מדד ה- Standard and Poor's 500 (S&P 500) הוא מדד של 500 חברות ומדד מוביל לביצועים של מניות אמריקאיות בעלות שווי גדול. המדד משמש מדד לפיו אנשי מקצוע רבים בתחום ההשקעות מודדים את הצלחת האסטרטגיות שלהם. ה- S&P 500 משמש גם כברומטר לבריאות הכלכלה האמריקאית.
קרנות נאמנות וקרנות נסחרות בבורסה (ETF) יצרו מוצרים רבים שמתאימים לביצועים של S&P 500. מרבית הקרנות הללו אידיאליות למשקיעים לטווח ארוך המחפשים לעקוב אחר ביצועי המדד. עם זאת, כמה מהמוצרים הללו, המכונים תעודות סל ממונפות, מתאימים יותר לסוחרים לטווח קצר. תעודות סל ממונפות משתמשות בנגזרים וחובות כדי לשפר את ההחזר על השקעותיהם. בנוסף, חלק מהקרנות הממונפות הן תעודות סל הפוכות ומבקשות תוצאות העוקבות אחר ההיפך של ביצועי המדד. להלן השוואה בין שני תעודות סל הפוכות ומונפות המבוססות על S&P 500, כמו גם מידע מפתח למשקיעים שעלולים למצוא תעודות סל אלה מושכות.
ProShares UltraShort S & P500 תעודת סל
ProShares UltraShort S & P500 תעודת סל (NYSEARCA: SDS) החלה לסחור ב- 11 ביולי 2006, כחבר בקטגוריית המניות הפוכה למסחר של משפחת הקרנות ProShares. נכון ל -19 באפריל 2016, היו לקרן נכסים בניהול (AUM) בשווי של 2.04 מיליארד דולר ויחס הוצאות שנתי של 0.89%. מטרת הקרן היא להשיג תוצאות ביצועיות יומיות לפני הוצאות, השוות פי שניים מההופך של הביצועים היומיים של S&P 500.
הקרן הניבה תשואות שליליות לאורך מסגרות זמן מרובות. נכון ל -19 באפריל 2016, התשואות של -12.11% של הקרן של -12.11% ותשואות ה- YTD של -8.93% היו מתחת לממוצע ביחס לקבוצת העמיתים שלה, ואילו התשואות לשנה שלה -12.02% היו בערך הממוצע לקרנות בקבוצה קטגוריית מניות ממונפות. בפרק זמן ארוך יותר, SDS ביצעה ביצועים טובים. התשואות של הקרן לשלוש שנים וחמש שנים של -59.85% -78.93%, בהתאמה, עומדות מתחת לממוצע בהשוואה לעמיתיה.
הקרן חוותה תנודתיות נמוכה יותר מרוב הקרנות האחרות בקטגוריית המניות הממונפות, ככל הנראה בגלל ש- S&P 500 תנודתיות נמוכה יותר מרוב מדדי המניות האחרים. נכון לאפריל 2016 התנודתיות של 50 הימים של הקרן הייתה 27.43%, והתנודתיות שלה ב -200 יום הייתה 34.21%.
ProShares UltraPro Short S & P500
ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: SPXU) היא בקטגוריית המניות הפוכה למסחר של משפחת הקרנות ProShares, והחלה לסחור ב- 23 ביוני 2009. נכון ל -19 באפריל 2016, היו לקרן 785.2 מיליון דולר ב- AUM ושנה שנתית. יחס הוצאה של 0.92%. מטרת הקרן היא להשיג תוצאות ביצועים יומיומיות לפני הוצאות, השוות ל- 300% מההיפך מהביצועים היומיים של S&P 500. SPXU משקיעה בנגזרים כדי לעזור להשיג את יעדי הביצועים שלה.
בדומה ל- SDS, SPXU הניב תשואות גרועות לאורך מסגרות זמן מרובות. נכון ל -19 באפריל 2016, התשואות של הקרן עמדו על 26.34% בשבוע של -19.34% ותשואות ה- YTD של -14.51% היו מתחת לממוצע בהשוואה לעמיתיה. בפרק זמן ביניים, מניות הקרן גם ביצעו ביצועים טובים הן במונחים מוחלטים והן ביחס לקבוצת השווים שלה. ל- SPXU תשואות לשנה של -20.68%, תשואות לשלוש שנים של -76.36% ותשואות לחמש שנים של -91.86%.
השוואה
ProShares UltraShort S & P500 ETF ו- ProShares UltraPro Short S & P500 הן שתיהן קרנות מתאימות לסוחרים המעוניינים לזמן מהלכים קצרי טווח בשוק. שתי הקרנות הללו מגבירות את התשואות היומיות ולא את התשואות השנתיות של מדד S&P 500. בנוסף, שתי הקרנות מבקשות להרוויח כאשר המדד יורד בערכו. תכונות אלה הופכות את הכספים הללו למכשירים ספקולטיביים ביותר.
ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) ממונפת כדי לייצר החזרות שהם פי שלושה מהתשואות היומיות ההפוכות של S&P 500, ואילו ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) ממונפות כדי לייצר החזרות שהם פי שניים מהתשואות היומיות ההפוכות של S&P 500. לכן, משקיע צריך לצפות לתנודתיות יומית גדולה יותר וטווח מחירים יומי גדול יותר עבור SPXU מאשר ל- SDS. משקיעים המחפשים תשואה יומית גדולה יותר ומוכנים לספוג סיכון יומי גדול יותר צריכים להעדיף את SPXU.
