תוכן העניינים
- מה אם הייתי פשוט מחזק את ה- S&P?
- שימוש בדיעבד כדי לחזות
- בחירת תרחיש היפותטי
מדד S&P 500 הפך לפרדיגמטי של שוק המניות בארה"ב, וכמה קרנות נאמנות ותעודות סל אשר עוקבות אחר המדד באופן פסיבי הפכו לכלי השקעה פופולריים. קרנות אלה אינן מבקשות לעלות על המדד באמצעות מסחר פעיל, בחירת מניות או תזמון שוק - אלא להסתמך על הגיוון המובנה של המדד הרחב כדי לייצר תשואות. אכן, לאורך אופקים ארוכים, המדד בדרך כלל מניב תשואות טובות יותר מתיקים מנוהלים באופן פעיל, במיוחד לאחר התחשבות במיסים ובעמלות.
אז מה אם היית מחזיק רק ב- S&P 500, משתמשת בקרן אינדקס או באמצעים אחרים לצבור את המניות המוחזקות בה?
Takeaways מפתח
- מדד S&P 500 הוא מדד מבוסס רחב של חברות גדולות הנסחרות בשווקי מניות בארה"ב. לאורך תקופות זמן ארוכות, החזקה של המדד בדרך כלל מניבה תוצאות טובות יותר המסחרות או בוחרות מניות בודדות באופן פעיל. תלוי באיזו מסגרת זמן אתה משתמש כדי להעריך ביצועים, אתה יכול להשיג תוצאות שונות, אם כי בממוצע נראה כי המדד עושה טוב יותר לאחר מיסים ועמלות.
מה אם הייתי משקיע רק ב- S&P 500?
אנשים משתמשים לעתים קרובות ב- S&P 500 כאמצעי מידה להצלחה בהשקעה. סוחרים פעילים או משקיעים בוחרים מניות נשפטים לרוב על פי מידה זו במבט לאחור כדי להעריך את המומחיות שלהם.
זמן קצר לאחר שנכנס דונלד טראמפ למירוץ למועמדות הרפובליקנים לנשיא, העיתונות אפסה את שוויו הנקי, שלטענתו עומד על 10 מיליארד דולר. מומחים פיננסיים הצמידו את שוויו הנקי לסכום של 4 מיליארד דולר צנוע יותר. אחת מאבני היסוד בקמפיין של טראמפ הייתה ההצלחה שלו כאיש עסקים והיכולת שלו ליצור עושר כזה. עם זאת, מומחים פיננסיים הצביעו על כך שאם טראמפ היה מחסל את אחזקותיו בנדל"ן, שהוערך כשווי 500 מיליון דולר, כבר בשנת 1987 והשקיע אותם במדד S&P 500, השווי הנקי שלו יכול היה להגיע ל -13 מיליארד דולר.
זו רק דוגמא אחת נוספת לכך שמדד S&P 500 ממשיך להישמר כסטנדרט שלפיו נמדדים כל ביצועי ההשקעה. למנהלי ההשקעות משלמים כסף רב כדי לייצר תשואות לתיקים שלהם שמנצחים את ה- S&P 500, ובכל זאת, פחות ממחציתם עושים זאת. זו הסיבה שמספר הולך וגדל של משקיעים פונים לקרנות אינדקס ולקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) שפשוט מנסות להתאים לביצועים של מדד זה. אם טראמפ היה עושה זאת עוד ב -1987, הוא היה מרוויח 1, 339% מכספו תמורת תשואה שנתית ממוצעת של 9.7%. אבל ראייה לאחור היא 20/20, והוא לא יכול היה לדעת את זה.
שימוש בדיעבד כדי לחזות ביצועים עתידיים
מכיוון שביצועי העבר אינם מהווים אינדיקציה לביצועים עתידיים, איש אינו יכול לומר אם שוק המניות יגיע באותה צורה בעשרים השנים הקרובות. עם זאת, אתה יכול להשתמש בביצועי עבר כדי ליצור כמה תרחישים היפותטיים המאפשרים לך לשקול תוצאות אפשריות. לשם כך, התבוננו בביצועים של 20 שנה של S&P 500 בפרקי זמן שונים כציון לביצועיו בנסיבות דומות בעתיד.
