מה זה שודדי SOES?
שודדי SOES הם קבוצה של משקיעים בודדים שניצלו את מערכת ביצוע ההזמנות הקטנה של נאסד"ק למסחר יומי. בעוד שהרווח הממוצע של השודד למסחר קטן, הם מפצים אותו על ידי סחר עשרות או מאות פעמים בשבוע. שודדים בדרך כלל מקימים עמדה לפני שרוב מקבלי השוק עדכנו את הצעות המחיר שלהם ומפטרים את הפוזיציות במחירים נוחים.
נתון מעניין לסיפור השודד של SOES היה יכולתם להרוויח סמני שוק מקצועיים למרות החיסרון היחסי ביכולות המידע. מכיוון ששודדים קוצרים את הרווחים ונושאים את ההפסדים מהעסקאות שלהם, אולי הם היו חדים יותר קיבלו תמריצים גדולים יותר לביצועים טובים יותר מאשר חברות המסורתיות המייצרות שוק.
הבנת שודדי SOES
מקורו של הוויכוח בין האדם למכונה כיום בסיפור המוביל לסאגת שודדי SOES. במובנים רבים, 19 באוקטובר 1987, ההתרסקות של הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס סייעה לשתול את הזרעים למסחר בתדירות גבוהה. הידוע כיום בשם יום שני השחור, הדאו צנח כמעט 23 אחוז, ירידתו הגדולה ביותר ביום אחד אי פעם. כאשר המניות צנחו במהירות כה רבה, יצרני שוק רבים של נאסד"ק - המתווכים המשמנים את גלגלי השווקים - פשוט הפסיקו להרים את הטלפונים שלהם. משקיעים קמעונאיים לא נותרו מסוגלים להגן על תיקיהם.
מתוך הכרה בהזדמנות, קבוצה קטנה של משקיעים ראתה לנצל חור בתהליך השוק. חור זה נוצר מכיוון שעסקי SOES הם אוטומטיים ומקבלים ביצוע מיידי כמעט.
לפיכך, לעסקות אלה יש עדיפות לפני שאר השוק. זה איפשר לסוחרים מהירים לעבור ולצאת ממניות באמצעות SOES בקצב מהיר יותר ממשקיעים גדולים, שבסופו של דבר הניבו רווחים גדולים.
שודדי SOES המקוריים היו שלדון מאשלר והארווי הוטקין, הידוע לשמצה, דאטק ניירות ערך. בעזרתם של ג'ף סיטרון וג'וש לוין, בשנת 1989 הם יצרו תוכנית תוכנה שכונתה ווטשר , שאפשרה לסוחרי יום לנצל את חולשת מערכת SOES בעידכון לאט של הצעות מחיר.
למרות שמיועד רק להזמנות קטנות, דאטק השתמש במערכת SOES לעסקים גדולים, בעיקר קנה מניות ואז מכר אותן שוב תוך שניות ספורות. עד 1996 דטק הושיט כל כך הרבה עסקאות שהעסיקו מעל 500 סוחרים, חלק גדול מהם רק מבתי הספר של ליגת הקיסוס.
ההצלחה של דטק ניירות ערך וסוחרים אחרים בתחומי תדרים גבוהים מוקדמים המשיכה להצית רשת תקשורת אלקטרונית (ECN), בשם האי, ואחריה ארגון ECN הארכיפלג, שהתמזג עם בורסת ניו יורק בשנת 2006.
