מהי הונאה פיננסית?
הונאה כספית תוארכה לשנת 300 לפנה"ס, כאשר סוחר יווני Hegestratos הוציא פוליסת ביטוח גדולה המכונה תחתון. במונחי הדיוט, הסוחר לווה כסף והסכים להחזיר אותו בריבית עם מסירת המטען, במקרה זה, תירס. אם הסוחר סירב להחזיר את ההלוואה, המלווה יכול היה לתבוע את המטען ואת הסירה ששימשה להובלתו.
הגסטראטוס תכנן להטביע את הסירה הריקה שלו, לשמור על ההלוואה ולמכור את התירס. התוכנית נכשלה, והוא טבע כשניסה להימלט מצוותו ומנוסעים כאשר תפסו אותו במעשה. זהו אירוע ההונאה הראשון שהוקלט, אך בטוח להניח שהנוהג היה קיים מאז שחר המסחר. במקום להתחיל ממש בהתחלה, נתמקד בצמיחת הונאות שוק המניות בארצות הברית
Takeaways מפתח
- וויליאם דואר ביצע שערוריית סחר פנים בסוף שנות ה- 1700 כאשר הסתמך על קצה המידע שלו כדי להקדים את השוק. יוליס ס. גרנט, מנהיג מלחמת האזרחים, יצר פאניקה כלכלית בשנת 1884 כשלא הצליח לגייס כספים כדי להציל את בנו בשלהי 1800, דניאל דרו השתמש בטכניקות המכונות פינה, קקי וסקופ, ומשאבים וזרוק כדי להונות את המשקיעים בשוק המניות. לאחר מלחמת העולם השנייה, בריכות מניות שהורכבו ממניות גדולות ועשירות, כמו קרייזלר, RCA, ו- Standard Oil עד שהתפוצצה הבועה בשנת 1929.
כיצד עובדי מבצעי הונאה עובדים
היו מקרים רבים של הונאה והונאות מאגרי מניות בהיסטוריה של ארצות הברית, וכולם חושפים תוכניות ערמומיות המבוססות על תאוות בצע ורצון לשלטון.
ההונאה המתועדת הראשונה התרחשה בשנת 300 לפני הספירה, ולא סביר שהיא תיגרם אי פעם בגלל שהיא מונעת על ידי תאוות בצע ורצון לשלטון.
שערוריית המסחר הפנימית הראשונה
בשנת 1792, רק כמה שנים לאחר שאמריקה הפכה רשמית לעצמאית, המדינה חוותה את מרמה הראשון. נכון לעכשיו, אגרות חוב אמריקאיות דומות להנפקות בעולם המתפתח או לאג"ח זבל כיום - הן השתנו בערכן עם כל פיסת חדשות על הון המושבות שהנפיקו אותן. הטריק של השקעה בשוק כל כך נדיף היה להיות צעד לפני החדשות שידחפו את שווי האג"ח למעלה או למטה.
אלכסנדר המילטון, מזכיר האוצר, החל לבנות מחדש את האוצר האמריקני על ידי החלפת אגרות חוב מצטיינות ממושבות שונות באגרות חוב מהממשל המרכזי החדש. כתוצאה מכך, משקיעים באג"ח גדולים חיפשו אנשים שהיו להם גישה לאוצר כדי לברר אילו הנפקות איגרות חוב המילטון עתיד להחליף.
ויליאם דואר, חבר המעגל הפנימי של הנשיא ג'ורג 'וושינגטון ועוזר מזכיר האוצר, היה אידיאלי להציב רווח ממידע פנים. דואר היה נלהב מכל מעשי האוצר והיה מעניק את חבריו לסחור בתיק העבודות שלו לפני שהדליף מידע נבחר לציבור שהוא יודע שיעלה את המחירים. ואז דייר פשוט היה מוכר ברווח קל. אחרי שנים של מניפולציה מסוג זה, ואפילו פשט על כספי האוצר לביצוע הימורים גדולים יותר, עזב דואר את תפקידו אך שמר על קשרים פנימיים. הוא המשיך להשקיע את כספו והמשקיעים האחרים הן בהנפקות חוב והן במניות הבנקים שצצים בפריסה ארצית.
