיה עם צבירת הידע היא שלעתים קרובות זה עושה אותנו נלהבים יותר בהשקפותינו ודעותינו, וכך אנו מבצעים תחזיות נועזות יותר. תחזיות יכולות להיות יקרות מאוד, במיוחד כאשר אנו נוקטים עמדות נגד תנועת המחירים הרווחת לקראת היפוך מהיר וחד. הובאו מספר סיבות מדוע ניבוי השווקים מסוכן ובסופו של דבר אינו נחוץ בכדי להרוויח כסף. על ידי ההבנה שהמחירים נעים בגלים ואסור לנו לחזות אם רמות חשובות יחזיקו או ישברו, אנו יכולים להיכנס לעסקים בנקודות משמעותיות אך בתגובה לאיזה מחיר אכן מבצע ולא מה אנו מצפים ממנו. סוחרים מרוויחים בכך שהם נותרים זריזים בעמדותיהם ולא קשורים לכיוון מסוים בגלל חיזוי. (לקריאה נוספת, עיינו: הפסיכולוגיה של אזורי תמיכה והתנגדות .)
