אז קבעת אסטרטגיית הקצאת נכסים המתאימה לך, אך בסוף השנה אתה מגלה שהמשקלול של כל סוג נכסים בתיק העבודות שלך השתנה. מה קרה?
במהלך השנה, שווי השוק של כל נייר ערך בתיק העבודות שלך זכה בתשואה שונה, והתוצאה היא שינוי שקלול. איזון מחדש של תיקים הוא כמו מעקב אחר המכונית שלך: הוא מאפשר לאנשים לשמור על רמות הסיכון שלהם בסימון ולמזער את הסיכון.
מהו איזון מחדש?
איזון מחדש הוא תהליך הקנייה והמכירה של חלקים מהתיק שלך על מנת להחזיר את המשקל של כל סוג נכסים למצב המקורי. בנוסף, אם אסטרטגיית ההשקעה של המשקיע או הסובלנות לסיכון השתנו, היא יכולה להשתמש באיזון מחדש כדי להתאים מחדש את המשקלות של כל ניירות ערך או סוג נכסים בתיק כדי למלא הקצאת נכסים שהוצגה לאחרונה.
מפוצץ מהפרופורציה?
תמהיל הנכסים שנוצר במקור על ידי משקיע משתנה בהכרח כתוצאה מתשואות שונות בין ניירות ערך וסוגים שונים של נכסים. כתוצאה מכך, האחוז שהקצבת לסוגי נכסים שונים ישתנה. שינוי זה עשוי להגדיל או להקטין את הסיכון של תיק העבודות שלכם, אז בואו נשווה תיק תיק מאוזן מחדש לתיק בו התעלמו משינויים ואז נבחן את ההשלכות הפוטנציאליות של הקצאות מוזנחות בתיק.
הנה דוגמא פשוטה. לבוב יש 100, 000 דולר להשקיע. הוא מחליט להשקיע 50% בקרן אג"ח, 10% בקרן האוצר ו 40% בקרן מניות.
בסוף השנה, בוב מגלה שחלק ההון בתיקו הצליח באופן דרמטי על חלקי האג"ח והאוצר. זה גרם לשינוי בהקצאת הנכסים שלו, והגדיל את האחוז שיש לו בקרן ההון תוך הקטנת הסכום שהושקע באוצר ובקרנות האג"ח.
ליתר דיוק, התרשים לעיל מראה כי ההשקעה של בוב בסך 40, 000 דולר בקרן המניות גדלה ל 55, 000 $ - גידול של 37%. מנגד, קרן האג"ח סבלה, והבידה הפסד של 5%, אך קרן האוצר הבינה עלייה צנועה של 4%.
התשואה הכוללת על תיק העבודות של בוב הייתה 12.9%, אולם כעת יש משקל רב יותר על מניות מאשר על אגרות חוב. בוב אולי מוכן לעזוב את תמהיל הנכסים כפי שהוא נכון לעכשיו, אך השארתו לאורך זמן רב עלולה לגרום למשקל עודף בקרן המניות, שהיא מסוכנת יותר מקופת האג"ח והאוצר.
חוסר איזון ההשלכות
אמונה פופולרית בקרב משקיעים רבים היא שאם השקעה ביצעה ביצועים טובים בשנה האחרונה, היא צריכה להתפקד היטב בשנה הבאה. לרוע המזל, ביצועי העבר אינם תמיד אינדיקציה לביצועים עתידיים - עובדה שקרנות נאמנות רבות חושפות.
עם זאת, משקיעים רבים נותרו מושקעים רבות בקרן ה"זוכה "של השנה שעברה ועשויים להוריד את משקל התיק שלהם בקרן" ההפסד "של השנה שעברה. אך זכרו, מניות הן תנודתיות יותר מאשר ניירות ערך עם הכנסות קבועות, כך שהרווחים הגדולים של השנה שעברה עשויים להתרגם להפסדים בשנה הבאה.
נמשיך עם תיק העבודות של בוב ונשווה את ערכי תיק האיזון שלו מחדש עם התיק שנותר ללא שינוי.
בסוף השנה השנייה קרן המניות מתנהלת בצורה לא טובה ומאבדת 7%. במקביל, קרן האג"ח מתפקדת היטב, והיא מעריכה 15%. האוצר נותר יציב יחסית, עם עלייה של 2%. אם בוב היה מאזן את תיק העבודות שלו בשנה הקודמת, שווי התיק הכולל שלו היה 118, 500 דולר - עלייה של 5%.
אבל אם בוב היה משאיר את תיק העבודות שלו לבד עם המשקלות המשוטטים, שווי התיק הכולל שלו היה עומד על 116, 858 דולר - עלייה של 3.5% בלבד. במקרה זה, איזון מחדש יהיה האסטרטגיה האופטימלית.
