הגדרת הרינג אדום

מהו הרינג אדום?

הרינג אדום הוא תשקיף ראשוני שהגישה חברה לנציבות ניירות ערך (SEC), בדרך כלל בקשר עם ההנפקה הראשונית של החברה (IPO). תשקיף הרינג אדום מכיל את מרבית המידע הנוגע לפעילות החברה וסיכוייו, אך אינו כולל פרטים מרכזיים בנושא נושא האבטחה, כמו מחירו ומספר המניות המוצעות.

איך עובד הרינג אדום

תשקיף הרינג אדום עשוי להתייחס לתשקיף הראשון שהוגש ל- SEC וכן למגוון טיוטות עוקבות שנוצרו לפני קבלת אישור לשחרור הציבור. כדי להיחשב כשיר לשחרור, על ה- SEC לבחון ביסודיות תשקיף הרינג אדום כדי להבטיח שהמידע הכלול בו אינו כולל שקר או הצהרות מכוונות או מקריות אשר מפרות חוקים ותקנות כלשהם. ה- SEC עשוי גם לציין כל אי-גילוי מידע נדרש.

המונח "הרינג אדום" נגזר מהוויתור הנועז באדום בעמוד השער של התשקיף המקדים. ההצהרה קובעת כי הצהרת רישום הנוגעת לניירות ערך המוצעים הוגשה ל- SEC אך טרם נכנסה לתוקף. כלומר, המידע הכלול בתשקיף אינו שלם ועשוי להשתנות. לפיכך, לא ניתן למכור את ניירות הערך ולא ניתן להתקבל בהצעה לרכישה לפני שתופיע הצהרת הרישום. הרינג האדום אינו מציין מחיר או גודל הנפקה.

לאחר שהצהרת הרישום נכנסת לתוקף, החברה מפיצה תשקיף סופי המכיל את מחיר ההנפקה הסופי וגודל ההנפקה. הבעות עניין מתבצעות לאחר מכן להזמנות להנפקה על פי אפשרות הקונה. התקופה המינימלית בין הגשת הצהרת רישום למועד תחילתה היא 15 יום. ה- SEC לא מאשר את ניירות הערך אלא פשוט מבטיח שכל המידע הרלוונטי ייחשף בהצהרת הרישום.

הרינג אדום הוא מסמך ראשוני שהוגש ל- SEC המציין כי הוגש הצעת אבטחה אך עדיין אינו יעיל.

היתרונות של הרינג אדום

תשקיף הרינג אדום יכול לתפקד כמקור מידע בנוגע להצעה פוטנציאלית המוצרת כיום על ידי חברה מסוימת. גרסאות לתשקיף שלא נבדקו במלואה על ידי ה- SEC עשויות להציג חברה "מדי" לטובה. ניתן לשנות תצוגה זו לאחר שה- SEC ביקש תיקונים לפני אישור סופי.

תשקיף הרינג האדום מכיל מידע מהותי על החברה וכן מידע על השימוש המיועד בתמורה מההנפקה, פוטנציאל השוק למוצר או שירותו, דוחות כספיים, פרטים אודות אנשי ניהול רלוונטיים ובעלי מניות ראשיים נוכחיים, בהמתנה להתדיינות משפטית ועוד פרטים רלוונטיים.

Takeaways מפתח

• הרינג אדום הוא תשקיף ראשוני שהוגש ל- SEC, בדרך כלל בקשר להנפקה - אינו כולל פרטים מרכזיים בנושא, כגון מחיר ומספר המניות המוצעות. המסמך קובע כי הוגשה הצהרת רישום ל- SEC אך היא אינפורמציה ב הרינג אדום עשויה להשתנות וה- SEC רק מבטיח שנחשף כל המידע הראוי.

דוגמא להרינג אדום

פייסבוק בע"מ הגישה דג מלוח אדום, שהיה למעשה טופס S-1 עם גילוי נאות. הוויתור הנועז "האדום" בהגשת פייסבוק ב -1 בפברואר 2012, קרא:

"המידע בתשקיף זה אינו מלא ועשוי להשתנות. לא אנו ולא בעלי המניות המוכרים רשאים למכור ניירות ערך אלה עד לתוקף הצהרת הרישום שהוגשה לנציבות לניירות ערך. תשקיף זה אינו הצעה למכירת ניירות ערך אלה, ולא אנו ולא בעלי המניות המוכרים שואלים הצעות לרכוש ניירות ערך אלה בכל מדינה בה אסור להצעה או מכירה."