הגדרת החזרה

מהי תשואה?

תשואה, המכונה גם תשואה פיננסית, במונחים הפשוטים ביותר שלה, היא הכסף שנעשה או הפסיד בהשקעה לאורך פרק זמן מסוים.

תשואה יכולה להתבטא באופן סמלי כשינוי בערך הדולר של השקעה לאורך זמן. תשואה יכולה להתבטא גם כאחוז הנגזר מיחס הרווח להשקעה. ניתן להציג את ההחזר כתוצאות נטו (לאחר עמלות, מיסים ואינפלציה) או כתשואה ברוטו שאינן מהוות דבר מלבד שינוי המחיר. זה אפילו כולל השקעה של 401 (k).

Takeaways מפתח

• תשואה היא שינוי במחיר של נכס, השקעה או פרויקט לאורך זמן, אשר עשוי להיות מיוצג במונחים של שינוי מחיר או שינוי באחוזים. תשואה חיובית מייצגת רווח ואילו תשואה שלילית מסמנת הפסד. למטרות השוואה, בעוד שתשואה לתקופת החזקה מחשבת את הרווח או ההפסד במשך כל התקופה בה התקיימה השקעה. תשואה אמיתית מהווה השפעות של אינפלציה וגורמים חיצוניים אחרים, ואילו תשואה נומינלית מעוניינת רק בשינוי מחירים. התשואה הכוללת למניות כוללת שינוי במחירים כמו גם דיבידנד ותשלומי ריבית. קיימים יחסי תשואה כללים לשימוש בניתוח בסיסי.

חזור

הבנת החזרות

משקיעים זהירים יודעים כי הגדרה מדויקת של תשואה היא מצבית ותלויה בתשומת הנתונים הכספיים למדידתה. מונח אומניבוס כמו רווח יכול להיות פירושו ברוטו, תפעולי או נטו, לפני מס או לאחר הכנסות או הכנסות ממס. מונח אומניבוס כמו השקעה יכול להיות נכסים נבחרים, ממוצעים או סך הכל, חוב או הון עצמי.

להלן הגדרות של וריאציות תשואה הנפוצות בלקסיקון מימון. יש להעריך את הערכים הכספיים העומדים בבסיס כל החזר כל מקרה לגופו כדי להבין באמת את המשמעות של תשואה מסוימת.

תשואה לתקופת החזקה היא תשואה של השקעה לאורך הזמן שהיא בבעלות משקיע מסוים. החזרת תקופת החזקה עשויה להתבטא באופן נומינלי או כאחוז. כאשר הביטוי כאחוז, המונח המשמש לעיתים קרובות הוא שיעור התשואה (RoR).

לדוגמא, התשואה שנצברה במרווח התקופתי של חודש היא תשואה חודשית ושל שנה היא תשואה שנתית. לעתים קרובות, אנשים מעוניינים בתמורה השנתית של השקעה, או בתמורה לשנה (YoY) המחשבת את שינוי המחיר מהיום לזה של אותו תאריך לפני שנה.

ניתן להשוות בין החזרות על פנימיות תקופתיות באורכים שונים כאשר הם הומרו למרווחי אורך זהים. נהוג להשוות בין תשואות שנצברו במרווחי זמן ארוכים. תהליך המרת מרווחי החזרה קצרים או ארוכים יותר לתשואות שנתיות נקרא שנתי.

תשואה חיובית היא הרווח, או הכסף שנעשה, מהשקעה או מיזם. באופן דומה, תשואה שלילית מייצגת הפסד, או כסף שאבד בגלל השקעה או מיזם.

תשואה נומינלית

תשואה נומינלית היא הרווח וההפסד הנקי של השקעה המתבטאים במונחים נומינליים. ניתן לחשב זאת על ידי שינוי השינוי בערך ההשקעה לאורך תקופת זמן מוגדרת בתוספת חלוקות פחות הוצאות. חלוקות שמתקבלות על ידי משקיע תלויים בסוג ההשקעה או המיזם אך עשויות לכלול דיבידנדים, ריביות, דמי שכירות, זכויות, הטבות או תזרימי מזומנים אחרים שקיבלו משקיע. הוצאות כספים שמשלמים משקיע תלויים בסוג ההשקעה או המיזם אך עשויים לכלול מיסים, עלויות, עמלות או הוצאות שמשלם משקיע לרכישת, תחזוקה ומכירה של השקעה.