עם זאת, אם שוק המניות יתעורר שוב במהלך השנה השנייה, קרן המניות הייתה מעריכה יותר, והתיק המתעלם עשוי להבין הערכת ערך גדולה יותר מקרן האג"ח. בדיוק כמו באסטרטגיות גידור רבות, פוטנציאל ההפוך עשוי להיות מוגבל, אך על ידי איזון מחדש, אתה בכל זאת מקפיד על רמת סובלנות החזר סיכון שלך.
משקיעים חובבי סיכון מסוגלים לסבול את הרווחים וההפסדים הקשורים במשקל כבד בקרן מניות, ומשקיעים שוחרי סיכון, הבוחרים בבטיחות המוצעת באוצר ובקרנות קבועות, מוכנים לקבל פוטנציאל הפוך מוגבל בתמורה. לביטחון השקעות גדול יותר.
כיצד לאזן מחדש את תיק העבודות שלך
התדירות האופטימלית של איזון מחדש של תיקים תלויה בעלויות העסקה, בהעדפות האישיות ובשיקולי המס - כולל מאיזה סוג חשבון אתה מוכר והאם רווחי ההון או ההפסדים שלך יחויבו במיסוי לטווח קצר לעומת שער לטווח ארוך. לרוב די בערך פעם בשנה; עם זאת, אם חלק מהנכסים בתיק העבודות שלך לא חוו הערכה גדולה במהלך השנה, יתכן שגם פרקי זמן ארוכים יותר.
בנוסף, שינויים באורח החיים של משקיע עשויים להצדיק שינויים באסטרטגיית הקצאת הנכסים שלו. תהיה העדפתך אשר תהיה, ההנחיות הבאות הן הצעדים הבסיסיים לאיזון מחדש של תיק העבודות שלך:
- רשומה: אם החלטתם לאחרונה על אסטרטגיית הקצאת נכסים שנראית מושלמת עבורכם ורכשתם את ניירות הערך המתאימים בכל סוג נכסים, רשמו את העלות הכוללת של כל נייר ערך באותה עת, כמו גם את העלות הכוללת של הנכס שלכם תיק עבודות. מספרים אלה יספקו לכם נתונים היסטוריים של תיק העבודות שלכם, כך שתאריך עתידי תוכלו להשוות אותם לערכים הנוכחיים. השווה: בתאריך עתידי שנבחר, סקור את הערך הנוכחי של תיק העבודות שלך ושל כל סוג נכסים. חישוב השקלול של כל קרן בתיק שלך על ידי חלוקת הערך הנוכחי של כל סוג נכסים בסך שווי התיק הנוכחי. השווה נתון זה למשקלות המקוריות. האם יש שינויים משמעותיים? אם לא - ואם אין לך צורך לחסל את תיק העבודות לטווח הקצר - ייתכן שעדיף להישאר פאסיבי. התאם: אם גילית כי שינויים במשקלות של מחלקת הנכסים שלך עיוותו את החשיפה של התיק לסיכון, קח את הערך הכולל הנוכחי של התיק שלך והכפיל אותו בכל אחד מהשקלולים (האחוזים) שהוקצו במקור לכל סוג נכסים. הנתונים שאתה מחשיב יהיו הסכומים שצריך להשקיע בכל סוג נכסים על מנת לשמור על הקצאת הנכסים המקורית שלך.
כמובן שתרצה למכור ניירות ערך משכבות נכסים שמשקלם גבוה מדי, ולרכוש ניירות ערך נוספים בקטגוריות נכסים שמשקולותיה ירדו. עם זאת, בעת מכירת נכסים כדי לאזן מחדש את התיק שלך, קח רגע לשקול את השלכות המס של התאמת התיק שלך מחדש. במקרים מסוימים, יתכן ומועיל יותר פשוט לא לתרום כספים חדשים לשיעור הנכסים העודף משקל עודף תוך כדי המשך תרומה לסוגי נכסים אחרים הנמצאים בתת משקל. תיק העבודות שלך יתאזן מחדש לאורך זמן, מבלי שתסבך מסים על רווחי הון.
בשורה התחתונה
איזון מחדש של התיק שלך יעזור לך לשמור על אסטרטגיית הקצאת הנכסים המקורית שלך ויאפשר לך ליישם את כל השינויים שתבצע בסגנון ההשקעה שלך. בעיקרון, איזון מחדש יעזור לך לדבוק בתוכנית ההשקעה שלך ללא קשר למה שהשוק עושה.
