חלק מהמשקיעים הביעו פליאה כי חברות כה רבות עם כובע קטן ממשיכות למקד את מאמצי קשרי המשקיעים שלהן במתן תשומת לב של מוסדות, במקום להציב את מרכולתן ישירות לציבור. אמנם בהחלט נכון שרבות מחברות אלה לא יצליחו לייצר את סוג תשומת הלב בקרב אנליסטים בוול סטריט שחברות הרשומות בממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA) נהנות, אך נכון גם לייצר כיסוי של אנליסט יחיד בשם גדול ככל הנראה יהיה כדאי יותר מאשר לתפוס את תשומת ליבם של 1, 000 משקיעים בודדים.
עמדות מוסדיות
מהקצה השני של הספקטרום, תשומת הלב המוגבלת של וול סטריט לכובעים קטנים אינה מפתיעה. המשקיעים המוסדיים הגדולים מנהלים את המחקר בוול סטריט, העונה על צרכיהם של בעלי המניות המוסדיים.
הקישור ברור מאליו בכך שהבנקים הגדולים, קרנות הנאמנות, קרנות הפנסיה וההקצאה המהווים את עיקר המשקיעים המוסדיים מהווים את עיקר היקף המסחר היומי של שוק המניות ואת עיקר העמלות ששולמו לוול סטריט. אין כאן שום תעלומה: כישרון ומשאבים עוקבים אחר הכסף. משמעות הדבר לעיתים קרובות שמניות עם כובע קטן בורחות מהרדאר כשמדובר במחקר בוול סטריט
נקודה חשובה נוספת שיש לקחת בחשבון היא הנזילות. הרבה מניות הנסחרות בפומבי נקלעות למגבלות נזילות: יש להן יסודות טובים אך לא מספיקים את נפח המסחר כדי שמוסדות גדולים יוכלו לשים לב. קרנות נאמנות גדולות סוחרות מיליארדי דולרים. על מנת לקנות מיקום מספיק גדול במניה כדי שההחזקה תשפיע בכלל על התיק הכולל, הקרנות הגדולות צריכות לבצע רכישות גדולות של ניירות ערך.
ייתכן שקרן יחידה תצטרך לרכוש כמעט כל מניה מצטיינת במניה של חברה קטנה רק כדי להשיג מספיק מניות שייצגו 5% מהקרן. אם הקרן הייתה צריכה אי פעם למכור, זה יהיה נתון לחסדי הקונים מכיוון שהשוק עבור אותם מניות יהיה לא-אלילי. מסחר במניות של חברה הרשומה במדד שוק מרכזי כמו Dow או S&P 500 הוא הימור בטוח בהרבה.
השפעתם של אנשים
למשקיעים פרטיים יש השפעה גדולה יותר כיום מאי פעם. ראשית, האינטרנט מספק לאדם את הכוח לבצע מחקר משלו ולעשות עסקאות. שנית, אנשים מקדמים את השכלתם מדי יום בזכות המידע המופיע בעיתונות הפיננסית ואתרי האינטרנט הקשורים להשקעה.
כאשר ה- SEC אימץ את תקנה FD (לשם "גילוי הוגן") בשנת 2000, משקיעים בודדים קיבלו מגרש משחק ישר יותר עם מקביליהם המוסדיים. החוק אוסר על כל החברות הנסחרות בבורסה, למעט חברות השקעות (למעט חברות השקעה סגורות), לחשוף מידע לאנשי מקצוע בשוק ניירות הערך, כמו אנליסטים בניירות ערך או משקיעים מוסדיים, לפני שהם חושפים את המידע לציבור. ניתן לרכוש גם מחקר מקצועי.
בעוד שלחברות השקעות מקצועיות עדיין יש משאבים עצומים שלא זמינים לרוב למשקיעים בודדים, אם יש לך זמן ואנרגיה לבצע מחקר משלך, אתה יכול לקבל גישה שווה לנתונים. בסך הכל, האינטרנט, מאמצי חינוך המשקיעים ושינויי חקיקה שילבו כוחות להפחתת התלות של המשקיע הבודד בחברות תיווך גדולות בוול סטריט.
מחקר DIY
כשמסתכלים על חברות עם כובע קטן, אף על פי שלא סביר שתוכלו לגשת לדוחות מחקר או למצוא אותם, חשוב לעשות עדיין בדיקת נאותות משלכם. למרבה המזל, דרך גישה רבה יותר למידע מחוקים מוגברים והשימוש באינטרנט, הדבר הפך להיות קל מתמיד. חשוב להשיג הבנה מלאה של עסק הכובע הקטן, כיצד החברה מרוויחה כסף ותוכניותיה לצמוח. כמו כן, שאלו את עצמכם האם הכנסות החברה קיימות וקבעו האם היא מרוויחה כסף. אם לא, כמה זמן ייקח עד שהחברה תשתלם? האם יש לחברה הכספים לקיים הפסדים אלה?
בשורה התחתונה
מחקרים הראו כי "קוף הכיסוי העיניים של ברטון מלכיאל" זורק חצים לעמודיו הכספיים של העיתון "אכן יוכל לבחור תיק עבודות שיכה את המומחים, כפי שהודגם על ידי בחירות ממרכזי הסלבריטאים ואנשי צוות וול סטריט ג'ורנל , אך בדיוק כמו המומחים אפשר והוכה, גם אתה יכול להיות מרביץ. לכן, בדקו את כישוריכם ותיהנו מהחוויה, אך אל תמרו על החווה על הבחירות שלכם.