התשואה הכוללת למניה כוללת גם רווחי / הפסדי הון וגם הכנסות מדיבידנד, ואילו התשואה הנומינלית למניה מציגה רק את שינוי מחירה.

לדוגמה, נניח שמשקיע קונה מניות הנסחרות בבורסה של 1, 000 דולר, לא מקבל חלוקות, לא משלם הוצאות כספיות ומוכר את המניה שנתיים אחר כך תמורת 1, 200 דולר. התשואה הנומינלית בדולרים היא 1, 200 דולר - 1, 000 דולר = 200 דולר.

תשואה אמיתית

שיעור תשואה ריאלי מותאם לשינויי מחירים עקב אינפלציה או גורמים חיצוניים אחרים. שיטה זו מבטאת את שיעור התשואה הנומינלי במונחים ריאליים, השומר על כוח הקנייה של רמת הון נתונה לאורך זמן. התאמת התשואה הנומינלית כדי לפצות על גורמים כמו אינפלציה מאפשרת לך לקבוע כמה מהתשואה הנומינלית שלך היא התשואה הריאלית. לדעת את שיעור התשואה האמיתי של השקעה חשוב מאוד לפני שתשקיע את כספך. הסיבה לכך היא שהאינפלציה יכולה להפחית את הערך ככל שחולף הזמן, בדיוק כמו שמיסים גם נופלים ממנו.

על המשקיעים לשקול גם אם הסיכון הכרוך בהשקעה מסוימת הוא משהו שהם יכולים לסבול בהתחשב בשיעור התשואה הריאלי. הבעת שיעורי תשואה בערכים ריאליים ולא בערכים נומינליים, במיוחד בתקופות של אינפלציה גבוהה, מציעה תמונה ברורה יותר של שווי ההשקעה.

מחזירה יחסים

יחסי החזרות הם תת קבוצה של יחסים פיננסיים המודדים את האפקטיביות של השקעה. הם עוזרים להעריך אם נוצרת התשואה הגבוהה ביותר האפשרית על השקעה. ככלל, יחסי תשואה משווים בין הכלים הקיימים לייצור רווח, כגון השקעה בנכסים או בהון, לרווח הנקי, לבין הרווח בפועל שנוצר.

יחסי תשואה מבצעים השוואה זו על ידי חלוקת הנכסים או ההון העצמי שנבחרו או סך הכל להכנסות נטו. התוצאה היא אחוז התשואה לדולר שהושקע וניתן להשתמש בו כדי להעריך את חוזק ההשקעה על ידי השוואתה למדדים כמו יחסי התשואה של השקעות, חברות, תעשיות או שווקים דומים. למשל, החזר הון (ROC) פירושו התאוששות של ההשקעה המקורית.

החזר השקעה (ROI)

תשואה באחוזים היא תשואה המתבטאת באחוזים. זה ידוע בשם החזר ההשקעה (ROI). החזר ROI הוא התשואה לדולר שהושקע. החזר ה- ROI מחושב על ידי חלוקת תשואת הדולר בהשקעה ראשונית בדולר. יחס זה מוכפל ב 100 כדי לקבל אחוז. בהנחה שתשואה של 200 דולר על השקעה של 1, 000 דולר, אחוז התשואה או החזר ה- ROI = ($ 200 / $ 1, 000) x 100 = 20%.

תשואה להון

תשואה על ההון (ROE) הוא יחס רווחיות המתואר כהכנסה נטו מחולק לפי ההון הממוצע של בעל המניות המודד כמה נוצר הרווח הנקי לדולר מהשקעת המניות. אם חברה מרוויחה 10, 000 דולר ברווח הנקי לשנה וההון העצמי הממוצע של החברה באותה תקופה הוא 100, 000 $, ה- ROE הוא 10%.

תשואה על נכסים

תשואה על נכסים (ROA) הוא יחס רווחיות המתואר כהכנסה נטו חלקי סך הנכסים הממוצע המודד כמה נוצר הרווח הנקי עבור כל דולר שהושקע בנכסים. זה קובע את המינוף הפיננסי והאם מרוויח מספיק משימוש בנכסים לכיסוי עלות ההון. הרווח הנקי מחולק בסך כל הנכסים הממוצע שווה ROA.

לדוגמה, אם הרווח הנקי לשנה הוא 10, 000 דולר, וסך כל הנכסים הממוצע של החברה במהלך אותה תקופה שווה ל 100, 000 $, החזר ה- ROA הוא 10, 000 $ חלקי 100, 000 $, או 10%.