שוק מוגדר בסופו של דבר על ידי קונים ומוכרים של מוצר או שירות. בהקשר של פלטפורמות מימון וחליפין מודרניות, קיום קונים ומוכרים שעושים שוק משני צדי הנכס הניתן לסחירה הוא היבט אינסטרומנטלי של הנזילות. היכולת לקצר נכסים, או לשאול אפקטיבית נכס למכירה ולקנייה של מאוחר יותר במחיר נמוך יותר, נחשבת לכלי חיוני בתהליך גילוי המחירים. עם התפתחותו בהדרגה של שוק cryptocurrency וזכה להכרה רחבה יותר, תכונה זו נוספה לבורסות מסוימות, מה שמשפר את הנזילות בשוק לא בשלה שסובל לעתים קרובות מהיעלמות פתאומית של הצעות והצעות.
עם זאת, רק מכיוון שהעלייה המהירה של cryptocurrencies הופכת את התיזות הקצרות מסוימות לעסיסיות במיוחד, אין בהכרח פירוש הדבר שקיצור המכשירים הללו הוא ללא סיכון. מטבע ספציפי אחד שמצא את עצמו לאחרונה בריבוע בכסאות הספסרים הוא Ripple. Ripple, אשר נועד במקור ככלי שימושי למוסדות פיננסיים לביצוע עסקאות חוצת גבולות בעלויות מופחתות משמעותית, הוא לבה של עצרת מהירה המתנסית במטבעות אלט כאשר המשקיעים מגוונים את אחזקותיהם. למרות מידת המעשיות והפונקציונליות האטרקטיבית שלה, זה לא אומר בהכרח כי Ripple נועד להמשיך לטפס בערך ללא הפוגה. עם זאת, נקיטת עמדות קצרות, אף שהיא עשויה להיות מועילה בזמנים נאותים, עשויה לא תמיד להיות אסטרטגיה אמיתית.
משחרר את המכנסיים
ככל שהחלפות נוספות מוסיפות מספר גדול יותר של מטבעות קריפטו מטה לסגל הנכסים הניתנים לסחירות שלהם וצלבים נגד מטבעות אחרים, ההזדמנות לקצר את מה שרבים תופסים כבועה או מאניה עלתה בפופולריות רבה. במקרה של Ripple, ישנן כמה סיבות אטרקטיביות לנקיטת עמדה דובית יותר ב- XRP, כלומר בשל השימוש בו כפתרון תשתית מרכזי. בעוד שחלק מאמינים כי ריכוזו הוא לרעה, מה שמרמז על אפשרות של מניפולציה, אחת מהתכונות הקיימות שלה עשויה להועיל באופן תיאורטי עבור סוחרים המתבוננים בעמדות קצרות.
הסיבה לכך ש- Ripple בולטת ביחס למטבעות אחרים היא ש- XRP לא ממוקש כמו cryptocurrencies אחרים, ולא כל ה- XRP שהוטבע נמצא כרגע במחזור. למעשה, 55 מיליארד XRP ננעלו במקור בחוזים חכמים, כאשר מיליארד שוחרר ביום הראשון של כל חודש. מנקודת מבט של היצע וביקוש, הוספת היצע יכולה תיאורטית להוזיל את המחירים ולעזור לחזק את התיזות הקצרות.
עם זאת, למרות היצע נוסף שמגיע לרשת, בראש ובראשונה הסיבות נגד קיצור ה- XRP הוא אופיו הדפלציוני של נכס סופי שמתכווץ בהדרגה בהיקף לאורך זמן. מאפיין ייחודי של Ripple ביחס למטבעות אחרים הוא שבכל פעם שמשתמשים ב- XRP לביצוע עסקאות, חלק קטן מכל מטבע נהרס או "נשרף". המשמעות היא שלאורך זמן, למרות אספקה נכנסת המוגבלת, הסכום הכולל של XRP זרימת הדם נופלת, כאשר צירי זמן מדויקים תלויים בתדירות שבה משתמשים ב Ripple לביצוע עסקאות.
"העתיד נראה די בהיר עבור מעבדות Ripple כחברה, אבל אסימוני ה- XRP שאנשים סוחרים עליהם כרגע הם דבר אחר לגמרי", אומר מתי גרינשפן מאתרו, רשת השקעות חברתית התומכת בהשקעות XRP. "אנשים רבים מתייחסים בטעות ל- XRP כאילו מדובר במניית הון במעבדות Ripple, דבר שלא יכול להיות רחוק יותר מהמציאות. אסימוני ה- XRP שנוצרנו כדי לשלם עבור עסקאות ב- blockchain הראשי של Ripple."
גרינשפן המשיך: "אם אתה מעביר מיליון דולר מבנק A לבנק B, כמות קטנה של XRP נשרפת כתשלום עבור ההעברה. עם זאת, הרבה שותפויות חדשות ש- Ripple מייצרת מבלי להשתמש בבלוקצ'יין הראשי או באסימוני ה- XRP. המשמעות של כלכלת האסימון הייחודי הזה היא סופר-דפלציונית. כלומר, ככל שנשרפים יותר XRP, ההיצע יורד והמחיר עולה, אך מכיוון שהם התחילו עם מאה מיליארד אסימונים, זה יכול לקחת זמן מה לשרוף דרכם."
