סיבוב מגזרי הוא הפעולה של העברת נכסי השקעה ממגזר אחד במשק למשנהו. סיבוב מגזרי כרוך בשימוש בתמורה ממכירת ניירות ערך הקשורים לענף השקעות מסוים לרכישת ניירות ערך במגזר אחר. אסטרטגיה זו משמשת כשיטה ללכידת תשואות ממחזורי שוק ולגיוון אחזקות לאורך תקופת החזקה מוגדרת.
פירוק סיבוב המגזר
אנשים או מנהלי תיקים עשויים לפרוס אסטרטגיית סיבוב מגזרית. סיבוב מגזרי דורש נזילות רבה ורחבה רחבה לצורך חקיקת עמדות השקעה. אם קיימת גמישות מסחר רחבה, אז סיבוב מגזרי יכול להיות דרך מעשית למקם תיקי השקעות כדי לנצל מחזורי שוק ומגמות המספקים פוטנציאל הערכת הון באזורים מסוימים ביקום ההשקעות.
סיבוב מגזרי מנסה לנצל את התיאוריה שלא כל מגזרי המשק מתפקדים באותה עת. מנהלים המשתמשים באסטרטגיות של סיבוב מגזרים מטרתם לסובב הון השקעה למגזרים שהם מזהים כמציעים הזדמנויות השקעה רווחיות. מחקר מעמיק על הכלכלה ונתונים של הלשכה הלאומית למחקר כלכלי (NBER) מסייע לתמוך בהשקעות ברוטציה מגזרית. סוגים אחרים של השקעות בסיבוב בסקטור עשויים להתרכז במגמות עונתיות או שנתיות עם נתונים התומכים ביתרונות לסיבוב ומחוצה לקטגוריות רווחיות שונות לאורך השנה.
באופן כללי, מחקרים על מחזורי שוק מהווים את הבסיס לתורת ההשקעות סביב השקעות בסיבוב סקטוריאלי. השקעות סיבוב במגזר השוק הרחב מבקשות לעקוב אחר מחזורי השוק של הכלכלה. ניתן לאפיין מחזורים אלה בדרכים שונות אך לרוב הם קשורים לתצוגות שפות ודוביות וכן למיתון, התאוששות, הרחבות והתכווצויות.
אסטרטגיות סיבוב מגזריות בעקבות מחזורי שוק כלכלי מנסים לעיתים קרובות לזהות הזדמנויות סקטוריות שורית בשווקים מתרחבים ולהפחית הפסדים באמצעות סיבוב סקטורתי למקלטים בטוחים בשווקים מיתכניים. במובן מסוים, סיבוב סקטוריאלי הוא מושג שרוב מנהלי התיקים הפעילים זוכרים כשאתם בוחנים את כל סוגי ההשקעות. עם זאת, יישום אסטרטגיות של סיבוב מגזרים עם עומק שוק משמעותי מחייב ראייה מקיפה וגישה למחקר שוק מעמיק בכדי להצליח. קרנות סיבוב מגזריות מנוהלות מקצועית יכולות להיות השקעה טובה מכיוון שהם מבקשים לשמור על עמדות באזורים הרווחיים ביותר בשוק בכל שלבי המחזור הכלכלי של כלכלה.
מגבלות של סיבוב מגזרי
אסטרטגיות סיבוב סקטוריות יכולות להיות יקרות ליישום בגלל העלויות הפוטנציאליות הכרוכות בסחר נרחב בשוק, שיכולות להשפיע לרעה על התשואות. העברת הון לענפים ומחוצה לה יכולה להיות יקרה בגלל דמי סחר ועמלות. מסיבה זו, סיבוב מגזרי הוא בדרך כלל אסטרטגיה הנחשבת למנהלים מוסדיים או למשקיעים בעלי ערך נטו גבוה.
סיבוב מגזרי דורש גם ניתוח פעיל מאוד של השקעות ונתונים כלכליים. בדרך כלל זהו שיקול למנהלי תיקי השקעות מקצועיים בגלל אילוצי הזמן וגישת הנתונים הכרוכים בכך.
קרנות השקעה סיבוב סקטוריאליות
קרנות השקעה בסיבוב סקטוראליות אינן מוצעות באופן נרחב עבור משקיעים קמעונאיים ביקום ההשקעות. Fidelity מנהלת קרן אחת, קרן סיבוב הסקטור, הסגורה כעת למשקיעים חדשים. הקרן הושקה בדצמבר 2009 ומדווחת על תשואה שנתית של 9.04% מאז הקמתה. הקרן משקיעה על פני מספר סוגים של נכסים. היא משתמשת באסטרטגיית קרן קרנות עם תעודות סל שהושקעו במגזרי שוק. שקלול ענפי השוק מותאם על פי תצוגות סיבוב מגזריות.
מספר מנהלי השקעות מוסדיים מציעים גם אסטרטגיות השקעה בסיבוב. מנהלים אלה משתמשים בדרך כלל באסטרטגיית קרנות קרנות בכדי להשיג חשיפה לשוק. מנהלי השקעות מוסדיים מציעים קרנות סיבוב מגזריות המבוססות על מגזרי כלכלה אחת, או שהם עשויים גם להשתמש בסיבוב מגזרי כדי לפתח תיק השקעות במדינות בודדות.
