מה זה Reallowance
הפרשה מחדש היא אגרה המשולמת לחברת ניירות ערך שאינה חלק מסינדיקט החיתום שמביא הצעה חדשה לשוק. קבוצת החיתום משלמת את דמי ההפחתה מחדש. העמלה מעניקה תמריץ לחברות מתווכים-למכור למכור מניות מההנפקה החדשה לבסיס הלקוחות שלה. סכום ההפחתה מחדש הוא בדרך כלל אחוז ממרווח החיתום.
שוברים למטה ריאוד
לרוב, צמצום מחדש מתרחש כאשר יש ביקוש לא מושקע למשקיעים. יתכן כי סינדיקט החיתום ירצה לגייס מתווך נוסף שיגדיל את הביקוש במניות הבסיסיות של ההנפקה החדשה. הבנקים החיתומים יקבעו את בונוס ההפצה מחדש כחלק מהמרווח שהם מקבלים לצורך הבאת ההנפקה לשוק. ההנפקה עשויה להיות הצעה ציבורית ראשונה (IPO), אבטחת חובות או שחרור מניות נוספות של חברה נסחרת.
במהלך החיתום, החברה המנפיקה תמכור את מניות ההצעה החדשות לחתמים במחיר מוזל. ההבדל בין המחיר המופחת לבין מה שתרוויח המניה בשוק הוא הפיזור, ששייך לבנקים החיתומים. ההנפקה מחדש יכולה להיות אחוז מוגדר מהמרווח או עשויה להיות טווח מחירים, על סמך מספר מניות ההנפקה החדשה שמוכר המתווך שאינו סינדיקט.
לדוגמה, BigBag Holdings מתפרסם, ולמניות ההנפקה החדשה יש מחיר שוק של 30 דולר. מחיר ההחתמה של קבוצת החיתום הוא 27 דולר למניות. עמלת ההקצאה מחדש היא 25% מהמרווח שהם 0.75 דולר למניה.
הרגולטורים דורשים לחשוף את ההפחתות האמורות במסמכים המציעים ניירות ערך כך שהמשקיעים יידעו מראש על תמריצים כאלה.
רווח נדל"ן של קרנות נאמנות יכול להשפיע על המשקיעים
לעיתים קרובות קרנות נאמנות משתמשות בתזרים מימוש כתמריץ נוסף לעודד מתווכים וסוחרים למכור מניות של קרנות אלה ללקוחות. למרות שגילוי העמלות הללו צריך להיות במסמכי הרגולציה של הקרן, ולרוב אינם מוסיפים למחיר המניה, הנוהג יכול לעודד את יועצי ההשקעות לקדם קרן אחת על פני אחרת. בהינתן בחירה של שתי קרנות, המתאימות באותה מידה למשקיע, התמריצים הנוספים המתקבלים מסינדיקט חיתום אחד עשויים להשפיע על החלטה באיזו קרן להמליץ ללקוח.
למרות שהנפקות אמיתיות אינן משפיעות על מחיר עלות המניות החדשות למשקיעים, הן מייצגות את אופן ההפצה של חיובי מכס או עומסים שונים ומוקצים לחברות תיווך ועוסקים משתתפים. התרגול יכול להיות שנוי במחלוקת אם המשקיעים אינם מודעים לכך שמוכרים ברוקרים מקבלים תמורה נוספת.
תזוזות ריאליות נפוצות כאשר הכספים מוצגים לראשונה על ידי חברות חדשות שעדיין לא יצרו קשר עם קהילת ההשקעות. תמריצים אלה עשויים לעודד מתווכים לבדוק את הקרן מקרוב, והמתווך עשוי בסופו של דבר להביא את הקרן לידיעת הלקוחות. אפילו חברות קרנות נאמנות ידועות ומבוססות עשויות להשתמש בהנפקות ריאליות עבור קרנות הכוללות אסטרטגיות השקעה חדשות, גישות, או להציג קרנות מיוחדות למגזר חדש.
יכולה להיות גם מגמה עונתית בהחלשות ריאל. מכיוון שמשקיעים יכולים לתרום תרומות IRA לניכוי מס לאחר תום שנת המס, אך לפני מועד הגשת המס 15 באפריל, רבים בוחרים לתרום בשלושת החודשים הראשונים של השנה. זרם זה של קרנות לשוק יוצר ביקוש נוסף של משקיעים להזדמנויות השקעה.
