מהי מלאי נפוץ שניתן למנות?
מניה נפוצה הניתנת לניתוח הינה מניה שנותנת למשקיעים את האפשרות למכור (או "לשים") את המניה לחברה במחיר שנקבע מראש.
הבנת המניה המשותפת הניתנת לביצוע
עם מניות משותפות שניתן לפרסם, יש למשקיעים אפשרות למכור את מניותיהן בחזרה למנפיק במחיר שנקבע מראש. בדרך כלל, מחיר זה נמוך יחסית, כך שאופציית המכירה פועלת אך ורק כסוג של ביטוח במקרה שהמחיר ייפול משמעותית. המשקיעים ימכרו לרוב כאשר מחיר המניה ייפול מתחת למחיר שנקבע מראש. אפשרות המכר הופכת את המניה לאטרקטיבית יותר עבור המשקיעים, ומאפשרת את גיוס ההון על ידי החברה המנפיקה.
המניה המשותפת שניתן להמציא הומצאה בשנת 1984 על ידי דרקסל ברנהאם למברט, חברת בנקאות השקעות, לטובת ההצעה הציבורית של הלקוח שלהם ארלי מרצ'נדייז תאגיד. עם זאת, ה- SEC התערב בעניין ואמר לארלי להתייחס לסגנון האירופי שמכניס את ההנפקה כחובות במאזן. דרקסל התייחס לבעיה זו בתיק לקוח עוקב אחר Gearheart Industries. במקרה זה, הם התחדשו בכך שהפיצו את ההנפקה במזומן, חוב, מלאי מועדף או מלאי משותף.
בדרך כלל משתמשים במניות נפוצות הניתנות לניתוח כדי לפתור את בעיית הערכת המחיר בהנפקות ציבוריות ראשוניות. אם מחיר המניה נופל מתחת לערך מסוים שמובטח על ידי המנפיק, למשקיע מוקצים יותר מניות. אם המניה עולה מעל לערך המובטח, אז לא יקרה כלום. מהבחינה הזו, מניות ניתנות לשינוי דומות לאג"ח להמרה ולא להון, אך מסווגות כאחרון במאזן של חברה.
חברות עשויות להנפיק גם מניות רגילות ניתנות לבריאה, המאפשרות להן לרכוש מניות במחיר שנקבע מראש. זה מאפשר לחברה לתקצב רכישות בצורה יעילה יותר.
Takeaways מפתח
- מניה נפוצה ניתנת לצריכה הינה מניות שהמשקיעים יכולים למכור בחזרה למייסדי החברה במחיר שנקבע מראש, ובכך למזער את הסיכון להתרסקות שערים. מניה נפוצה הניתנת להמרה הומצאה בשנת 1984 על ידי דרקסל ברנהאם למברט והיא נפוצה במקרים של הערכת מחיר נמוכה מההצעה הציבורית הראשונית. המניה.
היתרונות של מלאי משותף הניתן לביצוע
חוקרים זיהו כמה יתרונות למניה משותפת הניתנת לביצוע. הראשון הוא שהמניה פותרת את בעיית הא-סימטריה המידעית בין משקיעים למייסדים. הסיבה לכך היא שמייסדים נושאים את הסיכון המירבי לירידה במחיר החברה שלהם. היתרון השני של מניה משותפת הניתנת לביצוע הוא בכך שהיא מספקת שיטה יעילה להעברת בעלות בירידת מחיר המניה. באותה תקופה מחיר המניות יירד במהירות בסמוך למועד התפוגה של המכירה. בעלי מניות משותפות ניתנות להשגה יקבלו מניות חדשות כדי לפצות את ההפסדים ולהבטיח שווי קבוע מראש קבוע להחזקותיהם, בעוד שמייסדי החברה יצטרכו למכור את מניותיהם כדי לפצות על ההפסדים.
