מהן כללי התנהגות הוגנת
כללי הנוהג ההוגן הוא קוד התנהגות עבור סוחרי מתווכים בארה"ב הדורש נאמנות והתנהלות הוגנת עם לקוחות. כללי הנוהג ההוגן פותחו על ידי האיגוד הלאומי של סוחרי ניירות ערך ומנוהל כעת על ידי הרשות הרגולטורית לתעשיה הפיננסית (FINRA), ומציעים הנחיות מפורטות כיצד מתווכים יכולים לדבוק במשימתה, שהיא הגנה על המשקיעים ושמירה על שלמותם של שוק. כללי הנוהג ההוגן, שקובעים ומקדמים תקנים אתיים, הם בנוסף למגוון המלא של הדרישות החוקיות כמפורט בחוק ניירות ערך.
פירוק כללי התנהגות הוגנת
אם לומר בתמציתיות, כללי הנוהג ההוגן מחייבים את סוחרי המתווך להתייחס ללקוחות בצורה הוגנת ושוויונית. בראייה רחבה, כללי הנוהג ההוגן מכסים את העסקות ההוגנות, חובת הנאמנות, חובת הגילוי וחובות אחרות המתווכים והסוחרים מבצעים עבור לקוחותיהם.
כללי התנהגות הוגנת: התנהגות אסורה
על פי כללי הנוהג ההוגן, FINRA מציבה מספר מגבלות על מתווכים וסוחרים. לדוגמא, אסור על מתווכים להשתמש במידע שאסף מוכר כדי לבקש מכירות מלקוחות אחרים אלא אם כן המוכר מאשר באופן מפורש פעולה כזו. הכללים מכסים גם מספר התנהגויות לא אתיות אחרות, כמו למשל הוצאת מתווך, בהן מתווך יוצר כמות מוגזמת של פעילות בחשבון לקוח לייצור עמלות גדולות.
כללי הנוהג ההוגן עוסקים גם בהליכי תרמית והונאה. לדוגמה, סחר קדימה, הכולל מתווך שמבצע עסקאות עבור חשבונם של המשרד שלהם בעוד שעדיין קיימת הזמנת לקוח, הוא נוהג אסור. בנוסף, הכללים אוסרים על מתווכים לבצע עסקאות בחשבון לקוח ללא ידיעתם. פעולות אסורות אחרות כוללות:
- ביצוע ערבויות לביצוע, ביצוע עסקאות בקרנות נאמנות לטווח קצר או מעבר מקרן אחת לאחרת ללא סיבה, או הלוואה אישית ללקוח או הלוואת כסף מלקוח. המלצה על מוצרים מורכבים בסיכון גבוה, כמו נגזרים, אופציות ניירות ערך אחרים מסוכנים עד שיידעו שלקוח יכול להרשות לעצמו הפסד משמעותי. הצגת מצג של מוצרים, המלצות שמיכה, מכירת דיבידנדים או השמטת עובדות מפתח לגבי מוצר אבטחה או השקעה.
לפרטים נוספים, ראה בדף המידע של FINRA בנושא התנהגות אסורה.
כללי התנהגות הוגנת: עונשים
הפרת כללי הנוהג ההוגן עלולה להביא לעונשים חמורים על מתווכים ועוסקים. לדוגמא, מתווכים וסוחרים עשויים להיות כפופים לקנסות, סנקציות, הגבלות על נוהליהם, אמירה ציבורית על התנהגותם, ביטול חברותם ב- FINRA או אפילו איסור על קשר עם חברי FINRA אחרים. FINRA מפרסמת רשימה של רשימת פעולות משמעת חודשיות ורבעוניות שננקטו נגד אנשים או חברות המפרים את תקנותיה.