עם זאת, עם כל הכסף הרודף אחר איגרות החוב האירופיות והפנימיות, היה דחף ספקולטיבי כאשר המנפיקים מיהרו למזומן. במקום לדלג חזרה משוק ההתחממות יתר, דייר סמך על יתרון המידע שלו כדי להמשיך קדימה. הוא הערם את הרווחים שלא קיבלו את זה ואת המשקיעים שלו לשוק. דוּר גם הלווה בכבדות כדי למנף עוד יותר את הימורי האג"ח שלו.
התיקון היה בלתי צפוי וחד, והותיר את דואר תלוי בהשקעות חסרות ערך וחובות ענק. המילטון נאלץ להציל את השוק על ידי רכישת אג"ח והתנהג כמלווה למוצא אחרון. ויליאם דואר סיים בכלא החייב, שם נפטר בשנת 1799. בועת האג"ח הספקולטיבית בשנת 1792 והכמות הגדולה בסחר באג"ח הייתה, באופן מעניין, הזרז להסכם בוטונווד, שהיה ראשית קהילת ההשקעות בוול סטריט.
הונאה מוחקת נשיא
יוליס ס. גרנט, גיבור ידוע ונשיא לשעבר במלחמת האזרחים, רק רצה לעזור לבנו להצליח בעסקים, אך בסופו של דבר יצר פאניקה כלכלית. בנו של גרנט, באק, כבר נכשל במספר עסקים אך היה נחוש להצליח בוול סטריט. באק יצר שותפות עם פרדיננד וורד, אדם חסרי מצפון שרק התעניין בלגיטימיות שהושגה מהשם גרנט. השניים פתחו חברה בשם Grant & Ward. וורד חיפש מיד הון ממשקיעים, וטען בכזב כי הנשיא לשעבר הסכים לעזור להם להקים חוזים ממשלתיים משתלמים. וורד השתמש אז במזומן הזה כדי לשער את השוק. למרבה הצער, וורד לא היה מוכשר לשער את השערותיו כשדיבר, והוא איבד מאוד.
מבין הבירה בוורד הושקעו, 600, 000 דולר נקשרו לבנק הלאומי הימי, וגם הבנק וגם גרנט אנד וורד היו על סף קריסה. וורד שכנע את באק לבקש מאביו עוד כסף. גרנט האב, שכבר הושקע בכבדות במשרד, לא הצליח להשיג מספיק כסף ונאלץ לבקש הלוואה אישית של 150 אלף דולר מוויליאם ונדרבילט. וורד בעצם לקח את הכסף ורץ, והשאיר את המענקים, הבנק הלאומי הימי והמשקיעים אוחזים בתיק. הבנק הלאומי הימי קרס לאחר ריצת בנק, ונפילתו סייעה לנגוע בבהלה של 1884.
גרנט האב פרע את חובו לוונדרבילט עם כל האפקטים האישיים שלו, כולל מדיו, חרבותיו, מדליותיו וזכרות אחרות מהמלחמה. וורד נתפס בסופו של דבר ונכלא לשש שנים.
דניאל דרו החלוצי
בסוף שנות ה- 1800 ראו גברים כמו ג'יי גולד, ג'יימס פיסק, ראסל סייג ', אדוארד הנרי הררימן וג'יי.פי מורגן הופכים את שוק המניות הנמרץ למגרש המשחקים האישי שלהם. עם זאת, דניאל דרו היה חלוץ אמיתי של הונאה ומניפולציות בשוק המניות. דרו התחיל את דרכו בבקר, והביא את המונח "מלאי להשקות" לאוצר המילים שלנו - מלאי השקוע הם מניות שהונפקו בשווי גדול בהרבה מהנכסים הבסיסיים שלה, בדרך כלל כחלק מתכנית להונאת המשקיעים. לימים הפך דרו להיות כספי פיננסי כאשר תיק ההלוואות שהעניק לחברי קתינים נתן לו את ההון להתחיל לקנות משרות גדולות במניות תובלה.
דרו חי בתקופה שלפני הגילוי, כשרק התקנות הבסיסיות ביותר היו קיימות. הטכניקה שלו כונתה פינה. הוא היה קונה את כל מניות החברה ואז מפיץ חדשות שקריות על החברה כדי להוריד את המחיר. זה יעודד את הסוחרים למכור את המניה בקצרה. שלא כמו היום, היה אפשר למכור פעמים רבות את המניה בפועל.
