מהו כלל 10 ב - 18?
כלל 10B-18 הוא כלל נציבות ניירות ערך (SEC) המספק נמל בטוח, או מצמצם אחריות, לחברות ולרוכשי המזוהה שלהם כאשר החברה או החברות הכלולות רוכשות מחדש את מניות החברה במניות משותפות. על ידי החלת כלל 10B-18, ה- SEC לא תראה בחברה או ברוכשים הפרה של הוראות נגד הונאה בחוק חילופי ניירות ערך משנת 1934; עם זאת, רכישה חוזרת חייבת להיות בתוך ארבעת התנאים של הכלל.
כלל 10 ב - 18 הוסבר
כלל 10 ב -18 מכסה את אופן הרכישה מחדש, זמן הרכישה מחדש, המחירים ששולמו והיקף המניות שנרכשו מחדש. הציות לכלל הוא וולונטרי. עם זאת, בכדי שיימצא בתוך הנמל הבטוח, על הרוכש לעמוד בכל אחד מארבעת התנאים מדי יום. אחרת, רכישות חוזרות לא ייפלו תחת הנמל הבטוח לאותו יום.
ניתן להנפיק EMTN במגוון מטבעות ופירעונות (עד 30 שנה), בשיעור קבוע, בריבית משתנה, בביטחונות, בהפחתות ובתמיכה באשראי.
Takeaways מפתח
- כלל 10B-18 מצמצם את האחריות כלפי חברות ורוכשי המזוהה שלהן כאשר החברה או החברות הכלולות רוכשות מחדש את מניות החברה במניות המשותפות. בשנת 2003, ה- SEC תיקן את הכלל, וחייב את החברות לחשוף מידע מפורט יותר על רכישות חוזרות של מניות בטפסים 10-Q, 10-K ו- 20-F. על אף תנאי הנמל הבטוח, על החברה לדווח על רכישות חוזרות בהתאם לתקנות השונות.
מקור כלל 10b - 18
ה- SEC הנהיג את הכלל בשנת 1982. הכלל החדש איפשר לדירקטוריון של החברה לאשר רכישה חוזרת של מספר מסוים של מניות. בהמשך, החברה תוכל לרכוש מניות כל עוד היא עמדה בארבעה תנאים.
בשנת 2003, ה- SEC תיקן את הכלל, וחייב את החברות לחשוף מידע מפורט יותר על רכישות חוזרות של מניות בטפסים 10-Q, 10-K ו- 20-F.
יישום עולם אמיתי 10b - 18 ארבעת התנאים
- אופן הרכישה: על המנפיק או הסניף לרכוש את כל המניות מתווך בודד או להתמודד במהלך יום אחד. זמן: מנפיק בעל נפח מסחר יומי ממוצע (ADTV) הנמוך ממיליון דולר ליום או שווי צף ציבורי מתחת ל -150 דולר מיליון לא יכולים לסחור בתוך 30 הדקות האחרונות למסחר. חברות עם נפח מסחר ממוצע גבוה יותר או שווי צף ציבורי יכולות לסחור עד 10 הדקות האחרונות. מחיר: על המנפיק לרכוש מחדש במחיר שאינו עולה על ההצעה העצמאית הגבוהה ביותר או במחיר העסקה האחרון שצוטט. נפח: המנפיק לא יכול לרכוש מעל 25 % מהנפח היומי הממוצע.
ה- SEC קבעה גם דרישות גילוי מפורטות מפורטות יותר לרכישות חוזרות. בכל דוח רבעוני על טופס 10-Q ובדוח השנתי על טופס 10-K, על החברה לספק טבלה המציגה מספר נתונים סטטיסטיים של חודש לחודש. נתונים סטטיסטיים אלה כוללים:
- המספר הכולל של המניות שנרכשו המחיר הממוצע ששולם למניה המספר הכולל של המניות שנרכשו במסגרת תוכניות רכישה חוזרת של הציבור, המספר המרבי של המניות (או סכום מקסימלי של דולר) שיכול לרכוש מחדש במסגרת תוכניות אלה
למרות שהכלל מספק נמל בטוח, על החברה לדווח על רכישות חוזרות בהתאם לתקנות השונות. הנמל הבטוח אינו זמין אם החברה ביצעה רכישה חוזרת כדי להתחמק מחוקי ניירות הערך הפדרליים.
