מה תמחור צל?
המונח תמחור צל משמש להתייחס לאחד משני דברים:
- שווי השוק בפועל של נתח קרנות בשוק הכסף, גם אם הערך המוצהר הוא 1 דולר למניה. הקצאת שווי דולר לסחורה מופשטת שאינה ניתנת לכימות כבעלי מחיר שוק, אך יש להקצות לה הערכה לצורך ביצוע עלות - ניתוח תועלת.
המקרה האחרון נפוץ יותר וכרוך במחיר צל המוקצה לסחורות שאינן נקנות ונמכרות בדרך כלל כנכסים נפרדים בשוק, כגון עלויות ייצור או נכסים בלתי מוחשיים.
איך עובד תמחור צל
תמחור צל בכל הקשור לקרנות בשוק הכסף מתייחס לנוהג של חשבונאות מחיר ניירות ערך על בסיס עלויות מופחתות ולא על שווי שוק שהוקצה להם. למניות קרנות שוק הכסף מוקצים תמיד שווי נכסי נטו נומינלי (NAV) של $ 1, למרות שה- NAV בפועל הוא בדרך כלל מעט יותר או פחות מ- $ 1.
כספים כאלה נדרשים על פי החוק לגלות את ה- NAV בפועל - מחיר מניית הצל - כדי להציג את ביצועי הקרן למשקיעים בצורה מדויקת יותר. עם זאת, השימוש במונח "מחיר צל" ביחס לקרנות בשוק הכסף הוא השימוש הנפוץ פחות. זה מיושם בתדירות גבוהה יותר בתהליך ניתוח עלות-תועלת בקבלת החלטות עסקיות.
בשימוש הנפוץ ביותר שלו, מחיר צל הוא מחיר "מלאכותי" המוקצה לנכס או ערך חשבונתי שאינו מתומחר. תמחור צל מונחה לעתים קרובות על ידי הנחות מסוימות לגבי עלויות או ערך. בדרך כלל מדובר במאמץ סובייקטיבי ולא מדויק, או לא מדויק. כדי לקבל החלטה לגבי ביצוע פרויקט או השקעה, עסקים מבצעים לרוב ניתוח השוואתי של הפרויקט או עלות ההשקעה כנגד היתרונות הצפויים.
בביצוע ניתוח עלות-תועלת, על עסק לרוב להסביר את העלויות או היתרונות של נכסים בלתי מוחשיים שקשה להקצות להם ערך דולר אך יש לכמת אותם באופן monetaries לצורך ביצוע הניתוח.
Takeaways מפתח
- מחיר צל הוא מחיר מוערך למשהו שאינו מתומחר בדרך כלל בשוק או נמכר בשוק. לרוב משתמשים בו בחשבונאות בעלות תועלת כדי להעריך נכסים בלתי מוחשיים, אך ניתן להשתמש בהם גם כדי לחשוף את המחיר האמיתי של נתח שוק כסף, או על ידי כלכלנים לשים תג מחיר על החיצוניות. תמחור צל הוא לא מדויק מכיוון שהוא מסתמך על הנחות סובייקטיביות וחסר נתונים אמינים ליפול עליהם.
דוגמא לתמחור צללים
דוגמה לתמחור צללים המיושמים בתכנית עסקית המוצעת לשיפוץ מתקני משרדים של החברה עשויה להיות הקצאת שווי דולר לתועלות הצפויות של ביצוע השיפוץ. אמנם ניתן להקצות בקלות את עלות השיפוץ בערך דולר, אך ישנם מרכיבים מהתועלת הצפויה של הפרויקט שיש להקצות להם מחיר צל מכיוון שהם לא קלים לכמת.
היתרונות האפשריים של הפרויקט כוללים את הדברים הבאים:
- שיפור מורל העובדים עלויות גיוס עובדים נמוכות יותר שיעור תחלופת העובדים והגדלת התפוקה
מכיוון שלא ניתן להקצות ערך מדויק של דולר לתועלות פוטנציאליות כאלה, מוקצה מחיר צל משוער לקביעת נתון דולר שישווה לנתון העלות.
