גם כאשר המדדים הגדולים בשוק המניות בארה"ב קבעו שיאים חדשים, נותרו מניות בקרב מניות הגדולות, כך אומר אינגו פרייזר-ג'נקינס, ראש האסטרטגיה הכמותית בחברת המחקר סנפורד סי. ברנשטיין, חטיבה של AllianceBernstein. הוא ממליץ על סל של "מניות ערך עם קטליזטור" זול יותר מהשוק, יש תנופת רווחים חזקה ויש לו דעות חיוביות מצד אנליסטים של ברנשטיין, כך מדווחים ברון.
בין המניות הללו נמנים: אפל בע"מ (AAPL), היולט פקרד Enterprise ושות '(HPE), Anthem Inc. (ANTM), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Delta Air Lines Inc. (DAL), יונייטד איירליינס אחזקות בע"מ. (UAL), Rio Tinto PLC (RIO), LyondellBasell Industries NV (LYB), DuPont de Nemours Inc. (DD), ו- Centene Corp. (CNC).
Takeaways מפתח
- ברנשטיין צופה כי "מלאי ערך עם זרז" יביאו בהשוואה לביצועים. הבחירות הגבוהות כוללות מניות בריאות, תעשייה וחומרים. הציפיות הנמוכות לגבי הרווחים עבור מניות אלה הן חיוביות.
חשיבות למשקיעים
פרייזר-ג'נקינס מגלה כי מתאם בין מניות אמריקאיות בודדות וקבוצות גורמים שונות נפל לאחרונה לרמות נמוכות. "זה מצביע על כך שמנהלי תיקים יכולים ליצור תיקים שבהם סיכון מניות בודד הוא הנהג הדומיננטי של התיק", כתב.
חלק מהמניות בסל של ברנשטיין עשויות להראות יקרות. גם אפל וגם דופונט מחזיקים ביחס לרווח / י של 18 בערך, קרוב לממוצע S&P 500. עם זאת, פרייזר-ג'נקינס אומרת שהם מוערכים לעומת בני גילם, בהתחשב ברמות הרווחיות שלהם.
להלן מבט מקרוב על 3 מאותן מניות.
דופונט היא אחת משלוש חברות שהוטלו על הענק הכימי DowDuPont. "אנו מצפים מדופונט שתיראה שונה מאוד מכפי שהיא נראית היום בעוד שנתיים עד שלוש", כותב אנליסט סיטיגופ PJ Juvekar, לפי Barron. המגזרים העסקיים העיקריים של החברה מוכרים לחברות רכב, אלקטרוניקה, בנייה ומזון, ויובקר רואה כלכלות אפשריות מהאיחוד. הוא גם מציין כי לחברות מתחרות יש הערכות שווי גבוהות יותר. הרווחים של דופונט ברבעון השלישי של 2019 היכו את ההערכות.
אפל מובילה בשוק בשנת 2019, עלתה בשיעור של 64.5% עדכני עד ה -3 בדצמבר. "המספר של אפל נמצא בגובה שלאחר האייפון 6, שלדעתנו לא הגיוני, בהתחשב בצמיחתו האטה", מזהיר אנליסט אנסטינסט ג'ינפרי, ג'פרי קוואל, כפי שצוטט על ידי ברון. הוא הוסיף: "חוכמה קונבנציונאלית גורסת כי 5G תביא למכירות החלפת iPhone 12 חזקות. אנו לא מסקרנים יתר על המידה, נתון לתמחור מכשירים / שירות, תקדים היסטורי, ותועלת צרכנית מוגבלת. מכשירי אייפון של 5G עשויים לעלות יותר ואנחנו לא מאמינים שהצרכנים עשויים לשלם כ -200 דולר יותר עבור 5G כאשר 4G יספיק."
דלתא שמרה בפיגור ב -2019, עלתה ב -11.5% לעומת ה- YTD, אך היא זולה עם מדד רווח מקדימה סביב 8. ה- EPS לרבעון השלישי של 2019 גבר על האומדן ב -2.2%, וההכנסות עלו ב -6.5% לעומת השנה. בעוד החברה מגלמת הכנסות ברבעון הרביעי לצמיחה של כ -5% בהשוואה לאלף הימים, היא פרסמה הנחיות לרווחים שליליים. "עלויות שאינן דלק צפויות לעלות עקב עליית שכר לאחרונה, תזמון אירועי התחזוקה ושינויים בהנחות האקטואריות, " כותב אנליסט הקון, הליין בקר, כפי שצוטט על ידי ברון. היא בכל זאת מדרגת דלתא לרכישה, עם יעד מחיר של 68 דולר, כמעט 23% יותר ממחירה הנוכחי.
להסתכל קדימה
פרייז'-ג'נקינס מציינת כי מניות הערך צמיחות רווחים חלשות מהממוצע, אך זה משתפר. כמו כן, נראה כי שיעור ירידות הרווחים במניות ערך לעומת מניות אחרות צונח. "יש סימנים שתמיכה בערך יכולה להגיע מכפי שהיא כבר ציפייה נמוכה מאוד לרווחים, שאמורה להגן עליהם מפני מדרגות נוספות", ציין.
