איך אמריקאי יכול להשקיע בקבוצת סמסונג (005930.KS) אם מניות של ענקית האלקטרוניקה הדרומית קוריאנית לא נסחרות בבורסה גדולה בארה"ב והחברה אינה כוללת קבלת פיקדון אמריקאית (ADR)?
בטח, סמסונג נסחרת בבורסת קוריאה (KRX) ותקבולי הפיקדון הגלובאליים שלה רשומים באירופה, אך דרכים אלה יכולות להיות מסובכות או אפילו להפיץ את המפתח עבור משקיעים אמריקאים (כמו המקרה עם אותם GDR). למרבה המזל, ישנם כמה דרכים לעקיפת המשקיע הנחוש באמת של סמסונג. ( לקריאה קשורה ראו: האם אכפת לכם שסמסונג לא תזדקק למשקיעים בארה"ב? )
קניית מניות ב- KRX
משקיעים אמריקאים יכולים לקנות מניות סמסונג דרך מתווך מקומי בדרום קוריאה או להשקיע ישירות (לאחר הגשת הניירת המתאימה). האחרון מחייב משקיע לקבל תעודת רישום משקיעים (IRC) משירות הפיקוח הפיננסי של דרום קוריאה. לאחר מכן ניתן לפתוח חשבון למסחר במניות בחברת ניירות ערך קוריאנית, להעביר כספים ולסחור במניות בזמן אמת. כמובן שיש הרבה ניירות להגיש, כמו הסכם פרוקסי קבוע, ויישומי זיהוי השקעה, רישום חתימה, קריטריונים לקביעת תושב שאינו תושב בקוריאה, וכמובן - עותק של דרכון המשקיע.
השקעה עם מתווך מקומי, כמו מריל לינץ 'אינטרנשיונל בע"מ, מחייבת רק פתיחת חשבון, הפקדת כספים ואז ביצוע הזמנות סחר. כמובן שהמשקיעים ייקחו את זה על הסנטר בתשלומים, שלא לדבר על הסיכון המטבע הנוסף של הצורך להחליף קוריאני שזכה בדולר אמריקני ובחזרה. אחרי הכל, הסוחרים יצטרכו להקפיץ גדלי הזמנה מינימליים, יצטרכו לסחור בשעות סחר מקומיות ולא יוכלו לסחור בשוליים.
סדינים ורודים / שוק אפור
משקיעים שיהיו יכולים למצוא מניות של סמסונג זמינות בשוק האפרורי, הנסחרות ללא מרשם, בעזרת הגיליונות הוורודים של לשכת הציטוטים הלאומית. המשקיעים עדיין יקבלו כאן תשלומי דיבידנד, אם כי הם עשויים לא להחזיק בזכויות ההצבעה. עם זאת ישנם מספר חסרונות פוטנציאליים, מכיוון שהנפח (ולכן הנזילות) והמרווחים הגבוהים של הצעות מחיר משמעו שפריקת מניות במהירות לא עשויה להיות קלה. כמו כן, שקיפות - כמו דיווח על מסחר יומי - היא קלה. חכם שכל מי שסוחר ב- Samsung OTC ישתמש בהזמנות הגבלה - לא בהזמנות בשוק - לתת דין וחשבון על הפער בין הצעות המחיר / בקשות. ( לפרטים נוספים, ראה: השוק ללא מרשם: מבוא לסדינים ורודים .)
השקעה בתעודת סל
זו אולי הדרך הטובה ביותר לחשיפה לסמסונג, אם כי משקיע יצטרך להסתפק בהשקעה בסל המכיל חברות אחרות. לפחות סמסונג גדולה כל כך במשקלה בכל תעודת סל הממוקדת בדרום קוריאה נוטה להיות כבדה. לדוגמא, שקלול סמסונג בתעודת הסל iShares MSCI דרום קוריאה (EWY) ובקרן קוריאה בע"מ (KF) עומדת על כ -20% לכל תעודת סל. סמסונג מופיעה גם בקרנות אחרות, הממוקדות בינלאומיות. ( לפרטים נוספים, ראו: בעקבות באפט לדרום קוריאה .)
בשורה התחתונה
למשקיעים אמריקאים נחושים באמת שרוצים לרכוש מניות של סמסונג יש כמה אפשרויות, אם כי הם מגיעים עם כמה מכשולים, כמו קלטת רשיון, דמי עסקה, שקיפות ונושאי נזילות ועוד. עבור המשקיע המזדמן, תעודת סל המתמקדת בדרום קוריאה, קונגלומרטים בינלאומיים או יצרני אלקטרוניקה עשויה להיות השדרה הטובה והקלה ביותר. ( לפרטים נוספים, ראה: השקעה מעבר לגבולותיך .)