אחת הסיבות הגדולות ביותר לכך שאי אפשר לחזות תשואות בשוק המניות לאורך תקופה ארוכה היא בגלל קיומן של ברבורים שחורים. ברבורים שחורים הם אירועים אסורים משמעותיים שיכולים לשנות את מהלך השווקים ברגע. פיגועי הטרור ב 11- בספטמבר 2001 היו אירוע ברבור שחור שהרעיד את הכלכלה והשווקים במשך שנים. הם נקראים ברבורים שחורים מכיוון שהם מופיעים לעתים רחוקות כל כך, אך הם מופיעים לעתים קרובות מספיק כדי שיהיה צורך לתת להם דין וחשבון כשמסתכלים לעתיד.
עליכם לקחת בחשבון גם את מחזורי השוק שיכולים להתרחש בטווח של 20 שנה. בפרק האחרון של 20 שנה היו שלושה שווקי שור ושני שווקי דובים, אך משך הזמן הממוצע של שוקי השור היה 80 חודשים, בעוד שמשך הממוצע של שוקי הדובים היה 20 חודשים. מאז היווסדו של שוק המניות, היחס בין שנות השור לשנים לשאת השוק היה בערך 60:40. אתה יכול לצפות לשנים חיוביות יותר משנים שליליות. בנוסף, התשואה הכוללת הממוצעת של שוק השור היא 415% לעומת ההפסד הממוצע הממוצע לשווקי הדובים של -65%.
מה היית עושה עם 10, 000 דולר?
בחירת תרחיש היפותטי
פרק הזמן האחרון של 20 שנה, משנת 1996 עד 2016, כלל לא רק שלושה שווקי שור ושני שווקי דובים, הוא גם חווה כמה ברבורים שחורים גדולים עם פיגועי הטרור בשנת 2001 והמשבר הכלכלי בשנת 2008. היו גם כמה התפרצויות מלחמה על רקע סכסוך גיאופוליטי נרחב, ובכל זאת S&P 500 עדיין הצליחו לייצר תשואה של 8.2% עם דיבידנדים שהושקעו מחדש. מותאם לאינפלציה, התשואה הייתה 5.9%, מה שהגדיל השקעה של 10, 000 דולר ל 31, 200 דולר.
אם לוקחים טווח שונה של 20 שנה שכלל גם שלושה שוקי שור אבל רק דוב אחד, התוצאה שונה בהרבה. בתקופה שבין 1987 ל -2006, השוק ספג התרסקות קשה באוקטובר 1987, ואחריה התרסקות קשה נוספת בשנת 2000, אך עדיין הצליח להחזיר בממוצע 11.3% עם דיבידנדים שהושקעו מחדש, או תשואה מותאמת באינפלציה של 8.5%. בהתאמה לאינפלציה, 10, 000 דולר שהושקעו בינואר 1987 היו גדלים ל 51, 000 $.
אתה יכול לחזור על התרגיל הזה שוב ושוב כדי לנסות למצוא תרחיש היפותטי שאתה מצפה לבצע במהלך 20 השנים הבאות, או שאתה יכול פשוט ליישם את ההנחה הרחבה יותר של תשואה שנתית ממוצעת מאז הקמת שוק המניות, שהיא 6.86% על בסיס מותאם לאינפלציה. עם זה, אתה יכול לצפות שההשקעה שלך בסך 10, 000 דולר תצמח ל -34, 000 דולר בעוד 20 שנה.
למרות שאינך יכול לחזות את הביצועים של מדד S&P 500 במשך 20 השנים הבאות, לפחות אתה יודע שאתה בחברה טובה מאוד. במכתב השנתי שלו לבעלי המניות לשנת 2014, כלל וורן באפט קטע מצוואתו שהורה לרשום את ירושת ילדיו בקרן S&P 500 מכיוון ש"תוצאות לטווח הארוך ממדיניות זו יהיו עדיפות על אלו שהושגו על ידי מרבית המשקיעים - בין אם קרנות פנסיה, מוסדות או יחידים - המעסיקים מנהלים בשכר גבוה."