האם הסיכון הבלתי מוגבל שווה את התמורה?
נכון לעכשיו, יש כמה דרכים לקצר את Ripple, בין אם על ידי קיצור זוגות שבהם XRP הוא מטבע הבסיס או דרך זוגות ארוכים שבהם XRP הוא מטבע ציטוט. עם זאת, הסיכונים במחזה כזה הם מהותיים מכמה סיבות. אחד הנושאים הבסיסיים עם קיצור מטבע הוא שהחסרון בסחר כזה מוגבל. פוזיציות קצרות הינן מטבע הדברים הימור שמחיר מכשיר עומד לאפס. המחירים אינם יכולים להיות שליליים, ולכן הצד המתגמל של משוואת תגמול הסיכון נקבע בסופו של דבר במרחק מהמחירים הנוכחיים לאפס. לשם השוואה, הסיכון לאובדן בלתי מוגבל הוא אפשרות בעת נקיטת עמדה קצרה, ויוצר תמריץ בשוק שעלול להיות תנודתי לפיו ריפל יכולה לנוע בשיעורי אחוז דו ספרתיים בפגישה יחידה.
מלבד הסחר המתבקש למדי בתגמול סיכון של מיקום קצר, הפוטנציאל לסחיטות קצרות אמור לגרום לסוחרים להשהות, במיוחד בשוק כל כך צעיר בו אלפי משתתפים חדשים זורמים מדי יום. יתרה מזאת, מאמצים מתמשכים של מאמצים רבים המוקדמים על ידי cryptocurrency לגוון את אחזקותיהם עשויים להיות פיתוח המסייע בהעלאת המחירים. בעוד שהזדמנויות לטווח קצר למלא תפקידים קצרים עשויות להיות אטרקטיביות מאוד, המקרה לטווח הארוך הוא דק מאוד.
למרות שהספקולציות הובילו את הרווחים האחרונים, מה שמייצר התקנה קצרה ואטרקטיבית, בסופו של דבר, אם Ripple הוא פיתרון מוצלח, היא עשויה לצבור תנופה הפוכה יותר ככל שמהירות הוצאות ה- XRP מאיצה. מקרה השימוש החזק בשילוב עם אימוץ על ידי כמה מהמוסדות הפיננסיים הגדולים בעולם פירושו שכבר השימושיות שלו עולה בהרבה על זו של כמה מתחרותיה הבולטות כמו ביטקוין ואתרום. אף על פי כן, על אף השימושיות שלה ביחס למטבעות אחרים אשר איטית יותר ועומדת בפני בעיות בקנה מידה, יתכן וההערכה האחרונה של ריפל הושגה יתר על המידה והציגה סיכוי ייחודי לסוחרים אגרסיביים שלא חוששים לקחת סיכונים משמעותיים.
יורק לרוח
בעוד שהסיכוי לקצר מכשיר שעולה במהירות בערך עשוי להיות אטרקטיבי עבור חלק מהסוחרים והספקולנטים, הוא אינו נטול סיכונים מהותיים. עבור סוחר תוך יומי, התגמולים יכולים להיות עצומים, כפי שמעידים הירידה התלולה בעקבות הצעד של CoinMarketCap לשנות את אופן מדידת המחירים המצטברים של XRP. עם זאת, האטרקטיביות של התגמולים לא אמורה לשלול את הסיכונים הגלומים באובדן פוטנציאלי בלתי מוגבל. בנוסף, אם הנזילות תיעלם, יציאה מעמדה קצרה עשויה להיות קשה, מה שמוסיף לחששות כי סחיטה קצרה עלולה לגרום לסוחר להתפשט לחלוטין.
לאחר שהחזירו למעלה מ -35, 000% בשנת 2017, אין פלא שהסוחרים מרוויחים מהסיכוי לקצר את ה- XRP. אך מומלץ להיזהר לצד אופק זמן המסחר המקוצר ביותר. עם הכמות המדהימה של התנודתיות היומית הנוכחית, הקיצור טומן בחובו סיכונים בולטים. יתרה מזאת, על בסיס ארוך טווח, קיצור נכס דפלציוני אינו ראוי ביותר, במיוחד עבור Ripple, שרואה חלק מכל מטבע נהרס לאחר כל עסקה, ומצמצם את היצע לאורך זמן.
אמנם המקרה לטווח הארוך הוא המקבילה ליריקה לרוח, אך סוחרי יום אופורטוניסטיים עם נטייה לקחת נטילת סיכונים עשויים בהחלט להיות מתוגמלים על משמעתם אם עסקאות מתוכננות ומבוצעות היטב. בסופו של דבר, שאלת "קיצור או לא קצר" ריפל מסתכמת באופק זמן המסחר המועדף על המשקיעים.
