הגדרת אג"ח הערכה מיוחדת
אג"ח הערכה מיוחד הוא סוג של אג"ח עירונית המשמשת למימון פרויקט פיתוח. הריבית המגיעה למלווים משולמת במיסים המוטלים על הקהילה הנהנית מהפרויקט הממומן על ידי האג"ח.
פורץ אג"ח הערכה מיוחדת
איגרת חוב עירונית מונפקת על ידי מדינה או ממשלה מקומית לגיוס הון למימון פרויקטים, כגון כבישים מהירים, מערכות ביוב, פארקי פנאי, בתי ספר ציבוריים וכו 'המועילים לקהילה. כאשר מונפק אג"ח מוני כדי לתת חסות לשיפור הנכסים באזור ספציפי בעיר, עיירה או מחוז, מכנים את האג"ח כנקודת הערכה מיוחדת.
משקיעים הרוכשים אג"ח הערכה מיוחדת זוכים בריבית תקופתית מהמנפיק עד שהאג"ח תגיע לפירעון, ובאותה עת יוחזר הקרן לבעלי אגרות החוב. התחייבויות התשלום על האג"ח מובטחות מהכנסות המתקבלות מתוספת מיסים על תושבים הנהנים ישירות מהפרויקט. במילים אחרות, מי שייהנה ישירות מההשבחה מוטל במס נוסף כדי לסייע בתשלומי הריבית בהנפקת האג"ח.
לדוגמא, אם הונפק איגרת חוב מסוג זה כדי לשלם עבור מדרכות שיסללו מחדש ביישוב מסוים, יוטל מס נוסף על בעלי בתים באזור הנהנים מהפרויקט הזה. בעלי בתים באזור מקבלים שבילי הליכה נחמדים יותר, וככל הנראה יראו את ערך הנכס שלהם בהתאמה, אך זה מגיע במחיר. הארנונה שלהם תגדל כדי לשלם את הריבית שחייבת אגרות החוב על ידי העירייה. מכיוון שהריבית על אג"ח הערכה מיוחדות משולמת על ידי מיסים של הקהילה הנהנים מהפיתוח, אין זה יוצא דופן שחברי הקהילה המיטיבה משקיעים בהנפקה, ובכך מקזזים את המסים הנוספים המוטלים על מנת לממן. הקשר.
הריבית על איגרת חוב מיוחדת עשויה להיות קבועה או משתנה. אורך הבשלות ישתנה בהתאם למידת מורכבות הפרויקט, כאשר טווח הבשלות האופייני נופל בין שנה ל -20 שנה. יתר על כן, אגרות חוב אלה עשויות להיות מגובות או לא יכולות להיות מגובות באמונתה המלאה ובזכותה של הממשלה העירונית. אם הוא אינו מובטח על ידי משכון אמון מלא וזיכוי, הוא מסוכן יותר מאג"ח התחייבות כללית של אותו מנפיק.
כמו רוב אגרות החוב העירוניות, הריבית על אג"ח הערכה מיוחדת פטורה ממסים פדרליים, ורוב המסים הממשלתיים והמקומיים אם המשקיע גר במדינה או בעירייה שמנפיקה את החוב. ככל ששיעור המס השולי של המשקיע גבוה יותר, כך הפטור ממס האג"ח הוא בעל ערך רב יותר. לכן בדרך כלל יש ביקוש חזק יותר לאג"ח מיוחדות להערכה במדינות עם שיעורי מס גבוהים. אם מדינה או ממשלה פדרלית מפחיתים את שיעורי המס, איגרות החוב מאבדות חלק מהיתרון שלהן עבור אנשים בעלי סוגר מס גבוה, וכך הופכות פחות רצויות.