כשהגיע הזמן לכסות את עמדותיהם הקצרות, הסוחרים יגלו כי האדם היחיד שמחזיק במניות היה דניאל דרו והוא ציפה לפרמיה גבוהה. ההצלחה של דרו עם פינות הובילה לפעולות חדשות. דרו סחר לרוב מניות בבעלות מלאה בינו לבין מניפולציות אחרות במחירים גבוהים יותר ויותר. כאשר פעולה זו תפסה את תשומת ליבם של סוחרים אחרים, הקבוצה תשליך את המניה חזרה לשוק.
הסכנה של קקי המשקוף והסקופ והמשאבה המשולבים של דרו טמונה בתנוחה הקצרה. בשנת 1864, דרו נלכד בפינה משלו על ידי ונדרבילט. דרו ניסה לקצר חברה שנדרבילט ניסה בו זמנית לרכוש. דרו התקצר בכבדות, אך ונדרבילט רכש את כל המניות. כתוצאה מכך דרו נאלץ לכסות את עמדתו בפרמיה ששולמה ישירות לוונדרבילט.
דרו וננדרבילט נלחמו שוב בשנת 1866 על מסילת ברזל, אך הפעם דרו היה הרבה יותר חכם, או לפחות מושחת הרבה יותר. כאשר ונדרבילט ניסה לרכוש את אחד ממסילות הברזל של דרו, דרו הדפיס עוד ועוד מניות לא חוקיות. ונדרבילט עקב אחר האסטרטגיה הקודמת שלו והשתמש בחזה המלחמה שלו כדי לרכוש את המניות הנוספות. זה הותיר את דרו בריצה מהחוק על השקיית מלאי והשאיר את ונדרבילט מזומנים ירודים. שני הלוחמים הגיעו להפוגה קשה: חבריו המניפולנטים של דרו, פיסק וגולד, זעמו על ההפוגה ו קשרו קשר להרוס את דרו. הוא נפטר בשנת 1879.
בריכות המניות
עד שנות העשרים, רוב ההונאות בשוק השפיעו רק על מעט האמריקנים שהשקיעו. כאשר הוא הוגבל ברובו לקרבות בין מניפולציות עשירות, הממשלה לא חש צורך להיכנס פנימה. עם זאת, לאחר מלחמת העולם הראשונה גילו אמריקאים ממוצעים את שוק המניות. כדי לנצל את שטף הכסף החדש והלהוט, המניפולטורים התחברו ליצור בריכות מניות. בעיקרון, בריכות מניות ביצעו מניפולציה בסגנון דניאל דרו בקנה מידה גדול יותר. ככל שיותר משקיעים היו מעורבים, הרווחים מניפולציות במניות הספיקו בכדי לשכנע את הנהלת החברות שמכוונות להשתתף בהן. בריכות המניות הפכו לחזקות מאוד, תוך כדי מניפולציה אפילו של מניות גדולות כמו קרייזלר, RCA ושמן סטנדרטי.
כאשר התפוצצה הבועה בשנת 1929, הן הציבור הרחב והממשלה היו מוטרדות מרמת השחיתות שתרמה לקטסטרופה הכספית. מאגרי המניות קיבלו את חלק הארי מהאשמה, מה שהוביל להקמתה של נציבות ניירות ערך. למרבה האירוניה, ראש ה- SEC היה הספקולציה ומבקר הבריכה לשעבר, ג'וזף קנדי האב.
עובדה מהירה
ראשו של ה- SEC היה ספקולטור ומבקש הבריכה לשעבר, ג'וזף קנדי האב. בריכות המניות הוחזקו במידה רבה באשמת הבועה שפרצה בשנת 1929.
עידן ה- SEC
עם הקמת ה- SEC, פורסמו כללי השוק והוגדר הונאת מניות. נהלי מניפולציה נפוצים הוצאו אל מחוץ לחוק כמו גם הסחר הגדול במידע פנים. וול סטריט כבר לא יהיה המערב הפרוע, שם נפגשו מתריסי נשק כמו דרו וננדרבילט לעימותים. זה לא אומר שסחר המשאבה וההזרקה או פנימי נעלם. בעידן ה- SEC, המשקיעים עדיין מקבלים הונאה, אך כיום קיימת הגנה משפטית המעניקה למשקיעים דרכה מסוימת.
