הגדרה של אפשרות הירוקה הפוכה
אופציה לירוקו הפוכה היא הפרשה הכלולה בהסכם חיתום הצעה לציבור, המעניקה לחתם את הזכות למכור את מניות המנפיק במועד מאוחר יותר. הוא משמש לתמיכה במחיר המניה במקרה שאחרי ההנפקה הדרישה למניה תיפול.
החתם היה רוכש מניות במחיר המדוכא בשוק, ומוכר אותן למנפיק במחיר גבוה יותר על ידי מימוש האופציה. פעילות זו של קניית כמות גדולה של מניות בשוק הפתוח נועדה לייצב את מחיר המניה.
אפשרות לשבור למטה אפשרות הירוקה הפוכה
אפשרות לירוקו הפוך שונה מאופציית הירוקים רגילה מכיוון שהם אפשרויות מכירה ושיחה בהתאמה. אופציה לירוקו הפוכה היא למעשה אופציית מכר שנכתבה על ידי המנפיק או בעל המניות העיקרי המאפשרת לחיתום למכור אחוז מסוים של מניות שהונפקו במחיר גבוה יותר אם מחיר השוק של המניה ייפול.
לעומת זאת, אופציית ירוקים רגילה היא למעשה אופציית שיחה שנכתבה על ידי המנפיק או בעל המניות הראשיים המאפשרת לחיתום לקנות אחוז מסוים של מניות שהונפקו במחיר נמוך יותר בכדי לכסות עמדה קצרה שננקטה במהלך החיתום. לשתי השיטות השפעה זהה של ייצוב מחירי השוק, עם זאת ההערכה היא כי אפשרות הירקות הפוכה היא מעשית יותר.
אפשרויות של גרינשו תסתובבו
המונח "ירקרס" נובע מהחברה לייצור נעליים ירוקות (נקראת כיום Stride Rite Corporation), שנוסדה בשנת 1919. הייתה זו החברה הראשונה שהטמיעה את סעיף הירוקים בהסכם החיתום שלהם. השם החוקי הוא "אופציית סך הכל" מכיוון שבנוסף למניות שהוצעו במקור, מותרות מניות נוספות לחיתמים. אופציה מסוג זה היא הדרך היחידה שבה חתן יכול לייצב חוקית גיליון חדש לאחר שנקבע מחיר ההנפקה. ה- SEC הציג אפשרות זו לשיפור היעילות והתחרותיות של תהליך גיוס ההנפקות.
אם כל זה נשמע כאילו זה לא לטובתם של בעלי מניות קטנים, חשוב שוב. הבנק הפדרלי רזרב של ניו יורק ציין בעיתון הלבן כי נעלי הירוק מסייעות באיזון הביקוש. "תחת אפשרות זו, שמאושמת על ידי נציבות ניירות ערך, החתמים מוכרים לציבור מספר מסוים של מניות נוספות, לרוב 15 אחוז מההנפקה, בנוסף למבצע המקורי שרכשו מהחברה המנפיקה. הביקוש למניה גבוה באופן בלתי צפוי, המניות הנוספות מפחיתות את לחץ המחירים כלפי מעלה ומונפקות לחתמים רטרואקטיבית במחיר ההנפקה. עם זאת, אם הביקוש למניה נמוך באופן בלתי צפוי, החתמים קונים את המניות הנוספות בשוק, ובכך עוזר לייצב את המחיר. מבחינה כלכלית, אופציית 'ירקשה' מעניקה אלסטיות מסוימת להיצע המניות כך שהשפעת המחיר של תנודות הביקוש תופחת."
